【生豬行業(yè)情況簡介】
最新行情：根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計 ， 2015年12月份我國生豬存欄量約為38,379萬頭 ， 環(huán)比減少1.1%、同比下降9.0%;其中 ， 12月份我國能繁母豬存欄量約為3,798萬頭 ， 環(huán)比下降0.7%、同比下降11.4% 。
【行情點評】
生豬存欄量季節(jié)性下降 ， 但仍創(chuàng)新低：4季度尤其是11-12月份逢春節(jié)消費旺季 ， 是生豬出欄的高峰期 ， 導(dǎo)致生豬存欄量的季節(jié)性下降 。生豬存欄量在經(jīng)歷7月至10月暫時的小幅上升(+1.61%)后 ， 12月份生豬存欄量歸落至3.84億頭 ， 創(chuàng)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的新低 。從2015年全年來瞧 ， 除1月以外 ， 其余每個月生豬存欄量下降幅度均在10%左右 ， 全年生豬存欄量的均勻值3.89億頭 ， 同比下降 9.95% 。
能繁母豬環(huán)比下跌：12月份能繁母豬存欄量環(huán)比下滑0.7%至3,798萬頭 ， 比11月份下降約27 萬頭 ， 為自2013年8月以來持續(xù)28個月下降 。全年能繁母豬存欄量均勻約為3,933萬頭 ， 同比下降14.31% 。淘汰母豬的量依然維持在高位 ， 而初配母豬的量沒能跟上 ， 這兩個指標(biāo)綜合后可以瞧出來能繁母豬依然在持續(xù)下滑 。
16年生豬出欄量預(yù)計下降超-10%,達最大出欄降幅：2015年能繁母豬的低基數(shù)將決心2016年生豬出欄量會大幅度降低 ， 以2014年、2015年均勻的能繁母豬存欄量4,590萬頭、3,933萬頭 ， 均勻PSY 14.7頭、15.2頭來測算 ， 我們預(yù)計2015年至2016年生豬出欄量分辭為6.98億頭和6.17億頭 ， 降幅分辭為-5%和-12% 。2015年的出欄量預(yù)計會創(chuàng)下2008年以來最大的降幅 ， 而2016年下降幅度將會更甚 。以77%的出肉率來測算 ， 2015年和2016年的豬肉產(chǎn)量預(yù)計分辭為 5,391萬噸和4,773萬噸 ， 分辭下降4.93%和11.47% 。生豬市場供養(yǎng)的壓力在2016年會更加凸顯出來 。
豬價上行趨勢在2季度會表現(xiàn)的更清晰 ， 成本下降是趨勢：12月下旬以來 ， 豬價開始止跌 ， 元旦過后 ， 豬價在短期內(nèi)從16.75元上漲到18元 ， 上漲超過7% 。這一輪豬價上漲有助于穩(wěn)定市場的預(yù)期 ， 盡管春節(jié)過后豬價約摸率會瀕臨歸調(diào) ， 但已很難調(diào)整到17元下方 ?；趯?6年出欄量的大幅下降、而需求相對保持穩(wěn)定的判斷 ， 全年豬價均值預(yù)計在17-18元/公斤范圍 。從成本端來瞧 ， 大宗飼用農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)充沛、美元升值和政策販 ， 對其價格構(gòu)成壓力 。但會降低養(yǎng)殖行業(yè)的成本 ， 側(cè)面提升養(yǎng)殖公司的盈利 。
【生豬及能繁均下降,靜待第二波豬價上漲持續(xù)】潞傍配置養(yǎng)殖股 。以3月初豬價從11.8元到8月初的18.7元 ， 期間豬價最高漲幅達到58%,而后經(jīng)歷長達3個多月的調(diào)整 ， 是為首席波上漲 。淘汰掉春節(jié)因素 ， 節(jié)后的豬價也會維持在比較高的位置 。越往后 ， 供養(yǎng)相對短缺還會潞傍體現(xiàn)出來 。另外 ， 15年以來商業(yè)庫存亦處在很低的位置 ， 以往的這一負(fù)面影響被抵消掉 。第二波豬價的上漲或會在1、2季度交接的時候到來 。養(yǎng)殖行業(yè)業(yè)績斷定性高 ， 調(diào)整后更具有安全邊際 ， 潞傍推薦關(guān)注牧原股份(002714.CH/人民幣42.39, 未有評級)、天邦股份(002124.CH/人民幣20.17, 未有評級) 。
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