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經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和毛利率 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率( 二 )

云知道經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率


“買(mǎi)菜”等新業(yè)務(wù)巨虧 ， 能靠“到店、酒店及旅游”翻身幺？
“本來(lái)以為反壟斷政策見(jiàn)底了 ， 以后都要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì) ， 引發(fā)一輪反彈 。不過(guò)現(xiàn)在邏輯又改變了 ， 以后壓縮了本來(lái)盈利很薄的外賣(mài)利潤(rùn) 。新業(yè)務(wù)又在虧損過(guò)程中 。利潤(rùn)預(yù)期自然會(huì)影響自由現(xiàn)金流 ， 這樣就要?dú)⒐乐盗??！鄙鲜錾钲诨鸾?jīng)理表示 。
美團(tuán)表示 ， 2021年第三季度 ， 新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增加66.7%至137億元 ， 主要受零售業(yè)務(wù)以及共享騎行服務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng) 。2021年第三季度 ， 該分部的經(jīng)營(yíng)虧損同比及環(huán)比均增長(zhǎng) ， 至109億元 ， 而經(jīng)營(yíng)虧損率環(huán)比則繼續(xù)下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至79.5% 。
“憑借我們過(guò)去數(shù)個(gè)季度在冷鏈物流方面的持續(xù)投資 ， 我們得以在夏季將穩(wěn)定質(zhì)量的生鮮和凍品實(shí)時(shí)配送到消費(fèi)者手中 ?！薄懊缊F(tuán)買(mǎi)菜方面 ， 我們的用戶(hù)基數(shù)及交易金額持續(xù)增長(zhǎng) ， 得益于我們通過(guò)縮短配送時(shí)長(zhǎng)以及擴(kuò)充鮮食與快消品類(lèi)選擇進(jìn)一步提升消費(fèi)者體驗(yàn) 。”
“為什么新業(yè)務(wù)一年要燒幾百億元 ， 而且選擇了低毛利的生鮮、買(mǎi)菜方向 ， 這到底是不是戰(zhàn)略錯(cuò)誤？”對(duì)此 ， 林佳義認(rèn)為這方面試錯(cuò)成本實(shí)在太高 。
“到店、酒店及旅游”則是美團(tuán)的盈利亮點(diǎn) 。美團(tuán)表示 ， 盡管受到德?tīng)査兎N病毒及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 ， 到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)仍錄得穩(wěn)定增長(zhǎng) 。2021年第三季度收入仍然同比增加33.1%至86億元 。經(jīng)營(yíng)溢利由2020年第三季度的28億元增加35.8%至2021年同期的38億元 ， 而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率則由43.0%略微增加至43.9% 。
由此可見(jiàn) ， 從美團(tuán)三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)總額來(lái)看 ， “到店、酒店及旅游”是“餐飲外賣(mài)”的四倍以上 。
對(duì)此 ， 上述深圳基金經(jīng)理表示 ， 餐飲外賣(mài)其實(shí)主要是獲取客戶(hù)流量上的考慮 ， 利潤(rùn)占比本來(lái)就不高 ， 現(xiàn)在就是不知道讓利幅度到底要到什么程度；“到店、酒店及旅游”則是美團(tuán)可靠的利潤(rùn)來(lái)源 ， 如果未來(lái)疫情逐步結(jié)束 ， 那么這方面美團(tuán)的利潤(rùn)依然有大幅增長(zhǎng)空間 ， 未來(lái)能不能重新扭虧為盈 ， 更關(guān)鍵看新業(yè)務(wù)的巨大投入能否帶來(lái)虧損縮窄 。
西南證券分析師陳澤敏表示 ， 公司到店業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn) ， 豐富品類(lèi)滿(mǎn)足用戶(hù)消費(fèi)需求 。完善的日常消費(fèi)場(chǎng)景 ， 其中醫(yī)美、健康、劇本殺桌游、寵物護(hù)理等新興商業(yè)板塊相較于傳統(tǒng)餐飲到店業(yè)務(wù)變現(xiàn)率空間更大 ， 或可帶動(dòng)到店業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng) 。
“美團(tuán)的酒旅業(yè)務(wù)主要依托平臺(tái)高頻次外賣(mài)業(yè)務(wù)積累的用戶(hù)流量和消費(fèi)數(shù)據(jù) ， 將其轉(zhuǎn)化為新增酒店預(yù)訂交易用戶(hù) ?！标悵擅舴Q(chēng) ， 低獲客成本建立低價(jià)壁壘或可征服價(jià)格敏感性更高的00后 。目前00后作為線(xiàn)上化接受度最高的群體 ， 在線(xiàn)酒店用戶(hù)滲透率僅為18.7% ， 或成為未來(lái)線(xiàn)上酒旅消費(fèi)主力軍 ， 為行業(yè)空間貢獻(xiàn)增量 。
【經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和毛利率 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率】(今完)

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