6月21日午后 ， 生豬期貨價格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大 。截至發(fā)稿主力合約LH2109報17130元每噸 ， 跌幅4.59% ， 盤中最低下探至16985元每噸 ， 二季度跌幅已達(dá)36% 。
金信期貨認(rèn)為 ， 由于2019年下半年到2021年一季度 ， 生豬養(yǎng)殖利潤豐厚 ， 這促使整個產(chǎn)業(yè)對于價格下跌的容忍度提高 。目前 ， 生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入全面虧損階段 ， 如果豬價持續(xù)低位 ， 將倒逼產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)部分能繁母豬產(chǎn)能的退出 ， 從官方數(shù)據(jù)來說 ， 提議關(guān)心6、7月份能繁母豬存欄的環(huán)比變化 。從高頻數(shù)據(jù)來說 ， 提議關(guān)心每周的生豬出欄均重 ， 初步認(rèn)為臨界值是126公斤/頭 。一旦上述2個信號同時出現(xiàn) ， 豬價會有所反彈 。但是 ， 考慮到消費(fèi)的季節(jié)性以及凍品庫存高企 ， 多因素共振推動豬價回升的最佳時間點(diǎn)或許還在9月底以后 。
【生豬期貨跌破17000大關(guān) 豬肉概念股見底了嗎？】伴隨著豬價走低 ， A股豬肉板塊也是跌得不休 。特別是前期始終堅挺的“豬茅”牧原股份 ， 也在近幾個交易日開始破位下跌 。
安信證券認(rèn)為 ， 隨著后期國家托市信號發(fā)出 ， 養(yǎng)殖端恐慌心情有望緩解 ， 疊加收儲工作的開展 ， 市場下行空間有限 。但當(dāng)前生豬產(chǎn)業(yè)大豬積壓依然較為嚴(yán)峻 ， 氣候升溫促使終端消費(fèi)低迷 ， 市場存量消化緩慢 ， 行業(yè)供需的失衡狀況短期較難扭轉(zhuǎn) ， 預(yù)估短期豬價上漲缺少動力 。
中泰證券認(rèn)為 ， 歷史經(jīng)驗看 ， 從第一輪低點(diǎn)至最終的底部歷時不會低于兩年 。以正邦科技為例 ， 本輪熊市的估值已經(jīng)遠(yuǎn)低于之前兩輪豬價熊市期間的估值水平 ， 市場已經(jīng)對豬價的底部時間做出了預(yù)判 。推測 ， 未來豬價反彈幅度越大 ， 估值持續(xù)低位的時間會越久 ， 因反彈幅度大反而會吸引更多的供給進(jìn)入并拉長底部時間;反之如果豬價反彈幅度小 ， 估值反而逐步從低位抬升 。既要在冷冬中存活 ， 也要在要冷冬中搶占市占率 ， 熊市中企業(yè)間比拼的是成本控制、資金調(diào)配、防疫水公平綜合能力 ， 豬價大致率圍繞行業(yè)的成本區(qū)間上下起伏 ， 估值已相對合理 ， 等待業(yè)績底的出現(xiàn) 。
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