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北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較 創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求( 二 )


北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較 創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求


(三)通過集中競(jìng)價(jià)的減持?jǐn)?shù)量限制
考慮到北交所上市公司股票本身的流動(dòng)性,北交所放寬了通過集中競(jìng)價(jià)減持股份的數(shù)量限制 。
北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較 創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求


點(diǎn)評(píng)
北交所上市公司的股份限售和減持安排總體上保持精選層的要求不變,控股股東、實(shí)際控制人、10%以上股東所持公開發(fā)行前股份在上市后仍限售12個(gè)月 。同時(shí),結(jié)合《公司法》規(guī)定,吸收了其他板塊上市公司減持規(guī)定的制度理念,進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整:其一,明確公司董監(jiān)高所持股份上市后限售12個(gè)月的法定要求;其二,增加大股東、董監(jiān)高不得減持情形;其三,細(xì)化減持信息預(yù)披露要求 。
三、漲跌幅限制
北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則比較 創(chuàng)業(yè)板上市條件和要求


點(diǎn)評(píng)
北交所在股票漲跌幅方面,實(shí)行30%的價(jià)格漲跌幅限制,給予市場(chǎng)充分的價(jià)格博弈空間,保障價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率 。
四、投資者關(guān)系
(一)注重“投資者關(guān)系”,要求上市公司制定投資者關(guān)系管理制度 。
在投資者關(guān)系管理方面,《北交所上市規(guī)則》中專門在“第四章 公司治理”中單獨(dú)設(shè)置“投資者關(guān)系管理”章節(jié),并要求上市公司建立投資者關(guān)系管理制度,指定董事會(huì)秘書擔(dān)任投資者關(guān)系管理的負(fù)責(zé)人,體現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于中小投資者的保護(hù)及重視,推進(jìn)上市公司投資者關(guān)系管理提升 。
(二)結(jié)合新證券法規(guī)定,明確要求上市公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中明確投資者與公司之間的糾紛解決機(jī)制糾紛解決機(jī)制 。
《北交所上市規(guī)則》結(jié)合新證券法中關(guān)于證券民事訴訟的內(nèi)容,規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中明確投資者與公司之間的糾紛解決機(jī)制 。上市公司與投資者之間發(fā)生的糾紛,可以自行協(xié)商解決、提交證券期貨糾紛專業(yè)調(diào)解機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)解、向仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁或者向人民法院提起訴訟 。
(三)關(guān)注中小投資者的權(quán)利 。
在開展投資者關(guān)系管理活動(dòng)上,強(qiáng)調(diào)平等對(duì)待全體投資者,不得選擇性進(jìn)行信息披露,差異化提供資料;在與中小投資者的溝通和交流上,要求建立與投資者溝通的有效渠道,召開年度報(bào)告說明會(huì),并規(guī)定上市公司應(yīng)出席會(huì)議的人員;在投資者關(guān)系檔案管理中,明確規(guī)定上市公司應(yīng)制定完備的投資者關(guān)系管理檔案制度,規(guī)范投資者關(guān)系管理檔案中的填報(bào)內(nèi)容 。
點(diǎn)評(píng)
《北交所上市規(guī)則》從制度層面進(jìn)一步保障了中小投資的權(quán)利,從投資者關(guān)系制度,到年度說明會(huì)及糾紛解決機(jī)制,形成了一整套的保護(hù)機(jī)制,充分保障投資者合法權(quán)益 。
五、信息披露
(一)總體情況
《北交所上市規(guī)則》在信息披露方面遵循了上市公司監(jiān)管的一般規(guī)律和基本要求,在信息披露標(biāo)準(zhǔn)上與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市規(guī)則總體保持一致,同時(shí)為契合中小企業(yè)特點(diǎn),對(duì)信息披露方面規(guī)定的更加細(xì)化,比如加強(qiáng)對(duì)股票異常波動(dòng)和傳聞澄清、股份質(zhì)押和司法凍結(jié)等事項(xiàng)的披露要求,明確員工持股計(jì)劃和員工股權(quán)激勵(lì)的具體披露安排 。
(二)定期報(bào)告
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(三)應(yīng)披露的交易
《北交所上市規(guī)則》對(duì)應(yīng)披露的交易事項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)、股東大會(huì)審議的標(biāo)準(zhǔn)要求更嚴(yán)格 。
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(四)應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)交易
北交所對(duì)關(guān)聯(lián)交易的披露標(biāo)準(zhǔn)、股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)較創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板嚴(yán)格 。

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