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招股|科凡家居的“遮羞布” ｜家底①

社保ipo

??【編者按】家居行業上市潮洶涌，企業前赴后繼，而在近兩年，被攔截者眾多，“上岸”者較少，誰的潛力被低估，誰的價值待發掘？樂居財經特別策劃《家底》系列，穿透家居企業IPO背后的故事。點擊進入專題>>?
??文/樂居財經程孟瑤
??明星經理人王飚官宣加入科凡家居，兩年多的時間，關于科凡家居上市的傳聞多了起來?！翱品布揖右胪蹯畱撌菫榱嘶I備上市。”持這樣看法的人不在少數。
??正如當時所猜測，科凡家居招股書來了。近日，科凡家居股份有限公司（簡稱“科凡家居”）深市主板IPO獲證監會受理。
??創始人林濤給了王飚豐厚的“犒賞”。其持有科凡家居16.5%股權，居于第二大股東之位，此外，在員工激勵平臺中還持股12.04%，僅次于創始人林濤夫婦。
??而從首次披露出的業績來看，此次IPO更像是科凡家居緩解現金流的一次嘗試。
??招股書顯示，2019年-2021年，科凡家居籌資活動產生的現金流量凈額分別為-262.88萬元、-2315.45萬元和-4362.29萬元，三連負；現金及等價物凈增加額也從2019年的1.02億元下降至0.53億元，降幅到53.5%。
??也正是這次IPO，將科凡家居欠繳員工社保公積金之事攤在陽光下。
??2019年-2021年的三年間，科凡家居欠繳職工社保、公積金累計1209萬元。特別是2019年，科凡家居有近一半員工都未繳納社保，而且僅為14人繳納了住房公積金。這也成了科凡家居IPO被詬病最多的一點，很多人更是給科凡家居扣上了“克扣血汗錢”的帽子。
??“重金”引入明星經理人
??科凡家居成立于2016年2月，注冊資本為5000萬元，創始人和法人均為林濤。本次科凡家居IPO擬募資4億元，首次公開發行不超過1667萬股人民幣普通股，主要用于智造生產基地擴產建設項目、信息化升級建設項目、營銷網絡建設項目、研發中心建設及補充流動資金項目，占發行后總股本的比例不低于25%。
??夫妻店一度是衣柜行業經典的經營模式，以定制衣柜產品起步的科凡家居此前也一直是典型的“夫妻店”。
??其大股東為佛山科凡科技集團有限公司（簡稱“科凡集團”）由林濤和妻子何倩芬分別持股99%和1%。2016年夫妻兩人成立了佛山市智造家居用品有限公司，由科凡集團以貨幣形式認繳全部出資。
??隨后經過多次增資、減資以及股權變更，公司名稱從原來的“佛山市智造家居用品有限公司”改為“科凡家居股份有限公司”，期間還通過成立員工股權激勵平臺珠海澤惠投資管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“珠海澤惠”），將15%的股權分給了員工，科凡集團的持股比例被攤薄至52%。
招股|科凡家居的“遮羞布” ｜家底①


??截至本招股說明書簽署之日，科凡家居目前由大股東科凡集團持股52%，因林濤直接持有科凡集團99%的股權，從而間接持有科凡家居51.48%的股份，控制科凡家居52%股份的表決權。另外林濤通過持有珠海澤惠16.16%的股權，且通過擔任珠海澤惠的執行事務合伙人控制公司15.00%股份的表決權，由此，林濤合計間接持有科凡家居53.9%的股份，控制公司67%股份的表決權。
??科凡家居的股東陣容中，最引入關注的是身為第二大股東的明星職業經理人王飚。其持股比例16.5%，僅次于創始人林濤夫婦。
??而給予王彪如此高回饋，與其過往助推企業上市有關。其履歷顯示，王飚此前曾任職于家居龍頭索菲亞，曾助力索菲亞成功上市，2019年5月其因個人原因選擇離職。雖然2020年1月科凡家居才正式官宣王飚的加盟，不過招股書顯示，2019年11月科凡有限第四次增資，就是為引進高級管理人員王飚而進行的股權激勵。在王飚加盟2年多之后，科凡家居啟動上市。同樣在珠海澤惠王飚也有12.04%的股權，所以其在科凡家居的最終收益股份達18.306%。

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