甘正在：美國的生豬期貨大約有三個發(fā)展階段：一是啟動期 。1961年9月CME推出寒凍豬腩期貨合約，以實物形式交割;1966年，CME開始交易活豬期貨，交割形式為實物交割 。二是波動期 。20世紀(jì)80年代到90年代中期是生豬期貨發(fā)展的波動期，期間品種更迭、交易量萎縮現(xiàn)象多次出現(xiàn) 。90年代瘦肉豬期貨和寒凍豬腩期貨改為現(xiàn)金交割 。三是成熟期 。1996年活豬期貨改為瘦肉豬期貨合約，交割標(biāo)的由活體豬改為瘦肉豬胴體，隨著CME對瘦肉期貨合約不斷改進，其交易量不斷上升，目前CME的瘦肉豬期貨成交量排在CME上市交易的畜產(chǎn)品中第二位，僅次于活牛 。
美國也存在“豬周期”，原來基本是每四年一輪，在生豬期貨上市之后，美國的“豬周期”延長了，延長至7-8年一次;同時，生豬期貨加速了行業(yè)內(nèi)規(guī)模經(jīng)營和行業(yè)間縱向整合的形成，而規(guī)模的擴大又反過來促進了養(yǎng)豬業(yè)技術(shù)的長進 。
生豬期貨上市對我國生豬產(chǎn)業(yè)有哪些影響?
甘正在：生豬期貨上市對我國生豬產(chǎn)業(yè)的影響，第一是有可能重塑生豬定價模式 。通過連續(xù)、公開、透明的交易模式，形成公允的期貨價格，將為現(xiàn)貨定價提供重要參考 ?；疃▋r將應(yīng)用于生豬流通貿(mào)易，尤其是規(guī)模豬場與屠宰場直供模式，即合同價格=期貨市場基準(zhǔn)價+升貼水價格 。第二是有助于養(yǎng)殖端擴大定價話語權(quán) 。生豬期貨上市后，擁有生豬期貨交割庫資質(zhì)的頭部養(yǎng)殖企業(yè)，可以利用交割庫的優(yōu)勢，通過套期保值以及期現(xiàn)套利等方式更加深入?yún)⒓悠谪浭袌?，進步平均利潤水平，熨平企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，進而加速頭部企業(yè)兼并整合、擴大養(yǎng)殖規(guī)模，隨著行業(yè)規(guī)?；蠓M步，頭部企業(yè)產(chǎn)能趨于集中，定價話語權(quán)將從屠宰端向養(yǎng)殖端延續(xù)轉(zhuǎn)移 。
生豬期貨的上市，是否意味著加速大型養(yǎng)殖企業(yè)與中小養(yǎng)殖場對市場資源的不平等競爭?
甘正在：目前我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭热圆蛔?0%，生豬期貨上市贈大型養(yǎng)殖企業(yè)提供了風(fēng)險規(guī)避工具 。生豬期貨推出，一定程度上會促進養(yǎng)豬行業(yè)的規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展，有助于大型養(yǎng)殖企業(yè)的發(fā)展，但中小養(yǎng)殖場也可以分享期貨市場的紅利 。生豬期貨上市后，保險公司可以通過錨定生豬期貨合約價格，為開展生豬價格保險找到價格依據(jù)進行價格風(fēng)險對沖，由“保生產(chǎn)”逐步過渡到“保價格”“保收入”“保利潤”，為中小養(yǎng)殖場提供“保險+期貨”的服務(wù) 。目前，豬飼料“保險+期貨”模式已經(jīng)較為成熟 。
我國生豬期貨上市對我國“豬周期”有哪些影響?在我國以散養(yǎng)戶為主的養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)背景下，生豬期貨會不會在短期內(nèi)加大豬價波動?
甘正在：生豬期貨上市后，期貨市場的價格發(fā)覺功能和風(fēng)險規(guī)避功能，將有助于生豬養(yǎng)殖行業(yè)對未來價格進行判斷，并提前進行生產(chǎn)決心，從而改變未來預(yù)期，一定程度上會延長“豬周期”的波動 。固然期貨價格波動更加靈敏，但期貨市場的價格是由現(xiàn)貨市場決心的，期貨市場也有嚴(yán)密的風(fēng)險管理制度，防備市場過度投機，不會加劇市場的劇烈波動 。
【生豬期貨上市 會燙平“豬周期”嗎？】
推薦閱讀
- 生豬期貨即將上市 豬肉概念股迎來大漲?
- 動輒年銷千萬頭生豬 頭部豬企為何總是“挑戰(zhàn)極限”
- 生豬圈舍抵押制度重慶“破冰” 養(yǎng)豬業(yè)或進入寡頭時代
- 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：年初確立的“年底前生豬生產(chǎn)基本恢復(fù)到接近常年水平
- 2022年生豬價格極可能走低 跨界養(yǎng)豬企業(yè)或腰斬離場！
- 臨近元旦假期 生豬價格的表現(xiàn)如何？
- 警惕！生豬周期性循環(huán)對養(yǎng)殖戶的潛在影響
- 生豬復(fù)產(chǎn)腳步未停 自繁自養(yǎng)盈利依舊可觀
- 生豬期貨上市后 豬肉價格或能逐漸進入平穩(wěn)期！
- 生豬期貨上市后 生豬期貨上市后存在的問題