甘博士，請(qǐng)問您是怎么理解生豬期貨的?生豬期貨與一般合約又有什區(qū)別?
甘正在：生豬期貨本質(zhì)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約 。譬如，預(yù)計(jì)生豬三個(gè)月后出欄，我們可以現(xiàn)在簽一個(gè)三月后交貨的遠(yuǎn)期合約 。生豬期貨與遠(yuǎn)期合約的最大區(qū)別，在于生豬期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約 。除了在生豬價(jià)格方面是變動(dòng)的，其他條件都是標(biāo)準(zhǔn)化的，豬種、質(zhì)量等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)、交貨數(shù)量等都是標(biāo)準(zhǔn)化的 。因此，生豬期貨上市以后，人們將更多的關(guān)注生豬價(jià)格 。
國(guó)元期貨有限公司副總經(jīng)理，畢業(yè)于中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，獲期貨經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位 。長(zhǎng)期從事期貨及金融衍生品投資工作，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格分析、企業(yè)套期保值、期貨交易等具有豐富的理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 。參加《期貨經(jīng)濟(jì)學(xué)教程》、《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告》、《中國(guó)金融產(chǎn)品與服務(wù)報(bào)告》等編撰工作 。
我國(guó)生豬期貨的上市經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展歷程?
甘正在：我國(guó)生豬期貨的上市經(jīng)歷了大約20年的籌備時(shí)間 。早在2001年，大商所就著手研究生豬期貨 。發(fā)展歷程大約可以分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段是農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等部門探討生豬期貨上市的可能性，包括一些對(duì)其宏觀調(diào)控政策的評(píng)估 。第二個(gè)階段就是推進(jìn)整個(gè)生豬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化探索試點(diǎn)，譬如，區(qū)域性生豬交易中心的建設(shè)，增強(qiáng)市場(chǎng)主體對(duì)生豬期貨方面的一些了解 。第三個(gè)就是生豬期貨品種的設(shè)計(jì)，經(jīng)過深入研究，最終將活豬定為生豬期貨交割品種 。但其與現(xiàn)存期貨行業(yè)里的90多個(gè)品種比較來看，生豬是活體交割，它的儲(chǔ)藏運(yùn)輸、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、等級(jí)判定跟其他大宗的玉米、豆粕都不一樣，所以生豬期貨難度相對(duì)較大 。
生豬期貨籌備時(shí)間長(zhǎng)，也跟我國(guó)生豬規(guī)?；潭缺阋擞嘘P(guān)系，目前我國(guó)生豬規(guī)?；潭热匀晃催_(dá)到60%，而規(guī)?；潭葧?huì)影響生豬的標(biāo)準(zhǔn)化問題 。普通的小養(yǎng)殖戶的生豬是達(dá)不到生豬期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的 。另外，生豬價(jià)格作為國(guó)家CPI指數(shù)的重要組成部分，與國(guó)家宏觀政策調(diào)控密切相關(guān)，管理部門在推出生豬期貨上比較慎重 。
在實(shí)際生豬交割的過程中，生豬期貨交易的規(guī)則有哪些?
甘正在：首先生豬期貨交易品種是生豬，交易單位是16噸/手，斷定每手16噸主要是根據(jù)一車豬的重量來算的 。合約月份為1月、3月、5月、7月、9月、11月，即單月是合約的到期月份，保證合約連續(xù)性，交易時(shí)間為每周一至每周五上午9:00-11:30、下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他時(shí)間 。合約最小變動(dòng)單位每噸5元，交易指令每次最大下單數(shù)量為50手，最后交易日為合約月份倒數(shù)第4個(gè)交易日，生豬期貨合約的最后交割日為最后交易日后第3個(gè)交易日 。
請(qǐng)您介紹一下生豬期貨的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)?又是如何判定的?
甘正在：生豬期貨的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)符合《大連商品交易所生豬交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》，主要從外觀和體重上有相應(yīng)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，具體來說的話，生豬外要求是瘦肉型豬的體型外觀，行走自然，無疝氣，體表無膿包或腫塊;交割生豬的平均體重要求≥100kg且≤120kg，單體體重要求≥90kg且≤140kg，但是在交割市場(chǎng)了并不是所有的生豬體重都是標(biāo)準(zhǔn)的，因此對(duì)不標(biāo)準(zhǔn)的生豬會(huì)有一定的升貼水 。交易所在模擬交割中，實(shí)地檢測(cè)3700頭生豬來模擬交割生豬的外觀、體重等標(biāo)準(zhǔn)，在模擬中生豬平均體重在90-140kg的通過率為97.8% 。
目前，我國(guó)首批生豬交割區(qū)域已經(jīng)選定，分別為：山東、河南、江蘇、湖北、浙江、安徽 。
美國(guó)生豬期貨自1961年推出已近60年，其發(fā)展程度如何?
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