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上海今天白天最高氣溫多少度呀 上海今日銅價(jià)評(píng)論( 四 )

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通常情況下 ， 開(kāi)展銅期貨交易的期貨交易所庫(kù)存變化是觀察銅供需關(guān)系變化的重要參考指標(biāo) 。其庫(kù)存變化對(duì)市場(chǎng)較有影響力的期貨交易交易所主要有：上海期貨交易所(SHFE)、倫敦金屬交易所(LME)和紐約商品交易所(COMEX) 。
2、宏觀經(jīng)濟(jì)
銅是重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料 ， 其需求變化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān) 。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí) ， 銅需求增加 ， 從而帶動(dòng)銅價(jià)上升 ， 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí) ， 銅需求萎縮 ， 從而促使銅價(jià)下跌 。
通常情況下 ， 市場(chǎng)會(huì)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率(增加值)及相關(guān)貨幣和產(chǎn)業(yè)政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的重要分析依據(jù) 。
3、基金的交易方向
基金業(yè)的歷史雖然很長(zhǎng) ， 但直到20 世紀(jì)90 年代才得到蓬勃的發(fā)展 ， 與此同時(shí) ， 基金參與商品期貨交易的程度也大幅度提高 。從十年的銅市場(chǎng)演變來(lái)看 ， 基金在諸多的大行情中都起到了推波助瀾的作用 。
基金有大有小 ， 操作手法也相差很大 。一般而言 ， 基金可以分為兩大類 ， 一類是宏觀基金(Macrofund) ， 如套利基金 ， 它們的規(guī)模較大 ， 少則幾十億美元 ， 多則上百億美元 ， 主要進(jìn)行戰(zhàn)略性長(zhǎng)線投資 。另一類是短線基金 ， 這是由CTA(Commodity Trading Advisors)所管理的基金 ， 規(guī)模較小 ， 一般在幾千萬(wàn)美元左右 ， 靠技術(shù)分析進(jìn)行短線操作 ， 所以又稱技術(shù)性基金 。
從COMEX 的銅價(jià)與非商業(yè)性頭寸(普遍被認(rèn)為是基金的投機(jī)頭寸)變化來(lái)看 ， 銅價(jià)的漲跌與基金的頭寸之間有非常好的相關(guān)性 。而且由于基金對(duì)宏觀基本面的理解更為深刻并具有“先知先覺(jué)” ， 所以了解基金的動(dòng)向也是把握行情的關(guān)鍵 。從近幾年尤其是2005 年以來(lái)銅價(jià)的走勢(shì)看 ， 基金是銅價(jià)快速大幅上漲的巨大動(dòng)力 。
4、相關(guān)商品如石油的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響
原油和銅都是國(guó)際性的重要工業(yè)原材料 ， 它們需求的旺盛與否最能反映經(jīng)濟(jì)的好壞 ， 所以從長(zhǎng)期看 ， 油價(jià)和銅價(jià)的高低與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快慢有較好的相關(guān)性 。正因?yàn)樵秃豌~都與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān) ， 因此就出現(xiàn)了銅價(jià)與油價(jià)一定程度上的正相關(guān)性 。但這只是趨勢(shì)上的一致 ， 短期看 ， 原油價(jià)格與銅價(jià)的正相關(guān)性并不十分突出 。
5、用銅行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化
消費(fèi)是影響銅價(jià)的直接因素 ， 而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)的重要因素 。例如 ， 20 世紀(jì)90年代后 ， 發(fā)達(dá)國(guó)家在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大 ， 建筑業(yè)成為銅消費(fèi)最大的行業(yè) ， 從而促進(jìn)了90 年代中期國(guó)際銅價(jià)的上升 ， 美國(guó)的住房開(kāi)工率也成了影響銅價(jià)的因素之一 。2003 年以來(lái) ， 中國(guó)房地產(chǎn)、電力的發(fā)展極大地促進(jìn)了銅消費(fèi)的增長(zhǎng) ， 從而成為支撐銅價(jià)的因素之一 。在汽車行業(yè) ， 制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量 。此外 ， 隨著科技的日新月異 ， 銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬 ， 銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開(kāi)始發(fā)揮作用 。IBM 公司已采用銅代替硅芯片中的鋁 ， 這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的突破 。這些變化將不同程度地影響銅的消費(fèi) 。
6、匯率波動(dòng)
銅是一種流動(dòng)性極強(qiáng)的商品 ， 而在國(guó)際貿(mào)易中 ， 通常情況下 ， 以美元計(jì)價(jià) ， 非美元國(guó)家的本幣對(duì)美元匯率的變化將直接影響到銅貿(mào)易的成本與利潤(rùn) ， 并進(jìn)而因貿(mào)易活動(dòng)的變化而導(dǎo)致供需關(guān)系的改變 ， 致使銅價(jià)因此出現(xiàn)波動(dòng) 。

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