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恒大|賣項目：恒大保交樓的重任交給了合作方

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恒大|賣項目：恒大保交樓的重任交給了合作方

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恒大|賣項目：恒大保交樓的重任交給了合作方

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本文是專欄的第326篇文章 。
恒大自己喊出的“保交樓” ， 已經不是恒大自己的事情了 。 今年初開始恒大正在陸續將旗下項目以股權轉讓的形式轉給合作方 ， 之前與恒大合作開發項目的企業將不得不背負起恒大無法承擔的責任 。
當然 ， 恒大不能躺平 ， 無論是政策還是市場都不允許一個如此體量和影響度的企業通過躺平來避免自己承擔責任 。 恒大在業內一向敢為人先 ， 無論是下沉拿地還是降價跑量常以同行無法企及的決斷和速度閃到大家 ， 連暴雷都成為業內代表 ， 以至于對恒大債務和交樓的處置基本上作為中國房地產行業范例來對后續企業提供參考的 。
所以這時候恒大和許老板都跑不了也躺不平 ， 但是交付是剛性需求 ， 市場不能塌 ， 不然信心一倒 ， 塌的就不只是它一家 。 于是能去接盤幫著恒大保交付的 ， 首先是國企或地方國資 ， 這也是恒大賣項目股權的交易對手 ， 恒大的爛攤子接手方是責任為主 ， 不是利益為主 。

本月13號 ， 恒大昆明旗下昆明恒拓置業股權全部轉讓給五礦國際信托 ， 作價5000萬 ， 該公司為昆明恒大林溪郡的開發公司 ， 項目總規劃建面22.37萬方 。 這塊地是2020年恒大拍下來的 ， 當時地塊成交價6.89億 ， 經過97論競相出價 。 所以這應該是恒大最后一輪擴張過程中增加二線城市項目存量的一個代表 。 就在這筆交易的前一天 ， 恒大旗下佛山南?？P也從順德一開發公司退出 ， 其持有的49%股權同樣轉給餓了五礦信托 。 恒大退出的這個項目公司開發的恒大金碧華府 ， 同樣是2020年拍下的地 ， 總價47億 ， 這個項目之前是100%為恒大持有 ， 2020年底賣了51%股份給五礦 。
這兩筆交易本身不僅是賣項目 ， 也是降負債 ， 擅長高杠桿的恒大之前應該通過五礦信托融資 ， 通過前融來為拿地提供資金 ， 這其中出資方明股實債的做法在業內太常見了 。 不過此時五礦接手 ， 一方面旗下信托要拿恒大的項目保全之前的貸款 ， 畢竟到了這個地步 ， 其次五礦自己的房地產開發業務也沒問題 ， 后期可以去完成開發交付 。

同樣是本月 ， 恒大南京公司將徐州兩個項目公司股權轉給了當地國資旗下的房開公司 ， 對應的是恒大潘安湖小鎮的股權 。 2022年初開始的股權過渡 ， 應該是工作組進駐恒大之后 ， 恒大要交家底的同時 ， 可以逐步處理合作開發項目 。 之所以選擇這塊先搞 ， 自然是因為有合作方好接盤 ， 同時一般找的合作方本身也是資金方 ， 順便連股份帶債務一次性解決 ， 同時還保了交樓 。 這些資方跟恒大聯合開發 ， 終于把自己干成了真正的開發商 ， 你看選擇合作伙伴需謹慎 ， 只不過這屬于馬后炮了 。

恒大資金風險出現之后 ， 地方不得不介入 ， 其實恒大畢竟有2萬億的資產 ， 這些土地或者在建項目都可以償債 ， 就是要找到接手的主體 。 這不剛剛央行和銀保監會也聯合發聲為收購危機房企的優質項目提供融資優惠 ， 而且各地正在逐步明確不將這部分貸款計入三條紅線 。
另一端是恒大的資產雖多 ， 面臨債務糾紛就容易被查封 ， 在此之前的保全措施 ， 讓項目還得回歸到開發環節 ， 都凍結了是無法變現也無法交付的 。 各地基本上都在把恒大在線的項目房源放到地方城投平臺 ， 同時對項目的審計和現場調研也在進行中 。

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