幾家歡喜幾家愁 ， 在41家券商中 ， 華西證券和東北證券的投行業(yè)務(wù)則遭遇滑鐵盧 ， 分別下滑10、4位 ， 排名跌至行業(yè)后部 。
2020和2021年是投行大年 ， 注冊(cè)制、再融資新規(guī)等政策紅利帶來了巨大機(jī)會(huì) ， 頭部券商無(wú)疑是這次機(jī)會(huì)的最大受益者 ， 整體來看 ， 中小券商的生存空間正在被壓縮 。
興業(yè)證券非銀分析師許盈盈認(rèn)為 ， 近幾年股權(quán)融資集中度的大幅提升是投行收入集中度提升的主要原因 。就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言 ， 競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定 ， 頭部券商展示了一定的競(jìng)爭(zhēng)力 ， 但定價(jià)權(quán)并不高 。當(dāng)前國(guó)內(nèi)股權(quán)融資市場(chǎng)集中度有提升趨勢(shì) ， 也有提升空間 ， 未來頭部券商將展開角逐 ， 而非頭部券商在這一領(lǐng)域的業(yè)務(wù)空間將受到進(jìn)一步擠壓 。
中信、中金等投行隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)容 ， 光大、華西等保代流失明顯投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)暗流涌動(dòng) ， 除了體現(xiàn)在投行業(yè)務(wù)收入和市場(chǎng)占有率的此消彼漲上 ， 也呈現(xiàn)于各家券商保代數(shù)量的波動(dòng)變化上 。
保代團(tuán)隊(duì)人數(shù)的增減可以視為投行業(yè)務(wù)興衰的一個(gè)重要指標(biāo) 。Choice金融終端顯示 ， 今年上半年保代人數(shù)增長(zhǎng)較多的有中金公司、中信證券、中信建投證券、國(guó)信證券、海通證券等 ， 保代人數(shù)減少較多的有平安證券、國(guó)海證券、中原證券、光大證券、華西證券等 。
整體來看 ， 上半年投行業(yè)務(wù)增員明顯的券商 ， 投行業(yè)務(wù)較為順利 。如中信證券、中信建投以及中金公司等券商不僅項(xiàng)目多 ， 且通過率高 ， 今年上半年已保薦成功（含聯(lián)席）的IPO項(xiàng)目分別為18.5單 ， 11.5單 ， 9.5單 ， 過會(huì)率均為100% 。
而保代人員外流明顯的券商 ， 上半年投行項(xiàng)目則出現(xiàn)不同程度的“挫折” 。例如 ， 光大證券IPO項(xiàng)目廣東揚(yáng)山聯(lián)合精密制造股份有限公司首發(fā)暫緩表決（后通過）；招商證券江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行未能順利過會(huì) 。此外 ， 華西證券、國(guó)海證券、東北證券等券商投行業(yè)務(wù)還收到過監(jiān)管罰單 。
【中國(guó)十大投行排名 中國(guó)最好的投行排行榜】“近兩年來 ， 中小券商投行業(yè)務(wù)不太好做 ， 特別是資源與市場(chǎng)日漸傾向頭部 ， 頭部券商自然也看準(zhǔn)機(jī)遇擴(kuò)充隊(duì)伍 。”有北京一券商投行人士告訴采訪人員 。
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