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上海市|2022，房地產(chǎn)真的要變天了( 二 )

陽臺上海市


引入“排雷專家”
房企能“軟著陸”嗎？
引入像華利安、鐘港資本這些財務(wù)顧問公司 ， 真的能幫助房企實現(xiàn)“軟著陸”嗎？
來看看華利安的“履歷”即可知道 ， 為什么這么多地產(chǎn)公司選擇它 。

華利安是一家國際投資銀行 ， 主要為客戶提供戰(zhàn)略建議和資源 ， 以幫助客戶實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標 。 其在融資并購、財務(wù)重組、估值等方面都具有優(yōu)勢 ， 很多公司在遇到債務(wù)違約、財務(wù)欺詐等問題的時候都會找到華利安 。
Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示 ， 華利安過去連續(xù)6年蟬聯(lián)全美并購顧問第一名 ， 連續(xù)7年蟬聯(lián)房地產(chǎn)顧問投資銀行第一名 。 2020年 ， 華利安在全美并購咨詢投行中排第一位 。
其在不良債務(wù)和破產(chǎn)重整業(yè)務(wù)上有豐富的經(jīng)驗 ， 從1988年成立至今 ， 華利安為1400多筆 重組業(yè)務(wù)提供咨詢 ， 債務(wù)總額度超3萬億美元 。 2000年至2020年20年間15次較大的破產(chǎn)案中 ， 華利安擔任了12次顧問 ， 其中不乏雷曼兄弟、通用汽車這樣的知名公司 。
華利安在國內(nèi)的名氣雖然不及國際上 ， 但隨著前幾年華利安幫助佳兆業(yè)走出困境 ， 其在國內(nèi)地產(chǎn)圈也慢慢有了聲量 。
2014年 ， 佳兆業(yè)上千套房源被相關(guān)部門鎖定 ， 2015年 ， 佳兆業(yè)高管出走 ， 債務(wù)違約 。 華利安作為其財務(wù)顧問 ， 幫助佳兆業(yè)制定國內(nèi)外的債務(wù)重組方案 ， 為其爭取時間 ， 最終佳兆業(yè)也轉(zhuǎn)危為安 。
佳兆業(yè)曾經(jīng)面臨的問題 ， 如今多家地產(chǎn)企業(yè)正在經(jīng)歷著 。
而華利安不僅擅長解決地產(chǎn)界的債務(wù)問題 ， 其業(yè)務(wù)涉及的范圍非常廣 ， 像瑞星咖啡的財務(wù)重組、58同城的私有化、科興生物的融資等多個案例中都有華利安的身影 。 經(jīng)驗豐富的華利安不僅能夠幫助企業(yè)解決債務(wù)問題 ， 還有各方資源 。
鐘港資本雖然規(guī)模不如華利安 ， 但在國內(nèi)卻是“香餑餑” 。 中國奧園、花樣年、陽光城、藍光發(fā)展等多個企業(yè)都聘請了鐘港資本做財務(wù)顧問；鐘港資本此前還是大發(fā)、鴻坤、正商、融信等房企發(fā)行境外債券的聯(lián)席賬簿管理人和聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人或及聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人 。
顯然 ， 房企聘請專業(yè)的財務(wù)顧問不僅可以梳理債務(wù)問題 ， 還可以盡可能地保護企業(yè)資產(chǎn)不被查封、抵債 ， 也可以幫助企業(yè)追回債務(wù) ， 在必要的時候 ， 這些財務(wù)顧問還會動用自己的資源 ， 幫助引入資本進行債務(wù)重組 ， 實現(xiàn)房企的“軟著陸” 。
靠人不如靠己
可自己能靠得住嗎？
不過財務(wù)顧問、債務(wù)專家只能幫助房企解決當前的債務(wù)問題 ， 理論上來說 ， 未來房企要怎么走 ， 還是要靠自己 。
但房企自己是不是真的靠得住呢？
例如前面講到的佳兆業(yè) ， 2014年因為非經(jīng)濟類的風險被鎖定樓盤 ， 最后種種原因綜合導(dǎo)致了債務(wù)違約 。 后來華利安進場 ， 把融創(chuàng)帶進來“托底” ， 啟動債務(wù)重組計劃 ， 穩(wěn)住應(yīng)商和業(yè)主 ， 這才幫助佳兆業(yè)相對“平穩(wěn)”度過危機 。

照理來說 ， 經(jīng)歷過一次這樣的事情 ， 佳兆業(yè)在面對這次行業(yè)性的“地震”應(yīng)該更有經(jīng)驗 ， 也更有底氣 。
但實際上 ， 佳兆業(yè)似乎并沒有吸取教訓 ， 在2021年底再次引爆債務(wù)危機 ， 雖然佳兆業(yè)很快就開始出售資產(chǎn)自救 ， 可12月還是有優(yōu)先票據(jù)違約了 ， 根據(jù)佳兆業(yè)的公告 ， 當時未償還金額約為117.8億美元 。 現(xiàn)如今佳兆業(yè)旗下的多個房產(chǎn)項目也因為資金等問題導(dǎo)致停工、欠薪 。
資本的“嗜血性”決定了大型房企會不斷融資、貸款擴大規(guī)模 ， 而這個過程中的風險經(jīng)常會被忽視 。 像佳兆業(yè)、恒大這樣的大型房地產(chǎn)企業(yè) ， 或許應(yīng)該把“企業(yè)定期體檢”提上日程 ， 保障業(yè)主和投資人的利益 ， 就是保障房企的自身利益 。

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