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高增速低估值的順豐同城,心動(dòng)嗎?( 三 )


不過仔細(xì)想來,能夠?yàn)轫権S同城2B服務(wù)買單的KA到底有多少呢?據(jù)管理層透露,目前的KA包括幾百個(gè)品牌,但能夠提供龐大訂單量的KA似乎還是集中在餐飲外賣行業(yè) 。喜茶、麥當(dāng)勞、樂凱撒、肯德基,細(xì)數(shù)這些名字,都是高單價(jià)的直營(yíng)制的連鎖餐飲品牌,主打性價(jià)比、加盟制的蜜雪冰城顯然不會(huì)為高配送單價(jià)買單 。2020年前五大客戶收入占比高達(dá)61.2%,似乎也說明了,幾百個(gè)品牌KA中真正貢獻(xiàn)收入的還是頭部幾個(gè) 。此外,在招股書提及的同城零售、近場(chǎng)電商、近場(chǎng)服務(wù)領(lǐng)域,還能找到這么多有即時(shí)配送需求的KA嗎?

高增速低估值的順豐同城,心動(dòng)嗎?


資料來源:康樂廣場(chǎng)8號(hào)
2C業(yè)務(wù)方面,順豐同城是個(gè)后來者,被大家更為熟知的玩家是閃送 。前幾年閃送大打廣告,還請(qǐng)來周杰倫當(dāng)代言人,讓“閃送”成了2C即時(shí)配送的代名詞 。對(duì)于C端消費(fèi)者,基本分不清順豐同城和順豐母公司,理所當(dāng)然覺得順豐同城的配送費(fèi)是不是貴一些 。不過這種刻板印象也是有好處的,在商務(wù)文件、高價(jià)值物品的配送上,順豐同城似乎是更安心的選擇 。
不過對(duì)于2C業(yè)務(wù),市場(chǎng)空間是有上限的 。個(gè)人即時(shí)配送是低頻高單價(jià)的服務(wù),幾十塊的配送單價(jià)決定了其需求基本盤在一二線城市,很難下沉到三四線 。此外,精確到小時(shí)、分鐘的配送時(shí)間,究竟是不是用戶的核心訴求點(diǎn)?在一二線城市生活的你我也會(huì)有著為超過10塊錢的配送費(fèi)猶豫的時(shí)候吧,“也不是很急,明天到也可以,要不叫個(gè)快遞小哥上門吧,”常常這么想 。即使算上個(gè)體商戶,比如蛋糕店、花店的需求,2C即時(shí)配送想象空間也并不大 。就連專注于C2C一對(duì)一同城配送的閃送都想拓展跨城業(yè)務(wù)走出第二曲線,可見市場(chǎng)天花板有多小了 。
高增速低估值的順豐同城,心動(dòng)嗎?


資料來源:康樂廣場(chǎng)8號(hào)
最后一公里業(yè)務(wù)指的是從順豐集團(tuán)的當(dāng)?shù)嘏渌驼净蚱髽I(yè)客戶倉(cāng)庫(kù)收件,進(jìn)行最后一公里的配送服務(wù) 。順豐集團(tuán)的最后一公里的配送有著很多痛點(diǎn),比如說商務(wù)區(qū)收派比例均衡,但是住宅小區(qū)派件比例更高,如何分配騎手資源?在訂單高峰期,如雙十一、618期間,派件壓力也非常高,怎么去應(yīng)對(duì)這部分彈性需求?順豐同城的騎手恰巧可以幫助順豐來解決收派比不平衡、區(qū)域不平衡、時(shí)段不平衡等等問題,一方面能使得順豐集團(tuán)在末端配送的資源成本得到優(yōu)化,另一方面也能夠讓自己騎手的收入得到保障 。但另一個(gè)問題是,最后一公里的盈利價(jià)值并沒有多少,平均件單價(jià)為3元左右,扣除騎手成本僅剩幾個(gè)點(diǎn)的毛利 。2020年33.5%的收入來源于最后一公里,近幾年的收入大幅增長(zhǎng)很大程度也歸功于最后一公里業(yè)務(wù),也不得不讓人質(zhì)疑順豐同城收入的含金量了 。
從最后一公里業(yè)務(wù),可以延伸聊聊順豐集團(tuán)和順豐同城的協(xié)同作用 。順豐集團(tuán)有非常強(qiáng)大的客戶資源基礎(chǔ),全國(guó)大量的工商企業(yè)有郵寄普通快遞的需求,也有更高級(jí)的一兩小時(shí)同城即送需求 。順豐同城可以很好地補(bǔ)充順豐客戶更快速的送件需求,提供更完整的客戶服務(wù)矩陣 。而順豐集團(tuán)也給同城帶來了大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶的資源,使得順豐同城在早期業(yè)務(wù)單量的積累上走得順風(fēng)順?biāo)?。并且這一塊已經(jīng)和順豐母公司的體系打通,當(dāng)消費(fèi)者打開順豐小程序下單發(fā)件到同一城市時(shí),在跳出順豐特快、順豐標(biāo)快的選項(xiàng)之外也會(huì)有順豐同城的選擇,這也降低了他們獲取客戶的流量成本,又可提升品牌認(rèn)知度 。
高增速低估值的順豐同城,心動(dòng)嗎?


資料來源:康樂廣場(chǎng)8號(hào)

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