“定增前為何要打壓股價(jià)”，“打壓股價(jià)”這個(gè)說法欠妥，較容易造成誤解 。A股雖然不象歐美市場那樣市場化程度高，可也沒有被人為刻意操縱，增發(fā)股份前在市場上大多表現(xiàn)為不漲或股價(jià)回落，這也是事實(shí) 。不過，和尚認(rèn)為這種情況可以從資金的權(quán)益視角，來說一說：
依相關(guān)法規(guī)，定增價(jià)格的確定規(guī)則之一：
發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90% 。
一是從定價(jià)規(guī)則上，就可以看出股價(jià)市場表現(xiàn)偏高的話，對定增對象來說，會付出較高的資金成本 。同時(shí)在某種意義上來說，對上市公司定增的成敗也是有較大影響的，定增價(jià)格和數(shù)量是上市公司與投資者談判的結(jié)果，合理的市場估值才能吸引參與定增的資本興趣；
二是上市公司定增股份，實(shí)際上是擴(kuò)大公司股本總額，相應(yīng)會稀釋每股收益，從估值上講，股價(jià)理當(dāng)回落 。同時(shí)在市場層面，屬于股價(jià)利空因素，也會使股價(jià)回落 。
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