保本基金一般是將大部分資金（如80%）投資于定息工具（如貨幣市場、債券） ， 這部分資金主要承擔(dān)保本作用；而將其他少部分資金（如20%）投資于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票、期貨、期權(quán)及其他衍生工具 ， 以期獲取較高的收益率 ， 即使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全部損失 ， 投資于債券的資金仍可滿足投資者的保本要求 。
在國際上 ， 保本基金可分為保證基金（Capital Guaranteed）和護(hù)本基金（Capital Protected）兩種類型 ， 其中護(hù)本基金不需要第三方提供擔(dān)保 。一般來說 ， 保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券 ， 以使基金期限屆滿時(shí)支付投資者的本金 ， 其余15%～20%的資產(chǎn)投資于股票等工具來提高回報(bào)潛力 。
保本基金于20世紀(jì)80年代中期起源于美國 。其核心是投資組合保險(xiǎn)技術(shù) 。由伯克利大學(xué)金融學(xué)教授蘭德（Hayne E.Leland）和魯賓斯坦（Mark Rubinstein）創(chuàng)始的這項(xiàng)技術(shù)自1983年首次被應(yīng)用于保本基金 ， 在80年代中期得到蓬勃發(fā)展 。
經(jīng)過三十多年的發(fā)展 ， 無論是在國內(nèi)還是海外市場 ， 保本基金均受到了廣大投資者的追捧 。
一、保本基金的投資期
保本基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決定了其投資期比較長 ， 一般至少要3年 ， 國外也有8～10年的長期保本基金 。目前國內(nèi)的保本基金都設(shè)置了3年的保本周期 。投資者應(yīng)在滿足自身短期流動(dòng)性需求的前提下 ， 使用保本基金做長期投資工具或避險(xiǎn)工具 。
二、適合投資保本基金的人群
保本基金主要適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱 ， 希望投資本金安全 ， 同時(shí)又想在市場上獲利的投資者進(jìn)行投資 。
需要說明的是 ， 保本型基金在保本周期內(nèi) ， 投資者可以拿回原始投入本金 ， 但若提前贖回 ， 將不享受優(yōu)待 。
在市場波動(dòng)較大或市場整體低迷的情況之下 ， 保本基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低 ， 并且為以中長線投資為目標(biāo)的投資者提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又有升值潛力的投資工具 。
總而言之 ， 保本基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、收益較穩(wěn)定的基金品種 ， 是行情低迷時(shí)較好的避險(xiǎn)產(chǎn)品 ， 具有保值、增值的功能 ， 從長期來看收益明顯高于銀行定期儲(chǔ)蓄 ， 具有良好的儲(chǔ)蓄替代功能 。
三、如何挑選保本基金
由于基民風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)的增強(qiáng) ， 對保本型基金表現(xiàn)出了更大的偏好 。需要注意的是 ， 保本型基金也并不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的 ， 以下5點(diǎn)是基民在選擇保本型基金時(shí)應(yīng)該注意的 。
1.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)能力確定保本額度或比例
保本型基金的特點(diǎn)就是能夠以一個(gè)固定的比例保證投資者的本金安全 。這個(gè)固定的比率就是保本比率 。根據(jù)保本比率的不同 ， 基民在投資時(shí) ， 所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和收益也就不同 。
例如 ， 當(dāng)基金公司運(yùn)作一個(gè)規(guī)模為10億元、保本比率為100%、保本期為3年的保本型基金時(shí) ， 會(huì)在期初投資某些固定收益產(chǎn)品 ， 如投資一種票面利率為5%（為了便于計(jì)算 ， 網(wǎng)我們?nèi)≌麛?shù)）的三年期國債 ， 基金公司為了保證本金百分之百的安全 ， 會(huì)將10億中的95238095元用于購買這種國債 ， 其具體計(jì)算公式如下 。
10億100%（1 5%）≈95238095（元）
這樣 ， 三年后 ， 可收回本金與利息共10億元 ， 剩余的4761905元資金可用來購買股票、期貨等收益波動(dòng)比較大的證券品種 ， 賺取額外的利潤 。
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