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禹洲物業|并購貸款融資“開閘”，“白武士”要來了嗎？

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房企的收并購情緒正在重新被點燃。
將“吃下”禹洲物業提上日程后，華潤與禹洲之間的聯結進一步升級，市場于1月17日傳出華潤欲收購后者武漢資產包的消息。
相較于緋聞雙方，外界更為關注的是這宗交易背后折射出的行業收并購動向。
去年底以來，市場關于融資松綁、企業幫扶等信息層出不窮，接連出現的利好也為房地產市場注射了“強心劑”，萎靡了一整年的地產股接連掀起普漲潮。
1月10日，市場有消息稱，央行要求9家國/央企以收并購項目資產的方式為有中高風險的11家房企提供流動性支持。消息的真假外界尚且不知，但國/央企的收并購步伐已經悄悄邁開……
又傳緋聞
1月17日，市場有消息稱，禹洲欲將武漢項目集體打包甩賣，目前已與華潤展開洽談。
在禹洲深耕華中區域的戰略規劃中，武漢是頗為重要的一環。從2021年中報披露的數據來看，禹洲目前在武漢可供銷售的項目共有4個，分別為禹洲菱角湖壹號、禹洲賽洛城、禹洲朗廷元著、禹洲雍禧蘭臺，總建筑面積約94.5萬平方米。
其中，禹洲菱角湖壹號、禹洲賽洛城、禹洲朗廷元著都是百億規模以上的綜合體項目，與新希望合作的禹洲雍禧蘭臺則入選武漢2021年第二季度重大項目。
整體來看，禹洲三大高端產品線中的“雍禧系”、“朗廷系”均落子江城。按照最初的設想，這些項目將成為禹洲在江城的封面之作。
出售消息的傳出似乎進一步印證了禹洲并不寬裕的現狀。在外界看來，資產的打包出售常與危機掛鉤，尤其是重點項目。
《國際金融報》采訪人員就此與禹洲方面進行求證，其對這一事項予以否認“不屬實”，華潤置地方面則未直接否認，僅表示“以上市公司公告為準”。
這并非雙方首次產生交集。
今年年初，華潤旗下的物管上市主體華潤萬象生活披露了上市以來的第一起并購案，交易標的即為禹洲物業。這亦是物管行業2022年開年的首起收并購。
公開信息顯示，1月5日，華潤萬象生活全資附屬公司潤楹物業與天津禹佳就擬買賣禹洲物業股權事項訂立框架協議，交易作價不高于10.6億元。
禹洲物業是禹佳生活服務中的一部分，主營住宅物業管理服務。后者曾兩度沖擊港股IPO，但均未成功。第二次遞表失效后，禹洲物業就被擺上貨架，成為變現的籌碼。
彼時，禹洲在公告中坦言，出售事項能夠使公司有更多財務資源重新調配至其他業務及用于集團未來發展?！板X緊”局面不言而喻。
1月12日晚間，禹洲公告表示，正在為其2022年到期的6%優先票據、2022年到期的8.625%優先票據進行交換要約，二者未償還本金合計約5.82億美元。同時，禹洲還為另外十余只票據尋求征求同意，希望可以豁免或修改相關的交叉違約條款。
截至公告日，2021年6月30日以來，禹洲償還了超24.58億美元的債務，其中包括向境外債權人支付大約8.99億美元的利息及本金。在這同一時期，該公司僅募集了3.2億美元的境外新融資，而且資金大多用于現有債務的再融資。
如今，融資端幾近斷流的禹洲只能依靠內部現金資源償債。有數據顯示，其2022年將有約118.4億元的境外債務到期，超60%集中在上半年，其中1月到期38.5億元，4月35億元，7月及9月則分別到期25.4億元、19.5億元。
顯然，禹洲無法輕松應對這大規模到期的債務，這也是其選擇“變現”物業資產的無奈之舉。
“白武士”下場？
下行周期中，禹洲變賣“物業”只是行業的一個縮影。去年以來，將資產搬上貨架的房企不在少數，但下場真正“掃貨”的買家卻屈指可數。

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