布瑞克農業(yè)數(shù)據(jù)指出 ， 豆粕近期仍有下行空間 ， 主要是供應充沛 ， 倒春寒導致近期國內消費還沒啟動 ， 現(xiàn)貨商看好后期大豆供應 ， 拿貨較為不踴躍 ， 生豬和家禽養(yǎng)殖目前的數(shù)據(jù)基本偏空 ， 市場總體以為豆粕供應充沛 。玉米方面 ， 新季玉米上市前 ， 東北玉米現(xiàn)貨價格將以偏強顛簸為主 ， 但是受制于去庫存壓力 ， 玉米價格上漲空間也受到限制 ， 不消除有階段性下跌行情 ， 但再次跌破2月下旬的價格水平概率較小 。
A股投資方面 ， 業(yè)內人士指出 ， 此前豬價持續(xù)高位運行 ， 刺激行業(yè)大量補欄 ， 而且大型企業(yè)大規(guī)模擴張 。目前受制于環(huán)保政策壓力 ， 產(chǎn)能增長不顯然 。一旦行業(yè)整頓調整盡成 ， 未來飼料需求前景將會尤其樂觀 。因此 ， 對于飼料板塊 ， 今年會有較好的機會 。疫苗方面 ， 此前仔豬腹瀉刺激疫苗銷量大幅增長 ， 在高豬價下會更有利于高質高價的企業(yè) 。
具體而言 ， 中泰證券研究所農業(yè)組指出 ， 趨勢上 ， 生豬存欄恢重 ， 利好疫苗和飼料板塊;結構上 ， 規(guī)?；潭忍岣?nbsp;， 尤其是大型養(yǎng)殖戶擴張速度快 ， 利好高端疫苗生產(chǎn)商和高速擴張的養(yǎng)殖龍頭 。首先 ， 生豬板塊的投資階段持續(xù)2016年盈利核心指標 ， 在豬價并未大幅下跌階段 ， 階段性當作價值股 。其次 ， 集體來看動保高端苗板塊的彈性在后周期中最大 ， 高端苗客戶補欄彈性大于行業(yè) ， 且可持續(xù)2-3年 ， 同時高端苗中長期也存在滲透率快速提升的空間 ， 應作為后周期板塊堅定長期配置 。再次 ， 飼料企業(yè)迎來量利齊升階段 ， 二季度銷量增速預計加快 ， 當前板塊估值18-21倍 ， 是絕佳的低估值配置時點 。
物價難起風浪
生豬與物價的關系是市場向來以來關注的一大焦點 。3月9日 ， 國家統(tǒng)計局發(fā)布的2017年2月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)顯示 ， CPI環(huán)比下降0.2% ， 同比上漲0.8% 。從環(huán)比看 ， 2月份CPI下降0.2% ， 主要受兩方面因素影響 。一是食品價格浮現(xiàn)顯然歸落 。2月份全國均勻氣溫較常年同期顯然偏高 ， 有利于鮮菜的生長 ， 市場供應充沛 ， 鮮菜價格環(huán)比下降5.4% ， 影響CPI環(huán)比下降0.15個百分點;節(jié)后需求減弱 ， 蛋、豬肉和禽肉價格環(huán)比分辭下降6.2%、1.6%和0.7% 。二是節(jié)后外出旅行人數(shù)減少 ， 旅行相關服務價格浮現(xiàn)歸落 。從同比看 ， CPI上漲0.8% ， 漲幅比上月歸落1.7個百分點 ， 主要受翹尾因素變幻影響較大 。
李文旭表示 ， 生豬存欄量較高的年份 ， 生豬存欄/出欄量會直接影響國內生豬市場供應 ， 引起豬周期的波動 。近幾年國內環(huán)保法嚴厲實施 ， 國內生豬退養(yǎng)較多 ， 能繁母豬存欄量早已跌破農業(yè)部設立的警戒線(4800萬頭) ， 近兩年國內生豬存欄量持續(xù)低位 ， 終端需求成為影響豬肉價格的主要因素 。受集體經(jīng)濟走勢放緩和居民健康飲食等因素影響 ， 全年肉類消費較為平衡 ， 預計2017年豬肉對CPI的影響占比將有所下降 。
卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣也以為 ， 豬肉是剛性需求 ， 在CPI也占了相對較大的比重 。要是生豬價格浮現(xiàn)歸落 ， 那么約摸在一定程度上令物價上漲的腳步放緩 。
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