2007年6月的首個(gè)交易日，17只可交易的權(quán)證平均每只成交80.7億元，這超過了當(dāng)日滬市所有股票、基金的成交額，令人嘆為觀止 。
根據(jù)權(quán)證的交易規(guī)則，權(quán)證到期日如果不能行權(quán)，最終價(jià)值會歸零 。但當(dāng)時(shí)的市場對權(quán)證已近乎瘋狂，即便在行權(quán)日的當(dāng)天，還有投資者高位接盤價(jià)值即將歸零的權(quán)證，大多數(shù)散戶甚至不知道自己買的是權(quán)證，只當(dāng)做股票來炒 。
這是種典型的“博傻”，大家都相信自己不會是那個(gè)最傻的人，最后一定能全身而退 。就好像當(dāng)初的“鉀肥權(quán)證”，盤中拉升營造賺錢效應(yīng)，尾市殺跌歸零，無腦買入的韭菜們幾乎血本無歸 。
【權(quán)證和期權(quán)有什么不一樣? 權(quán)證是什么】
我國期權(quán)的發(fā)展還有很多路要走權(quán)證的瘋狂，讓監(jiān)管意識到大量散戶是缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識的，他們眼中只會權(quán)證市場上的一夜暴富，但一旦參與，結(jié)局往往是虧得以他護(hù)體 。所以2008年之后，證監(jiān)會之間叫停了權(quán)證的創(chuàng)設(shè) 。
在這之后，個(gè)別商業(yè)銀行曾推出過場外期權(quán)合約，實(shí)行一對一報(bào)價(jià)交易，但由于種類稀少且缺乏流動性，參與者寥寥 。
直到2015年，我國來到了“期權(quán)元年”，中金交易所正式推出了股票指數(shù)期權(quán) 。2018年末，上交所也表示即將增加個(gè)股的期權(quán)品種，構(gòu)建服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次資本市場 。
期權(quán)是一個(gè)成熟資本市場不可或缺的工具，對于套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置都有重大的意義 。從某種程度來說，個(gè)股期權(quán)也能起到對沖風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)個(gè)股資產(chǎn)的作用 。
總之，我們雖然貴為世界第二大資本市場，但期權(quán)的發(fā)展卻還處在嬰兒期，所以要想真正建設(shè)成熟的資本市場，制·度的設(shè)計(jì)者們還有很多路要走 。
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