【為什么要做估值,估值失效了嗎】既然估值虛無縹緲，為什么還要做一道題？影響力和合理性的程度最好的表達就是數字 。為什么要做價值投資，它的本質是什么 。首先，第一條——估值的核心是你要熟悉你所估值的公司和行業 。只有熟悉了這行，你才能明白它的價值 。如果業績長期穩定增長的公司估值相對容易，通過估值做價值投資比較靠譜，比如茅臺五糧液海天葉巍，可以穩定百年 。
習慣于看估值做投資，醫藥科技和消費一直漲，估值失效了嗎？
估值不會失效，股票市場永遠像一個鐘擺，短期會在因為流動性變化市場情緒極端化而偏向樂觀和悲觀兩個極端，但長期來看，股票的價格會逐漸趨于股票真正的內在價值，也就是所謂的估值 。所以股價嚴重高估和嚴重低估都是會存在的，而且會在股票的估值上下來回擺動 。抓估值，是抓股票的長期價值，而短期判斷的難度，就很大 。即便是想抓長期的估值，其實也很難，因為估值本身就是一個很難判斷的事情 。
如果業績和增長長期穩定的公司，估值相對容易，通過估值來做價值投資就比較靠譜，比如茅臺五糧液海天味業這一類可以做百年穩定的公司 。但如果是業績還不能穩定的公司，用估值的難度就比較大，比如業績每年起伏不定，一會兒賺錢一會兒虧損周期性很強的公司，業績完全跟著行業周期走前期研發投入大，無法變現成收入，未來研發投入是否可以變現技術的生命周期有多長等，都需要專業判斷新興產業內，行業爆發期內增長飛快的公司，通常這種只能一二家活下來，其余的都會死掉或被老大收購，所以錯判的風險也很大 。
商業模式復雜，每年不斷在調整商業模式不斷在投入的公司 。做估值是一件很專業的事情，沒有絕對正確的答案，很多行業即便是投資行業多年的老手，也會判斷失誤，因為市場風云變化，一切都有可能 。還有估值中最難判斷的其實有兩點增長率長期利率趨勢判斷折現率通常增長率都是靠估，茅臺一年增長15%基本上是穩穩的，可是大部分公司未來一年能增長多少，其實真的不好說 。
現在很多行業，尤其是高科技和醫藥類，給出這么高的估值都是對未來的技術和新藥等，能做出來并能賺很多錢，給了極高的預期，但最終能不能實現，還是有很大的不確定性 。長期利率的趨勢，整個市場的預期是會下行，利率下行估值是會提高的，這也是為什么今年很多公司的估值能夠不斷高估的原因之一 。所以一段時間內，股價高估，是很正常的事情，尤其是在牛市中 。
但公司的內在價值，做為一個長期股價的準繩，是不會失效的 。至于估值，首先要看能不能估到近似準，拍腦袋的估值是沒有意義的，能通過專業判斷做出來近似準確的估值，對長期的股價判斷一定是有意義的 。如果能做到這一步，就可以在股價低估，或者至少是一個合理的價格買入，長期就一定能賺錢 。歡迎關注@財經大表姐，一個有趣有干貨的價值投資者 。
明知道估值是一個非常虛幻的東西，為什么很多機構投資還喜歡拿估值說事？
其實估值這個東西主要是想把一個東西量化罷了 。經濟本身就具有不確定性全球，包括我國在內，每年都會對經濟情況進行一個表述，經濟增長得快與慢，經濟增長地好與壞，許多的經濟學家都在研究這個東西 。說實話，近些年以來，所有的人都在講我國的經濟在放緩，但是放緩多少呢，每個人都沒有固定的答案，但是呢，為了為將來的各種情況做好準備，因此那些經濟學家就會對經濟進行一個分析，但是分析有些時候沒有太多用，套話誰都會說，為了體現專業性，權威性，很多機構學者運用各種算法將經濟指標進行量化計算，最終得出一個預期值 。
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