【閱讀提示：本周推出“建材”專題，七篇文章講解建材板塊，歡迎持續(xù) 。下周將推出“白酒”專題，敬請(qǐng)期待 ?！?br /> 一
建材行業(yè)近期和歷史的表現(xiàn)如何？
建筑材料（簡(jiǎn)稱“建材”）是非常典型的基建上游行業(yè)，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，表現(xiàn)都并不突出，其市場(chǎng)表現(xiàn)顯著弱于下游的基建行業(yè) 。不過從2019年開始，在受益于“新基建”政策的影響下，建材行業(yè)開始探底回升，中證建筑材料指數(shù)至今漲幅86%，同期滬深300、中證全指分別為62%、67%，下游的基建指數(shù)漲幅只有32%，建材行業(yè)的超額業(yè)績(jī)回報(bào)表現(xiàn)十分突出 。
具體從走勢(shì)來看，建材和滬深300、中證全指的走勢(shì)基本相近，回報(bào)稍優(yōu) 。特別是近兩年的表現(xiàn)，不僅優(yōu)于市場(chǎng)寬基指數(shù)，還大幅度優(yōu)于下游的基建行業(yè) 。但從2020年7月份，建材指數(shù)進(jìn)入橫盤震動(dòng)期 。近期受到房地產(chǎn)市場(chǎng)供求兩弱的影響下，建材指數(shù)回調(diào)也較大，近半年時(shí)間內(nèi)，下跌近15% 。
二
建材行業(yè)的投資邏輯？
建材行業(yè)的陰晴和國民經(jīng)濟(jì)好壞有著密切聯(lián)系，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括原材料和能源供給，下游主要為地產(chǎn)、基建等，同時(shí)也有部分商品用于商業(yè)領(lǐng)域 。大致可分為傳統(tǒng)大宗建材和消費(fèi)類建材（瓷磚、地板、涂料等）兩類，其中大宗建材又可分為金屬類建材（如鋼鐵、各類合金）和非金屬類建材（如水泥、玻璃、石材等），行業(yè)周期性強(qiáng)，受政策影響大 。
細(xì)分來看，建材行業(yè)三大板塊是水泥、玻纖和原材料加工品 。水泥是建筑業(yè)基礎(chǔ)原料，與固定資產(chǎn)的投資活動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，因此屬于典型的周期性、投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè) 。玻璃下游需求來自房地產(chǎn)和新能源汽車，其中特殊材料玻璃有較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘，近年來相關(guān)產(chǎn)品的科技含量要求大幅提升，逐漸從傳統(tǒng)材料轉(zhuǎn)變?yōu)槌砷L(zhǎng)性高的高科技材料 。
以行業(yè)視角看，地產(chǎn)和玻纖板塊最近雖受到政策，但隨著交房周期到來，疊加市場(chǎng)中對(duì)于雙層、三層新型玻窗的安裝需求，以及在新能源政策扶持下的汽車行業(yè)的需求，建材中的子行業(yè)，玻纖板塊有望延續(xù)前期強(qiáng)勁表現(xiàn) 。同時(shí)，隨著我國“雙減”政策的持續(xù)推進(jìn)，在“碳中和”政策的背景下，中小企業(yè)的產(chǎn)能在逐漸退出，消費(fèi)建材行業(yè)有進(jìn)入龍頭多元發(fā)展的趨勢(shì)，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯 。再加上清潔能源如風(fēng)力、水利及核能設(shè)施的開工建設(shè)，這些需求會(huì)持續(xù)給建材行業(yè)提供繼續(xù)發(fā)展的動(dòng)力 。
長(zhǎng)期來看，在我國逐漸以科技自主為導(dǎo)向，關(guān)鍵技術(shù)為突破口的政策框架下，建材行業(yè)的投資趨向于龍頭化、新技術(shù)化，傳統(tǒng)建材的盈利模式在我國城鎮(zhèn)化率逐漸接近發(fā)達(dá)國家70%的標(biāo)準(zhǔn)后，發(fā)展動(dòng)力下降 。在“新基建”的工作目標(biāo)下，后續(xù)應(yīng)以關(guān)鍵技術(shù)為中心，提供性能優(yōu)質(zhì)的原料加工品，建材行業(yè)后續(xù)可期 。
三
建材指數(shù)包含哪些成分股？
關(guān)于建材有多個(gè)指數(shù)可以參考，如500建筑材料（930693），但成分股選取數(shù)量太少；水泥建材（BK0424），選取板塊覆蓋面不夠廣泛；國證建材（980048），指數(shù)記錄時(shí)間最早為2020年8月，無法反映2019年的建材行業(yè)發(fā)展水平 。因此選用中證指數(shù)公司在2013年10月發(fā)布的建筑材料指數(shù)（931009）作為參考標(biāo)準(zhǔn)，覆蓋面廣，包含建材水泥、玻纖和其他建材板塊，同時(shí)也被多只基金選為跟蹤標(biāo)的，有較好代表性 。
【建材行業(yè)包括哪些 建材行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析】
推薦閱讀
- 廉價(jià)航空有哪些 廉價(jià)航空會(huì)不會(huì)不安全
- 長(zhǎng)期吃補(bǔ)腎藥物有哪些弊端
- 男性更年期抑郁焦慮癥有哪些癥狀
- 女人常吃豆腐乳對(duì)身體會(huì)有哪些益處
- 腐乳對(duì)身體有哪些益處
- 湖南高職學(xué)校推薦 湖南比較好的職業(yè)學(xué)校有哪些
- 孕婦奶粉有哪些好處
- 敲打大腿內(nèi)側(cè)的好處有哪些
- 菠菜好吃的做法有哪些
- 焦慮會(huì)導(dǎo)致哪些后果