日本免费全黄少妇一区二区三区-高清无码一区二区三区四区-欧美中文字幕日韩在线观看-国产福利诱惑在线网站-国产中文字幕一区在线-亚洲欧美精品日韩一区-久久国产精品国产精品国产-国产精久久久久久一区二区三区-欧美亚洲国产精品久久久久

  1. 首頁 > 云知道 > >

牧原股份發(fā)債100億 牧原舉債擴(kuò)張

云知道牧原


牧原股份發(fā)債100億 牧原舉債擴(kuò)張


在舉債擴(kuò)張的后半場，牧原股份傲視行業(yè)的盈利能力還將持續(xù)多久?
這一幕頗有些戲劇意味：10月9日，“豬中茅臺”牧原股份披露今年前三季度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)公司凈利潤為207億元至212億元，比上年同期增長1392.52%–1428.57% 。不論是超10倍預(yù)增速，還是日賺近8000萬元的盈利能力，均令市場瞠目結(jié)舌 。
4天后，牧原股份的另一則公告內(nèi)容亦令人震驚：截至2020年9月30日(未經(jīng)審計)，該公司借款余額已超300億元，其中累計新增借款195.35億元已超過上年末凈資產(chǎn)的60% 。
若將光陰線拉長一些不難發(fā)明，牧原股份大手筆舉債的背后正士翠利用“高杠桿”的擴(kuò)張戰(zhàn)略 。
這種“激進(jìn)”并不讓人意外，畢竟斥巨資進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，幾乎成了當(dāng)下各大生豬養(yǎng)殖企業(yè)的“基本操作” 。加之與“公司+農(nóng)戶”的輕資產(chǎn)運營模式有所不同，牧原股份向來以來便以“自繁自養(yǎng)”的重資產(chǎn)運營模式為主 。
但身處典型的周期性行業(yè)，養(yǎng)豬并不是一筆永遠(yuǎn)賺錢的買賣 。那么，在舉債擴(kuò)張的后半場，債務(wù)會否成為牧原股份懸在頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，其傲視行業(yè)的盈利能力還將持續(xù)多久?
【牧原股份發(fā)債100億 牧原舉債擴(kuò)張】負(fù)債近400億
成立于1992年，由創(chuàng)始人秦英林夫婦靠22頭豬起家的牧原股份，此前向來偏居大本營河南地區(qū)，2014年是這家企業(yè)的轉(zhuǎn)折點 。這一年年初，牧原股份正式于深交所中小板上市 。上市首日，其總市值為83.88億元，成為南陽市彼時市值最大的上市企業(yè) 。
此后幾年，牧原股份走上了“激進(jìn)”擴(kuò)輾十路 。2014年至2019年，該公司的生豬出欄量由從不足200萬頭至1025萬頭，營業(yè)收入從2014年的26億元增長至2019年的202.12億元 。根據(jù)牧原股份官網(wǎng)，目前，該公司下屬子公司達(dá)190余家，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)布局在全國18個省65個市193縣 。
但營收與債務(wù)往往是一墻之隔 。隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和項目建設(shè)的推進(jìn)，牧原股份負(fù)債規(guī)模也不斷增長 。Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年至2020年上半年，牧原股份的流動負(fù)債從16.5億元飆升至318.11億元，非流動負(fù)債從不足6億元上漲至80.97億元，截至2020年6月底，該公司負(fù)債合計高達(dá)399.08億元 。若按此計算，自上市以來不足7年光陰里，牧原股份的總負(fù)債規(guī)模已增長17.4倍 。
縱觀牧原股份近年來的融資歷程，陷入2020年后，其發(fā)債頻率變高 。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，牧原股份已經(jīng)在債券市場發(fā)行了7筆債券，合計為34億元，其中有四筆為超短期融資券，期限不超過270天 。6月上旬，牧原股份再發(fā)融資公告，稱擬發(fā)行不超過30億元規(guī)模的短期公司債;同日，其子公司牧原國際有限公司還向境外銀團(tuán)申請不超過等值于5000萬美元(約合人民幣3.5億元)的貸款;3個月后，該公司再度宣布將公開辟行100億元可轉(zhuǎn)債 。
這也從側(cè)面說明牧原股份能夠在資本市場上融到資金 。7月初，其曾在公告中贈出這樣一組數(shù)據(jù)：“截至2020年6月30日，公司銀行總授信額度合計367億元，已使用203億元，尚未使用銀行授信額度為164億元 。另外，公司已收到的關(guān)于發(fā)行綠色債券、超短期融資券、公司債、永續(xù)中票和開展供應(yīng)鏈對付賬款資產(chǎn)證券化等金融工具相關(guān)批文共計143億元，未發(fā)行的資金額度共計102.77億元 。”
今年3月，中誠信國際在評級報告指出，隨著牧原股份產(chǎn)能擴(kuò)張準(zhǔn)備的推進(jìn)，公司債務(wù)規(guī)模不斷上升，且以短期債務(wù)為主，債務(wù)結(jié)構(gòu)有待調(diào)整，“受制于行業(yè)特性，公司盈利能力及獲現(xiàn)能力易受豬周期波動影響，且未來投資規(guī)模較大，債務(wù)規(guī)?；?qū)⑸仙?rdquo; 。

推薦閱讀