瑞幸什么也沒顛覆 。它只顛覆了市場(chǎng)和投資人對(duì)“顛覆”的認(rèn)知 。
商業(yè)生態(tài)的流血自愈
當(dāng)然，瑞幸一定不是市場(chǎng)上唯一發(fā)現(xiàn)這條生財(cái)之道的人 。
4月8日，好未來發(fā)布公告稱，公司在例行內(nèi)部審計(jì)中，發(fā)現(xiàn)新業(yè)務(wù)線輕課的一位員工與外部供應(yīng)商合謀，通過偽造合同及其他文件的方式虛增銷售收入，好未來已就此事報(bào)警，該員工目前被依法拘留 。消息一出，好未來股價(jià)盤后跌17% 。截至當(dāng)晚收盤，好未來股價(jià)下跌幅度為6.74%，市值308億美元 。
“審計(jì)通不過，必須自曝 ?！睂I(yè)研究中概股的普楠PiCapital創(chuàng)始人馮斌如此解釋好未來此時(shí)公布財(cái)務(wù)造假的原因 。
事實(shí)上，好未來此前已經(jīng)表示將于4月23日公布2020年度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)前夕，再加上瑞幸公布造假事件，不少人猜測(cè)“趕在年報(bào)審計(jì)前自己主動(dòng)坦誠(chéng)問題要比被舉報(bào)情節(jié)輕”，兩害相較取其輕的道理誰都懂 。
事實(shí)與初衷撲朔迷離，但在線教育的“需求說”卻實(shí)實(shí)在在造富了數(shù)家明星公司和創(chuàng)始人 。
幾年前，我曾經(jīng)在某外語培訓(xùn)平臺(tái)公司鼎盛時(shí)期，參加過合作伙伴大會(huì) 。一場(chǎng)論壇聽下來，你會(huì)懷疑中國(guó)未來將會(huì)有數(shù)億人外語溝通無憂 。后來，這家平臺(tái)陷入創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出局、上市計(jì)劃告吹、用戶流失及裁員的風(fēng)波中 。因?yàn)槊\(yùn)太過悲慘，輿論似乎都不忍再落井下石 。
但外語需求和成人培訓(xùn)的紅利，還沒有消失殆盡 。這足以撐起小體量、小平臺(tái)繼續(xù)崛起 。
2018年，堅(jiān)稱自己是人工智能企業(yè)的英語流利說上市，即便遭遇次日破發(fā)等亦沒有改變戰(zhàn)略口徑，孜孜不倦地耕耘“AI教育”這個(gè)陌生領(lǐng)域 。
從故事的邏輯來看，流利說與前面那家外語教育平臺(tái)看不出本質(zhì)區(qū)別 。從結(jié)局來看，流利說去年四季度的營(yíng)收增速已經(jīng)跌至史上最低點(diǎn)，全年的凈虧損額近6億元 。
在紐交所掛牌上市，英語流利說CEO王翌曾說過這樣一句話，“流利說在單位經(jīng)濟(jì)模型上盈利，其實(shí)分分鐘都可以達(dá)成” 。這語氣，跟小藍(lán)杯廣告里的“這一杯，誰不愛”是不是氣質(zhì)一樣？
以惡意的形式，虛增需求空間、透支市場(chǎng)預(yù)期，其實(shí)傷害的是整個(gè)生態(tài) 。
類似的造假和“自曝”，將會(huì)是發(fā)生一起，斷路一條 。打破資本與資產(chǎn)之間的信任基礎(chǔ)，將會(huì)讓初衷不純的資本越來越短視，也會(huì)讓出身不正的資產(chǎn)越來越狡猾，帶來的將會(huì)是惡性循環(huán) 。市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制失靈，資源配置功能更無從談起 。這對(duì)于真正努力在發(fā)掘市場(chǎng)需求的創(chuàng)業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者而言，是極大的不公 。
【瑞幸咖啡屬于什么檔次 瑞幸咖啡多少錢一杯】今年以來，已經(jīng)有不少創(chuàng)業(yè)者談融資時(shí)都會(huì)加一句“估值可談” 。投資人的智商余額已充值，交稅，困難了 。
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