基于機(jī)構(gòu)預(yù)測,上半年,受疫情、烏克蘭危機(jī)以及高油價(jià)的影響,全球液體燃料需求持續(xù)下降 。一季度全球液體燃料需求回落,約為99百萬桶/天,環(huán)比下降約1.5百萬桶/天,同比上升5.5百萬桶/天,與2019年同期水平相當(dāng) 。
根據(jù)IEA的預(yù)測,歐洲需求環(huán)比下降約0.65百萬桶/天,俄羅斯需求環(huán)比下降約0.19百萬桶/天,中國需求環(huán)比下降約0.1百萬桶/天,美國需求環(huán)比增長約0.27百萬桶/天 。二季度全球液體燃料需求進(jìn)一步萎縮,約為98.3百萬桶/天,環(huán)比下降約0.7百萬桶/天,同比增長3.3百萬桶/天,比2019年同期少1百萬桶/天 。
根據(jù)IEA的預(yù)測,俄羅斯、烏克蘭、中國需求環(huán)比下降0.25、0.10、0.80百萬桶/天;歐洲、印度需求增長基本停滯;美國需求環(huán)比增長0.3百萬桶/天 。
石油產(chǎn)量先增后降,市場整體供應(yīng)偏緊
由于“OPEC+”增產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行不到位、俄羅斯受制裁影響而減產(chǎn)、美國產(chǎn)量增長不及預(yù)期、部分產(chǎn)油國因地緣政治因素或定期維修因素而減產(chǎn),全球石油產(chǎn)量一季度緩慢增長,二季度小幅下降 。
“OPEC+”難以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量目標(biāo) ?!癘PEC+”計(jì)劃1-4月每月增產(chǎn)0.4百萬桶/天,5-6月每月增產(chǎn)0.432百萬桶/天 。IEA統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,1-6月“OPEC+”原油產(chǎn)量先增后減再回升,但6月產(chǎn)量仍比1月產(chǎn)量低0.2百萬桶/天,產(chǎn)量目標(biāo)執(zhí)行率持續(xù)下降后趨穩(wěn),當(dāng)前原油產(chǎn)量比協(xié)議目標(biāo)產(chǎn)量低2.77百萬桶/天 。
欠產(chǎn)的主要原因:一是俄羅斯受制裁影響而減產(chǎn);二是許多產(chǎn)油國由于投資不足缺乏生產(chǎn)更多原油的能力,而疫情更加劇了這一情況,其中,安哥拉、尼日利亞、阿塞拜疆、剛果和赤道幾內(nèi)亞等國產(chǎn)量增長基本停滯;三是地緣政治因素、惡劣天氣、生產(chǎn)設(shè)施維修等因素更是造成了利比亞、哈薩克斯坦等國產(chǎn)量的進(jìn)一步下降 。
預(yù)計(jì)“OPEC+”一季度原油產(chǎn)量為44.1百萬桶/天,環(huán)比增長約0.8百萬桶/天,增長的主要貢獻(xiàn)者是沙特、阿聯(lián)酋、科威特和伊拉克,漲幅分別為0.3百萬桶/天、0.1百萬桶/天、0.1百萬桶/天和0.1百萬桶/天;二季度原油產(chǎn)量43.4百萬桶/天,環(huán)比下降約0.7百萬桶/天 。
減產(chǎn)主要成員國包括:俄羅斯受制裁影響產(chǎn)量環(huán)比下降約0.7百萬桶/天,利比亞因政局動(dòng)蕩產(chǎn)量環(huán)比下降約0.32百萬桶/天,哈薩克斯坦受檢修影響產(chǎn)量下降約0.2百萬桶/天,尼日利亞因設(shè)施破壞和盜竊產(chǎn)量下降約0.13百萬桶/天 。
俄羅斯石油產(chǎn)量受制裁影響而下降 。
烏克蘭危機(jī)發(fā)生后,以美國和歐盟為代表的西方國家已經(jīng)對俄羅斯實(shí)施了七輪制裁,其中前五輪制裁未直接涉及油氣領(lǐng)域 。6月3日,歐盟公布第六輪對俄制裁措施,計(jì)劃在2022年12月5日前禁止俄羅斯石油進(jìn)口、禁止為運(yùn)輸俄油的船只提供保險(xiǎn)及再保險(xiǎn)服務(wù),2023年2月5日前禁止俄羅斯成品油進(jìn)口 。
根據(jù)IEA的統(tǒng)計(jì)結(jié)果,一季度俄羅斯石油產(chǎn)量未受制裁影響,約11.3百萬桶/天,比2021年11.06百萬桶/天的年均產(chǎn)量略高;二季度對俄制裁影響初現(xiàn),4-6月俄羅斯石油產(chǎn)量分別為10.52、10.19、11.07百萬桶/天,比危機(jī)前平均下降約0.7百萬桶/天 。
俄羅斯石油產(chǎn)量降幅小于市場普遍預(yù)期,主要得益于烏拉爾原油價(jià)格折扣力度大 。根據(jù)俄羅斯財(cái)政部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),3月15日至4月14日、4月15日至5月14日、5月15日至6月14日、6月15日至7月14日烏拉爾原油均價(jià)分別為79.81、73.24、87.49、84.42美元/桶,同期Brent原油期貨均價(jià)分別為108.50、107.63、117.64、110.22美元/桶,價(jià)差分別為28.69、34.39、30.15、25.80美元/桶,創(chuàng)歷史最高幅度,而烏克蘭危機(jī)前這一價(jià)差通常為1-3美元/桶 。
巨大的價(jià)格優(yōu)勢使得俄羅斯出口原油不難尋到買家,目前市場上已經(jīng)形成了一套成熟的、通過摻混以規(guī)避制裁進(jìn)口俄羅斯原油的方法 。
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