今天大盤跌破3200點(diǎn)，截止收盤跌收于0.49%報3195.52點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板指漲1.11% 。兩市合計成交7783億元，成交額再度萎縮 。
我們所說的寬基指數(shù)，都有不同的屬性 。
比如上證50指數(shù)里，金融行業(yè)占比33.34%、消費(fèi)行業(yè)占比22.09% 。也就是說金融+消費(fèi)就占據(jù)半壁江山 。
再如科創(chuàng)50指數(shù)，信息技術(shù)行業(yè)占比49.43%、工業(yè)25.58% 。
【最好的十大基金 十大基金】這些寬基指數(shù)在編制的時候，就與生俱來帶著一些行業(yè)的屬性 。上證50偏金融傳統(tǒng)等行業(yè)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板偏科技屬性 。今天的行情，就是金融地產(chǎn)走跌，而科技走強(qiáng)，也就出現(xiàn)了大盤跌，創(chuàng)業(yè)板漲的情形 。
回到標(biāo)題上，我自己認(rèn)為的性價比最好，那就是兼具收益和回撤 。
篩選條件成立半年以上的股票基金、混合基金里的偏股、平衡、靈活配置基金，并且股票倉位超過50% 。
收益/最大回撤，這個值越大越好，取值大于0.5的 。得到下面23只基金：
今年漲幅最大的主動權(quán)益基金為玩家宏觀擇時多策略，為40.81% 。同時今年漲幅前三甲都是萬家基金的黃海管理 。
即便是名單中的基金，回撤上也不小，甚至超過15% 。
我自己印象中比較熟悉的基金經(jīng)理：田漢卿、姜誠、黎海威、周海棟、金梓才等 。
還有幾處有意思的地方：
（1）限額100塊，想買的人排到法國了？
限額倒是無可厚非，但是限額100，那就基本相當(dāng)于不接受購買了 。這只基金去年底只有5億規(guī)模，難道短期內(nèi)規(guī)模激增？這家基金對大家來說，比較陌生，管理規(guī)模200多億 。這只基金的行業(yè)極度分散，甚至比量化還分散 。
在一些論壇中，有人揭露了一下這只基金的投資策略，大概就是這只基金與微盤股指數(shù)走勢很相似，核心資產(chǎn)分崩離子之后，市場回到了炒小盤股的時代 。之所以限購，是這種操作及其畏懼規(guī)模 。當(dāng)然這也只是一種說法，這只基金近三年的業(yè)績都不錯；而且去年底三成以上是機(jī)構(gòu)持有 。不過這只基金前十大股占比不到10%，看持倉股票都是一些“妖股” 。
（2）科技轉(zhuǎn)周期
基金經(jīng)理投資框架的擴(kuò)寬，我們比較常見 。比如很多醫(yī)藥基金經(jīng)理，發(fā)了不少全行業(yè)選股的基金 。而財通的金梓才，之前也提到過，我熟悉他的時候是科技屬性，而現(xiàn)在成了一個周期屬性 。當(dāng)然行業(yè)輪動無可否非，而且今年業(yè)績也不錯 。
（3）量化對沖再顯威
有意思的是看到了量化屆的兩位大佬：田漢卿、黎海威 。其實(shí)涉及三家基金公司的4只基金 。之所以能出現(xiàn)在名單里，主要在于他們控制回撤較佳，加上收益也為正了 。尤其比較神奇的是，這幾只基金的股票倉位也不小，回撤控制的卻相當(dāng)好 。我們找到富國這只對沖基金的策略：
1）對沖策略：原則上本基金絕大多數(shù)時間在股票投資策略的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建和股票多頭相匹配的股指期貨空頭頭寸，從而對沖本基金的系統(tǒng)性風(fēng)險，以獲取精選股票的絕對收益 。
2）套利策略：股指期貨套利策略，包括期現(xiàn)套利、跨期套利 。
3）衍生品投資策略 。
其實(shí)，這些量化對沖基金，即便是投資股市，也會用期貨對沖；加上還有其他的套利、衍生品策略，這些都是與股市相關(guān)度不大的市場 。
最后，還是要說一下，這只是個人的一個篩選的角度；而且只篩選今年以來的，時間不長，并不是推薦 。復(fù)雜環(huán)境下，總有“陌生”的基金經(jīng)理脫穎而出，我們做的不是盲目追逐，而是要靜下心來，深入研究其策略 。策略的持續(xù)性、策略受不受規(guī)模影響等等，這些都是我們要思考的 。
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