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每當人們談及黃金，都會不由自主地說到布雷頓森林體系解體，因為此標志性事件開啟了不受約束的美元本位制度，即美元的發(fā)行再也不受任何約束。同時，黃金也被以美國為主導(dǎo)的國際機構(gòu)明文廢除掉了國際結(jié)算的地位。
布雷頓森林體系的瓦解并非是以黃金為錨的貨幣制度出了問題，而是美國財政赤字以及美元貨幣無限擴張所導(dǎo)致。鑒于美元實際上在當今承擔了之前黃金承擔的角色，成為了全球貨幣的錨，所以美元的擴張也就意味著全球貨幣的擴張。一般認為，金本位制被放棄，其原因是過去經(jīng)濟增速較慢，黃金產(chǎn)量的增長也同樣很緩慢，二者大致可以相適應(yīng) 。但是進入新千年以來，經(jīng)濟增速大大加快，黃金產(chǎn)量卻處于明顯落后于前者的狀態(tài) 。不過，黃金的供給彈性往往被投資者們所忽視。而事實上，黃金是一種具有被稱為“吉芬商品”屬性的特殊投資品。

所謂吉芬商品，就是當這種商品價格上升，需求也會上升。相反，需求也會隨著價格下跌而一起下滑。在經(jīng)濟學(xué)中，當一種商品的價格發(fā)生變化時，會對消費者產(chǎn)生兩種影響：一種是使消費者的實際收入水平發(fā)生變化；第二種則是使商品的相對價格發(fā)生變化，這兩種變化都會改變消費者對某一種商品的需求量。對于大多數(shù)商品來說，替代效應(yīng)都是與價格成反方向變動的，且在大多數(shù)情況下收入效應(yīng)的作用小于替代效應(yīng)的作用，需求定理是一直有效。但是，在少數(shù)特定情況下，某些商品的收入效應(yīng)作用要大于替代效應(yīng)的作用，比如說黃金。
在標準的吉芬行為里，如果金價始終徘徊在上世紀以來的紀錄低位，央行和個人投資者應(yīng)該會選擇拋售黃金。而回到今天，盡管相對于全球所有的貨幣，黃金價格都創(chuàng)下了新高，但市場對黃金的需求卻仍然處于或接近歷史的最高點。

有這樣的一個連續(xù)等式“財富＝金錢＝信用紙幣” ，在過去很長的一段時間內(nèi)堂而皇之地被眾多投資者所認同。如果說財富是能夠滿足人的物質(zhì)和文化使用價值的商品，以及創(chuàng)造這些商品的資產(chǎn)；那么金錢就是一種貴金屬內(nèi)在價值擔保其商品購買力的貨幣，也就是金融貨幣；而信用紙幣便是發(fā)鈔者以自己的無形信用擔?？呻S時購買商品的債券，也就是商品借條。
事實上，財富是人們勞動成果的真實結(jié)晶；金錢是勞動成果與交易中介的溢價；而信用紙幣則完全是發(fā)行紙幣者的權(quán)力和信用溢價，其本身并不含有任何的直接財富和金錢抵押。換句話說，它本質(zhì)上就是一個欠條，內(nèi)在的實際黃金含量幾乎為零。而一旦信用紙幣完全擺脫了黃金的制約，形而上的貨幣發(fā)行當局的膨脹和形而下的紙幣過度泛濫就會里應(yīng)外合，令得貨幣內(nèi)含價值即購買力變得不堪一擊，而又推動了黃金資產(chǎn)的泡沫及其衍生品的更大膨脹。故就內(nèi)在真實價值而言，應(yīng)該是“財富>金錢>紙幣” ，而將真實財富含量最高的貨幣黃金置于了現(xiàn)實價格較低的位置，從而也就推動了黃金新一波大牛市的形成。