【農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)：畜禽價格上漲 養(yǎng)殖股不可錯過】A股品種漲價邏輯仍受青睞 。我們發(fā)明,A股市場并沒有遺忘前期品種漲價標的 。前期漲價的核心品種——維生素漲價標的:花園生物(VD3)、金達威(VA)、新和成(VA)、浙江醫(yī)藥(VA)、兄弟科技(VB1);染料提價品種:航民股份;畜禽價格上漲標的:牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、溫氏股份、正邦科技、天邦股份、益生股份、民和股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展;在經(jīng)過前期的稍事修整之后,均在近期強勢上漲 。我們以為,這一現(xiàn)象并非偶然存在,而是反映了:A股的漲價邏輯風格依然存在,并進一步強化 。
畜禽產(chǎn)業(yè)反轉(zhuǎn)邏輯斷定,畜禽價格上漲將勢不可當 。生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)漲價邏輯主要是基于幾個核心的判斷:(1)根據(jù)我們草根調(diào)研情況來看,3月份生豬因前期出欄形成的供養(yǎng)短缺將推進生豬價格進一步上行,我們預計很快會打破20元/公斤;(2)一季度的仔豬的腹瀉疫病+口蹄疫疫病造成其死亡率較高 。調(diào)研顯示湖北地區(qū)死亡率20%,河南地區(qū)35%,山東地區(qū)20%以上,遠遠高于近年水平 。這將導致今年6-7月份對應(yīng)的生豬供養(yǎng)將嚴重短缺,我們預計屆時生豬價格會在22元/公斤以上,并超所有人預期;(3)能繁母豬仍會潞傍下行 。因環(huán)保而劃分禁養(yǎng)區(qū)逐漸擴散,使得能繁母豬的被迫出清由去年的沿海地區(qū)向中部地區(qū)延伸,尤其是小散 。今年這一趨勢不會改變 。根據(jù)草根調(diào)研,春節(jié)前后補欄的確有所上升(種豬場賣脫銷的緣故),但仍比11年相對理性,預計導致能繁母豬歸升在6月之后,因此6月之前能繁母豬約摸率會處于下行趨勢 。禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的漲價主邏輯要基于:(1)祖代雞引種受限將貫通2016年全年 。上半年美國、法國引種基本不約摸,根據(jù)疫情爆發(fā)和開關(guān)評估光陰,至少在9月后,且不消除潞傍爆發(fā)疫情約摸,預計全年祖代雞引種受到顯然制約 。上半年預計引種5萬套以內(nèi),全年30萬套 。(2)現(xiàn)階段行業(yè)供養(yǎng)收縮遠未見到低點 。根據(jù)產(chǎn)能傳導,預計未來5個月在產(chǎn)祖代雞存欄下行15%,在產(chǎn)父鬧佞雞存欄下行20% 。在需求逐漸企穩(wěn)的背景下,考慮強制換羽預計2016、2017年肉雞短缺幅度達3.6和6.7億羽,大幅高于11年時期2.08億羽水平 。
集體上我們預計2016、2017年肉雞均價分為4.8和5.2元/斤,高點達到6元/斤,雞苗均價分為5和5.5元/羽,高點達6.5元/羽 。(3)近期屠宰的潞傍開工將使雞價的調(diào)整結(jié)束,預計短期雞苗價格調(diào)整至4元左右(每羽)即將見底歸升 。
A股漲價風格仍在,畜禽養(yǎng)殖不可錯過 。畜禽養(yǎng)殖的漲價邏輯基礎(chǔ)夯實,上漲明確并逐漸驗證,建議現(xiàn)階段重點配置 。推薦:牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、溫氏股份、正邦科技、天邦股份;益生股份、民和股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè) 。風險提醒:畜禽價格表現(xiàn)低于預期 。
推薦閱讀
- 中信證券：畜禽價格言頂尚早 豬價6-9月料將迎主升浪
- 推行融合化發(fā)展提升養(yǎng)豬行業(yè)整體競爭力
- 生豬屠宰行業(yè)關(guān)系著居民飲食健康
- 我國生豬行業(yè)需要生豬供應(yīng)和終端需求的平衡
- 畜禽養(yǎng)殖點評:價格持續(xù)超預期,逢低買入禽業(yè)、豬鏈
- 病死畜禽處理非常關(guān)鍵 受害是我們自己
- 養(yǎng)豬行業(yè)的問題 退出養(yǎng)豬行業(yè)的人數(shù)或?qū)⒃黾?
- 生豬行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整任務(wù)依然艱巨
- 政府加大力度整治生豬屠宰行業(yè)
- 我國生豬行業(yè)將面臨翻天覆地的變化