以我國為例 ， 1979年到1993年 ， 由于外匯短缺或者儲備不足 ， 我國的經(jīng)濟增長受到了很大制約 ， 國際收支逆差時有出現(xiàn) ， 這就進一步加劇了外匯的短缺 ， 經(jīng)濟增長難以形成良性循環(huán) 。1994年以后 ， 隨著外匯儲備的逐步積累 ， 經(jīng)濟增長的技術資源制約得到了較好的解決 ， 國際收支也得到了很大改善 ， 進一步促進了外匯儲備的增加 ， 經(jīng)濟增長形成了良性循環(huán) 。
除了上述的作用之外 ， 強大的外匯儲備還可以提高一個國家的融資能力和抵御風險能力 。外匯儲備的增長意味著一國償債能力和綜合國力的增強 ， 有利于維護國家和企業(yè)在國際上的信譽 ， 有助于拓展國際貿(mào)易、吸引外國投資、降低國家的融資成本 。一般來說 ， 外匯儲備多的國家資信也較高 ， 就更容易在國際市場上進行資金融通 。外匯儲備的另一巨大作用是增強了國家在復雜多變環(huán)境中抵御風險的能力 。
在現(xiàn)代的金融市場中 ， 存在著大量不受各國控制的流動資金 ， 這些游資往往具有巨大的破壞力 。一國如果缺乏足夠的外匯儲備就很容易成為這些資金的攻擊對象 ， 進而引發(fā)該國的貨幣危機 。因此 ， 外匯儲備對于抵御金融風險至關重要 。當然 ， 除了上面論述的這些作用之外 ， 外匯儲備還在很多方面起著重要的作用 ， 這也是我國在近些年來一直保持高額外匯儲備的重要原因 。
但是 ， 在增加外匯儲備的同時 ， 必須要考慮外匯儲備增加所帶來的邊際收益與邊際成本的問題 。如果增加的外匯儲備帶來的邊際收益不足以彌補因此增加的各種成本 ， 那么單純的增加外匯儲備就會是盲目的 ， 會造成經(jīng)濟資源的浪費 ， 這也是我們目前必須考慮到的一個重要問題 。外匯儲備的作用出口是我國將生產(chǎn)資料向國外出口 ， 換回外匯廣義上認為外匯資金用于從國外購買我國需要的生產(chǎn)資料 。
過去我們吃過虧 ， 沒有外匯無法進口先進的機器設備 ， 對經(jīng)濟的發(fā)展構(gòu)成了制約 。特別是97年的亞洲金融危機 ， 由于外匯儲備的缺乏使得東南亞一些國家遭到沉重的打擊 。此景歷歷在目 ， 我們我國是絕對不會忘記的 。我在國家外匯管理局的網(wǎng)站上看到 ， 1993年外匯儲備200億美元 ， 2009年9月份22725.95億美元 。我國已經(jīng)成為美最大的美元儲備國 。
那么 ， 儲備這么多的美元做什么用呢？我們國家貨幣又該如何應對美元在我國的影響呢？首先我們簡單算一下 ， 國家儲備了多少外匯市場中就要投放如數(shù)的人民幣 。當然百姓手中的外匯現(xiàn)鈔我們在忽略 ， 這是另外一個調(diào)控貨幣 。2.2萬億的美元換成人民幣就是 14萬億的人民幣 。通脹的定義是當市場中的貨幣供應量大于需求是物價上漲貨幣貶值 。
那么 ， 這么多錢到哪里去了呢？人行投放如數(shù)的貨幣給各行 ， 同時向各行發(fā)放同樣數(shù)量的短期票據(jù) ， 將投放的現(xiàn)金變相進行回收 ， 從而達到控制市場中貨幣量的目的 。我國從2005年將匯率體制由固定轉(zhuǎn)向浮動的匯率機制以后 ， 我國的外匯儲備就主年的增加 。在我看來這是一個戰(zhàn)略 。在資金市場的博弈中 ， 有實力的一方就有發(fā)言權和主動權 。
簡單的講 ， 外管局通過匯兌的數(shù)量間接地影響著匯率 。這是合理合法的 ， 也是我國加入世界貿(mào)易組織以后的對于匯率方面承諾的兌現(xiàn) 。再來看一下 ， 這么龐大的外匯儲備 ， 我國就行要干什么 。2008年以美次貸引起的經(jīng)濟危機使得世界的經(jīng)濟格局發(fā)生著巨大的變化 ， 上百年的投資銀行和金融機構(gòu)瞬間崩塌 。金融秩序發(fā)生了改變 。從布雷頓森林體系打破以來 ， 美通過對黃金的控制使得美元成為了世界的主要貨幣 ， 這里我就必詳細說了 。
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