在平均預(yù)期收益率方面，據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，12月集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為7.12%，與上月同時(shí)點(diǎn)相比增加0.06個(gè)百分點(diǎn)。
“集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率上行，主要是短期因素所致。年末信托公司沖規(guī)模，投放較多非標(biāo)產(chǎn)品以帶動市場熱度，導(dǎo)致平均預(yù)期收益率有所上升。”喻智表示，現(xiàn)階段集合信托產(chǎn)品市場中標(biāo)品產(chǎn)品的數(shù)量占比較高，但多為凈值化產(chǎn)品。短時(shí)間內(nèi)非標(biāo)類產(chǎn)品的大量增加，容易導(dǎo)致集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率明顯上行。從市場反饋的信息來看，部分政信類產(chǎn)品的募集情況火爆，但出現(xiàn)臨時(shí)封賬成立，下期收益下調(diào)的情況，原因是融資方提出要降成本。
喻智認(rèn)為，2022年信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率或再度進(jìn)入下行通道。從長期來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩的大趨勢不變，國內(nèi)仍將會保持低利率的市場環(huán)境?，F(xiàn)階段企業(yè)的投融資需求不旺，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升，信托公司在尋求優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)上難度增加，集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率仍有下行的空間。此外，監(jiān)管收緊和產(chǎn)品凈值化管理的要求，非標(biāo)固收類產(chǎn)品的數(shù)量及規(guī)模的下滑是一個(gè)大的趨勢，凈值化產(chǎn)品預(yù)期將會是集合信托市場的主流。隨著市場逐漸轉(zhuǎn)向浮動收益型產(chǎn)品，未來集合信托市場的平均預(yù)期收益率的“含金量”將有所下降。
在整體回升之下，工商企業(yè)和房地產(chǎn)兩個(gè)投向的集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模增長顯著。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，12月集合信托市場投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)三大領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模環(huán)比分別增長81.80%、97.42%和29.99%；投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模環(huán)比下滑7.89%，其中標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立規(guī)模下滑是主要原因。
具體在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，12月房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模256.22億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比增加81.80%，但與去年同期相比，成立規(guī)模下滑49.27%。
業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在12月迎來一波回暖，一方面房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍有較為重要的地位，年末大量存量項(xiàng)目到期，業(yè)務(wù)額度和項(xiàng)目儲備較為充分，產(chǎn)品收益率較高，對投資者仍有一定吸引力；另一方面在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依舊高企的背景下，信托公司在展業(yè)方面保持謹(jǐn)慎，在交易對手和項(xiàng)目的選擇上較為保守。
在工商企業(yè)信托方面，據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，12月工商企業(yè)信托募集資金205.79億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比增加97.42%。喻智稱，12月工商企業(yè)類產(chǎn)品的成立大幅增加，以季節(jié)性影響因素為主，在年末工商企業(yè)的資金需求增加，也與行業(yè)年末沖規(guī)模有較大關(guān)聯(lián)。
在違約產(chǎn)品方面，據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月31日，12月共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件32起，涉及金額244.48億元。房地產(chǎn)類項(xiàng)目依舊是風(fēng)險(xiǎn)事件的主要來源。
責(zé)編:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉
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