結(jié)合前期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公開綠澍公開數(shù)據(jù)，10月期間全國生豬存欄同比增幅達(dá)到49.5%，而能繁母豬同比增幅達(dá)到54%，較疫情初期正常年份減幅為10-15% 。固然數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性和可靠性難以做出準(zhǔn)確評(píng)估，但根據(jù)飼料同環(huán)比改變情形來看，10月豬料同比增幅達(dá)到64.3%，母豬料同比增幅達(dá)到90%+，飼料需求的恢復(fù)一定程度上反應(yīng)了生豬存欄延續(xù)增添的事實(shí) 。固然生豬存欄和飼料消費(fèi)并非盡全一致，其間體重和料肉比均有較大差異，但集體來看，今年生豬產(chǎn)能恢復(fù)表現(xiàn)已相對(duì)較清晰 。
推動(dòng)今年生豬產(chǎn)能恢復(fù)的主要因素源于養(yǎng)殖利潤的不斷好轉(zhuǎn)，截止報(bào)告當(dāng)周，全國自繁自養(yǎng)頭均利潤2050元左右，而全年頭均養(yǎng)殖利潤更是高達(dá)2250元，養(yǎng)殖利潤達(dá)到前所未有的高度;外購仔豬育肥利潤在522元，全年頭均利潤1090元，因仔豬價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，外購育肥利潤顯然收窄，但集體來看，育肥利潤仍然是歷史絕對(duì)高點(diǎn)，其間二次育肥、投機(jī)補(bǔ)欄占比數(shù)量顯然增添 。
利潤是預(yù)料未來產(chǎn)能改變比較重要的指標(biāo)，當(dāng)前我們對(duì)養(yǎng)殖利潤的測(cè)算主要以背對(duì)背方式為主，在豬價(jià)平穩(wěn)期對(duì)于補(bǔ)欄決心的研判有一定的教誨意義，但考慮到當(dāng)前市場下跌趨勢(shì)顯然，價(jià)格預(yù)期對(duì)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄決心同樣重要，因而集體來看，我們以為仔豬補(bǔ)欄動(dòng)力或弱于數(shù)據(jù)實(shí)際表現(xiàn) 。從豬苗價(jià)格走勢(shì)來看，9月初以來，全國仔豬苗價(jià)集體呈現(xiàn)大幅下跌趨勢(shì)，能繁母豬產(chǎn)能增添雖對(duì)供應(yīng)端有所影響，但需求改變也是影響市場的一大主要因素 。
外購仔豬補(bǔ)欄利潤與自繁自養(yǎng)利潤形成劈叉主要因素仍然源于仔豬 。這一點(diǎn)從出售仔豬毛利角度不難看出，年初至今，全年出售仔豬毛利維持在1340元/頭左右，即使自去年10月以來，能繁產(chǎn)能開始逐步恢復(fù)以來，價(jià)格仍維持上漲態(tài)勢(shì)，一方面源于前期需求較好，另一方面也與三元母豬占比量大，實(shí)際產(chǎn)能較弱有關(guān) 。據(jù)市場調(diào)研結(jié)果顯示，當(dāng)前市場對(duì)優(yōu)質(zhì)二元母豬需求量仍然較大，側(cè)面反應(yīng)實(shí)際產(chǎn)能恢復(fù)其實(shí)相對(duì)弱于預(yù)期，一定程度制約仔豬價(jià)格回落空間，而在二元母豬供應(yīng)量充沛恢復(fù)前，未來一段時(shí)間母豬需求可能仍將維持不錯(cuò)的增量水平，支撐產(chǎn)能延續(xù)修復(fù) 。
綜合來看，固然前期育肥利潤收窄，但高價(jià)仔豬其實(shí)仍較大程度在驅(qū)動(dòng)母豬補(bǔ)欄，受制于二元母豬供應(yīng)仍然偏緊，仔豬價(jià)格下跌空間也比較有限 。主觀來看，上半年，仔豬價(jià)格都難以對(duì)能繁母豬產(chǎn)能構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響 。
各口徑對(duì)出欄數(shù)據(jù)集體統(tǒng)計(jì)有較大差異，以統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2020年1-3季度，全國生豬出欄3.6億頭，同比下滑11% 。而根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公開的定點(diǎn)屠宰量來看，同比降幅稍大，綜合多方數(shù)據(jù)來看，集體預(yù)計(jì)在20%左右 ?？紤]到四季度以來，全國生豬出欄量同比集體呈現(xiàn)穩(wěn)定增添態(tài)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)今年全年出欄量減幅大約在10-15左右 。
各數(shù)據(jù)口徑統(tǒng)計(jì)結(jié)果差異主要體現(xiàn)在同比方面，或與樣本點(diǎn)采用有關(guān)，但大體來看，全年生豬出欄環(huán)比趨勢(shì)相對(duì)較一致，即四季度以來，全國生豬出欄量開始呈現(xiàn)環(huán)比上升態(tài)勢(shì)，當(dāng)前生豬出欄量顯然增添主要源于幾方面因素：1)隨著產(chǎn)能逐步恢復(fù)，可供出欄生豬數(shù)量在逐步增添;2)豬肉季節(jié)性消費(fèi)需求增添，屠宰利潤開始有所好轉(zhuǎn);3)豬價(jià)延續(xù)回落，養(yǎng)殖戶出欄踴躍性有所增添 。
據(jù)涌益口徑統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)全國生豬出欄均重集體維持在128公斤左右，處于最近幾年高點(diǎn)，同比增添5%，較疫情前正常年份增添10% 。生豬養(yǎng)殖利潤較高是支撐當(dāng)前生豬出欄體重增添的最主要因素 。我們預(yù)計(jì)隨著2021年度豬價(jià)逐步下跌，生豬出欄體重將呈現(xiàn)逐步下滑，主觀預(yù)計(jì)2-3季度出欄比例可能有所增添 。
推薦閱讀
- 豬價(jià)蹭蹭上漲！產(chǎn)能恢復(fù)成年度笑話
- 劃痕怎么修復(fù)？
- 12月份的豬市行情 拼的是產(chǎn)能增加速度與消費(fèi)的增加速度哪個(gè)更快
- 生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)拉動(dòng)10月飼料產(chǎn)量繼續(xù)飆升 多地仔豬價(jià)格降至100
- 生豬產(chǎn)能已恢復(fù)八成 豬價(jià)下跌趨勢(shì)明顯
- 養(yǎng)豬企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)提前結(jié)束盈利周期嗎
- 豬價(jià)回落已經(jīng)在路上 是不是意味著“產(chǎn)能過?！币苍诼飞狭?
- 隨著未來生豬產(chǎn)能恢復(fù) 階段性供給過剩的出現(xiàn)是不可避免的
- 豬價(jià)下跌首要原因在于產(chǎn)能恢復(fù) 供給端已從底部回升
- 爭先恐后的入局者 是不是他日產(chǎn)能過剩的始作俑者！