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板塊分析：豬價(jià)上漲 細(xì)分龍頭受益

云知道豬價(jià)


板塊分析：豬價(jià)上漲 細(xì)分龍頭受益


據(jù)發(fā)改委網(wǎng)立19日消息 ， 受生豬產(chǎn)能持續(xù)偏低等因素影響 ， 去年3月份以來生豬價(jià)格陷入周期性上漲通道 。今年春節(jié)前后 ， 全國浮現(xiàn)多場寒潮雨雪天氣 ， 對生豬產(chǎn)能尤其是仔豬生長造成了一定的影響 ， 春節(jié)后生豬價(jià)格潞傍高位運(yùn)行 。加之玉米價(jià)格跌至近年低位 ， 導(dǎo)致近期豬糧比價(jià)持續(xù)走高 。截至3月9日 ， 全國生豬平均出廠價(jià)格為每公斤18.62元 ， 同比上漲52.8%；豬糧比價(jià)為9.13﹕1 ， 已陷入黃色預(yù)警區(qū)域 。
行業(yè)分析
長江證券分析以為 ， 15 年隨著《新環(huán)保法》的實(shí)施 ， 畜禽方面環(huán)保監(jiān)管愈加嚴(yán)厲 。浙江、福建和重慶等沿江沿海領(lǐng)域政府均設(shè)立禁養(yǎng)區(qū)和限養(yǎng)區(qū) ， 對于處于禁養(yǎng)區(qū)中的豬場采取強(qiáng)制關(guān)停和拆除 。 ， 重慶涪陵區(qū)生豬養(yǎng)殖戶由于豬場被拆退出產(chǎn)業(yè)的近 50% ， 浙江部分地區(qū)退出養(yǎng)殖戶規(guī)模也達(dá)到 30% 。且隨著《關(guān)于促進(jìn)南方水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖布局調(diào)整優(yōu)化的指導(dǎo)建議》的出臺 ， 長江中下游地區(qū)豬場清拆活動進(jìn)程進(jìn)一步加快 ， 大規(guī)模養(yǎng)殖戶的被迫退出使得母豬存欄浮現(xiàn)持續(xù)下行 。
禁養(yǎng)區(qū)的增添或使得部分地區(qū)養(yǎng)殖戶潞傍被迫退出 ，  后期能繁母豬存欄或持續(xù)下行 ， 此次生豬景氣或超預(yù)期 。短期來看 ， 在陷入三月后隨著工廠開工及學(xué)校開學(xué) ， 豬肉需求逐漸提升 ， 而年前拋售使得生豬供應(yīng)較為偏緊 ， 預(yù)計(jì)豬價(jià)即將迎來上漲 。中期來看 ， 冬季仔豬腹瀉疾病的死亡率過高或使得 7 月份生豬供應(yīng)量減少 ， 生豬價(jià)格有望達(dá)到階段性高點(diǎn) 。長期來看 ， 能繁母豬存欄量的持續(xù)下行將使得生豬行情維持長期景氣 ，  且周期長度或超出預(yù)期 。
個(gè)股解讀
【板塊分析：豬價(jià)上漲 細(xì)分龍頭受益】牧原股份(成本率先型) ： 公司養(yǎng)殖效率在行業(yè)中處于率先地位 ，  其在行業(yè)中具備成本優(yōu)勢 ， 在豬價(jià)反彈中將最先收益 。
雛鷹農(nóng)牧(模式優(yōu)秀型) ： “雛鷹模式”養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)張能力強(qiáng) ， 有望在行業(yè)變革中占得先機(jī) ， 雛鷹農(nóng)牧目前已經(jīng)調(diào)整戰(zhàn)略方向 ， 潞傍維持以生豬養(yǎng)殖為核心的發(fā)展戰(zhàn)略 ， 我們潞傍看好公司未來的發(fā)展前景 。
天邦股份(技術(shù)高端布局型) ：公司近年來生豬養(yǎng)殖發(fā)展迅速 ， 天邦漢世偉成立、池州核心場竣工引種、收購艾格菲和入股全球率先育種公司法國 Choice Genetics 成為第二大股東等一系列動作盡成了養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的快速、 高水平布局 ，  未來有望成為超一流的高技術(shù)養(yǎng)豬公司 。
正邦科技成本降低彈性大)：目前公司與同行業(yè)生豬養(yǎng)殖企業(yè)相比單頭生豬估值有一定的折價(jià) ， 緣故在于公司養(yǎng)殖成本較高 。但公司的養(yǎng)殖效率有提升的條件且已經(jīng)浮現(xiàn)不斷改善的跡象 ， 公司在育種方面實(shí)力較強(qiáng) ， 另外公司養(yǎng)殖管理方面也有做得很好的豬場 ， 有很強(qiáng)的示范效應(yīng) 。在周期向上的過程中 ， 公司自身也在改善 ， 二者疊加 ， 使得公司業(yè)績彈性碩大 。

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