“豬價上漲傳導(dǎo)到玉米和豆粕等飼料原料價格的鏈條較長，大致邏輯是豬價上漲，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶補欄生豬甚至能繁母豬，繼而帶動飼料需求上升，飼料原料價格上漲 。但目前的豬價上漲更多源于春節(jié)前的階段性需求，這會導(dǎo)致生豬節(jié)前大量出欄，對春節(jié)后的原料需求反而不利，因此當(dāng)前豬價上漲難以支撐玉米期價 ?！比A泰期貨分析師范紅軍表示 。
長江期貨分析師韋蕾也以為，近期豆粕價格持續(xù)弱勢，是因為目前正處于南美大豆播種生長季，而產(chǎn)區(qū)天氣并未浮現(xiàn)大的威脅，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期增強，且1月初部分早播的巴西大豆開始收割上市，對美豆出口形成一定沖擊，令美豆近期走勢偏弱 。加之國內(nèi)2016年12月至2017年1月大豆到港量增添、油廠手中未執(zhí)行豆粕合同較多，壓榨量位于歷史高位 。與此同時，前期豆粕合同都轉(zhuǎn)移至經(jīng)銷商手中，為了鎖定利潤經(jīng)銷商也在打價格戰(zhàn)，而豆粕備貨行情近尾聲，豆粕成交清淡，這使得豆粕庫存快速上升，現(xiàn)貨價格也持續(xù)低迷 。
天氣因素是關(guān)鍵
目前大宗商品重心正在上移，不過相比于黑色系等品種，農(nóng)產(chǎn)品依然是“看天吃飯” 。業(yè)內(nèi)人士指出，目前天氣并未帶來太大威脅，因此短期來看農(nóng)產(chǎn)品約摸還不具備爆發(fā)的條件 。
豆粕方面，梁勇指出，豆粕等農(nóng)產(chǎn)品價格仍要看全球供需結(jié)構(gòu)的變幻，目前市場關(guān)注的重點主要集中在南美產(chǎn)區(qū)的天氣變幻對巴西大豆生長、阿根廷大豆最后種植的影響 。如不浮現(xiàn)顯然的不利天氣，在南美產(chǎn)區(qū)大豆豐產(chǎn)的壓力下，依賴于進口生產(chǎn)的豆粕、豆油等豆類產(chǎn)品未來走勢將受南美新豆上市的壓制;反之，如南美浮現(xiàn)不利天氣，導(dǎo)致大豆浮現(xiàn)減產(chǎn)，將改變?nèi)虼蠖构┬韪窬郑芗s摸會重制2016年一季度的市場環(huán)境及行情走勢 。但目前來看，豆粕等農(nóng)產(chǎn)品還不具備行情爆發(fā)的條件 。
王文深提供的數(shù)據(jù)顯示，目前來看，2016/2017年度全球大豆豐產(chǎn)基本成為市場共識 。天氣較為穩(wěn)定，單產(chǎn)潞傍提升，巴西商品供應(yīng)公司預(yù)料顯示巴西大豆年度產(chǎn)量有望達1.038億噸 。所以從目前來看，豆粕期貨走勢仍將受到全球供應(yīng)增添的顯然壓制，節(jié)前仍難有表現(xiàn) 。
韋蕾以為，南美天氣未浮現(xiàn)大的威脅，巴西豐產(chǎn)預(yù)期增強，且國內(nèi)大豆壓榨增添而豆粕備貨近尾聲，使得豆粕庫存浮現(xiàn)歸升，加之春節(jié)附近，資金開始收緊，市場參加度也在逐漸降溫，限制了國內(nèi)豆粕的反彈空間 。后期焦點仍聚攏在南美大豆產(chǎn)量規(guī)模上，1-2月即將陷入南美大豆關(guān)鍵生長期，任何不利的影響都會被市場炒作，因此對于豆粕的走勢也不過度悲觀，在南美產(chǎn)量未被實質(zhì)性定性前，豆粕或維持顛簸走勢 。
玉米方面，范紅軍表示，考慮到臨儲玉米庫存需要去化，國內(nèi)玉米供需依然寬松，初步預(yù)計下一年度玉米種植面積將潞傍下滑，玉米供需過剩格局將趨于改善，玉米現(xiàn)貨價格將集體找底歸升，預(yù)計低點將浮現(xiàn)在5月之前，之后逐漸歸升，同時考慮到拋儲壓力，預(yù)計上漲空間有限 。
中國農(nóng)業(yè)部公開1月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告顯示，2015/2016年度，中國玉米產(chǎn)量22458萬噸，比上年度增長4.1%;進口量320萬噸，比上年度減少41.9%;國內(nèi)消費量19405萬噸，比上年度增長5.8%;期末結(jié)余變幻量3373萬噸，比上年度減少4742萬噸 。
【豬價反彈 豆粕玉米飼料緣何冷對】
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