作者｜何玥陽
編輯｜嘉辛
2011年 ， 陳小雨和她的搭檔余建軍走到了山窮水盡的地步 。
之前兩年中 ， 他們二人攜手打造的創(chuàng)業(yè)項目沒有成功 。在尋找下一個項目時 ， 他們試過很多方向 ， 最終確定了音頻賽道 。
【蜻蜓fm喜馬拉雅哪個好 蜻蜓fm和喜馬拉雅】
這是喜馬拉雅誕生的前夜 。
音頻賽道 ， 當(dāng)時不被外界看好 ， 主流觀點認(rèn)為 ， 語音作為一種信息獲取的方式 ， 成本要遠(yuǎn)高于文字 。文字可以一目十行 ， 語音只有聽完才知道內(nèi)容 。
余建軍和陳小雨卻堅持認(rèn)為音頻有機(jī)會 ， 只要有能力 ， 每個人都可以建自己的網(wǎng)絡(luò)電臺 ， 發(fā)展粉絲 ， 甚至商業(yè)化 。
喜馬拉雅以UGC起家 ， 又踏上了知識付費的風(fēng)口 。2015年 ， 馬東的《好好說話》在喜馬拉雅上線當(dāng)天就賣了五百多萬 ， 一周破千萬 ， 喜馬拉雅徹底火了 ， 也成了在線長視頻行業(yè)的領(lǐng)頭羊 。
資本不斷垂青 ， 生意越做越大 ， 可喜馬拉雅遲遲無法盈利 ， 上市尋求融資變成了關(guān)鍵一役 。
那么 ， 音頻賽道會不會被資本市場追捧 ， 喜馬拉雅又為什么難盈利 ， 天花板在哪里？本文將重點探討這幾個問題 。
01 變局：為何匆忙上市？此前 ， 喜馬拉雅喜歡用“沒有任何面向資本的壓力 ， 也基本沒有投資人逼著上市”來回應(yīng)上市傳言 。
現(xiàn)在不一樣了 。
在美股上市受阻后 ， 短短幾個月 ， 喜馬拉雅就馬不停蹄地趕往港交所的場子 。
之所以如此匆忙 ， 本源上還是業(yè)績問題 。
近年來 ， 在線音頻這個賽道發(fā)展穩(wěn)健 ， 從用戶時長上看 ， 2020年 ， 在移動端使用在線音頻軟件的活躍用戶每天大約在線兩個小時 ， 4年前 ， 這一數(shù)字是80.7分鐘 ， 年復(fù)合增長率為9.8% 。
從市場規(guī)模上看 ， 這個賽道可以說發(fā)展迅猛 ， 根據(jù)灼識咨詢的資料 ， 同期中國在線音頻市場的收入也從16億元 ， 增長至131億元 ， 年復(fù)合增長率高達(dá)69.4% 。
這個賽道上 ， 喜馬拉雅是老大 ， 再加上蜻蜓FM和已在美股上市的荔枝 ， 構(gòu)成了一超兩強(qiáng)的格局 。
老大的平均月活是2.62億 ， 其中移動端用戶1.1億 ， 通過物聯(lián)網(wǎng)或其他開放平臺收聽的用戶1.51億 。2021年上半年 ， 用戶在喜馬拉雅移動端上的收聽時長占中國所有在線音頻平臺移動端收聽市場的70.9% 。
盡管穩(wěn)坐“一哥”的位置 ， 盡管行業(yè)發(fā)展迅速 ， 喜馬拉雅仍然跨不過盈利這一關(guān) 。
招股書顯示喜馬拉雅在收入上高速增長 ， 2020年 ， 喜馬拉雅營業(yè)收入40.76億元 ， 相較2019年和2018年 ， 分別增加了51%和175% ， 2021年上半年 ， 收入25.14億元 ， 同比增長55.5% 。
盈利方面 ， 如果剔除可轉(zhuǎn)換可回購優(yōu)先股公允價值的變動 ， 調(diào)整后 ， 喜馬拉雅的虧損正在收窄 。
2020年凈虧損的收窄與疫情期間人居家時間長有關(guān) ， 2021年上半年 ， 喜馬拉雅虧損又?jǐn)U大5% 。
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