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2020-2021.11.10 A股IPO公司凈利潤水平
筆者用Wind統(tǒng)計(jì)了2020年1月1日至2021年11月10日，A股各板塊首發(fā)上市的公司2019年度和2020年度扣非后凈利潤水平數(shù)據(jù)如下（單位：人民幣萬元）：
【北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求】
上市版塊
項(xiàng)目
2020年扣非后凈利潤
2019年扣非后凈利潤
滬深主板共254家
平均數(shù)
45,134.95
42,878.52
中位數(shù)
15,019.28
14,201.98
小于8000萬元
30家
22家
創(chuàng)業(yè)板共272家
平均數(shù)
18,148.42
12,189.05
中位數(shù)
8,646.47
7,496.20
小于5000萬元
29家
22家
科創(chuàng)板共283家
平均數(shù)
12,565.75
7,893.06
中位數(shù)
7,458.78
6,351.94
小于5000萬元
86家
88家
精選層（北交所）共71家
平均數(shù)
6,546.32
5,219.33
中位數(shù)
4,729.59
3,810.11
小于3000萬元
13家
25家
統(tǒng)計(jì)結(jié)果，近2年來：
在主板IPO的公司，2020年扣非后凈利潤中位數(shù)約1.5億元，僅有不到12%低于8,000萬元；
在創(chuàng)業(yè)板IPO的公司，2020年扣非后凈利潤中位數(shù)約8,600萬元，僅有10%左右低于5,000萬元；
在科創(chuàng)板IPO的公司，2020年扣非后凈利潤中位數(shù)約7,400萬元，盡管科創(chuàng)板對(duì)部分確有高科創(chuàng)屬性的公司放寬盈利要求，但成功科創(chuàng)板上市的公司整體仍然有較高的盈利規(guī)模；
精選層（北交所）上市公司，2020年扣非后凈利潤中位數(shù)約4,700萬元，80%以上超過3,000萬元。
由此可見，近兩年來A股主板和創(chuàng)業(yè)板IPO的實(shí)際整體盈利門檻相當(dāng)高，科創(chuàng)板相比主板和創(chuàng)業(yè)板對(duì)盈利要求稍低但強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)屬性，北交所則相對(duì)更加包容中小企業(yè) 。（來源：弟兄們上）
《北交所上市規(guī)則》與其他板塊規(guī)則的八大異同
本文就《《北交所上市規(guī)則》》與深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司相關(guān)規(guī)則、上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行比對(duì)，總結(jié)出以下八大異同。（來源：他山咨詢）
一、上市條件
相比科創(chuàng)板服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所設(shè)立的背景是為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，其上市條件平移了新三板掛牌公司進(jìn)入精選層的門檻，未限制上市公司所處的行業(yè)，而是從市值和財(cái)務(wù)指標(biāo)的多個(gè)維度設(shè)置上市條件，使得成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)都能夠囊括于內(nèi) 。

北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求

點(diǎn)評(píng)
從上市條件看，北交所設(shè)置了平移精選層進(jìn)入條件作為上市條件。從上市指標(biāo)來看，北交所對(duì)市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)具體設(shè)計(jì)了4套標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人符合其一即可，且市值、凈利潤等指標(biāo)，相比科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的指標(biāo)更低，更利于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位。
二、股份變動(dòng)管理
（一）限售期
（1）控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人

（2）其他持有首發(fā)前股份的股東

（3）戰(zhàn)略投資者

（4）基于職務(wù)的股份限售

（二）公司未盈利時(shí)的減持限制
相較于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板對(duì)于公司上市未盈利的限售規(guī)定，《《北交所上市規(guī)則》》在主體上不再對(duì)控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高作出區(qū)分，在限制內(nèi)容上規(guī)定更為寬松。