偷偷要一区二区三区中文字幕,人妻中文在线第10页

山水園景區(qū)營收占比保持 30%左右，南山竹海營收比例略低于山水園、維持接近 30%的水平，酒店業(yè)務(wù)占比2020年達(dá)到 25%，溫泉業(yè)務(wù)則維持在 10%左右。疫情前毛利率穩(wěn)定維持 60%+的水平，費(fèi)用管控能力強(qiáng) ，疫情下展現(xiàn)較強(qiáng)韌性。
毛利率：
公司2016-2019年的毛利率穩(wěn)定在較高水平，分別為 65%/64%/62%/65% ，波動(dòng)比較?。?020年疫情后景區(qū)階段性閉園導(dǎo)致公司盈利能力下滑，毛利率下降至 53%/-12 pct，2021年前三季度同樣受到疫情擾動(dòng)毛利率為 50%/+0.98 pct 。
費(fèi)用端：
2016-2019年公司期間費(fèi)用率總體呈現(xiàn)下降趨勢，分別為 37.7%/33.9%/30.9%/26.8%，體現(xiàn)公司對(duì)于成本的管控較為穩(wěn)定并逐步向好。
2020年因疫情后人員等固定開支不可避免造成費(fèi)用率的上行，達(dá)到上市以來的高點(diǎn) 39.1% 。在公司出色的運(yùn)營能力作用下，2021Q1-Q3 期間費(fèi)用率呈現(xiàn)大幅度同比降低至 28.2%，接近2019年同期水平。
凈利潤：
公司歸母凈利潤2016-2019年維持穩(wěn)定增速， CAGR 為 21.3% ， 2019年歸母凈利潤的規(guī)模達(dá)到 1.24 億元；在2020年疫情后公司業(yè)績遭受沖擊，因公司營收大幅縮水，而景區(qū)維護(hù)的相關(guān)費(fèi)用難以相應(yīng)降低，導(dǎo)致凈利潤大幅減少，僅為 0.55 億元/-56% 。
賬面現(xiàn)金：
2016年-2020年公司貨幣資金持續(xù)增加，2020年達(dá)到 5.46 億元，保持充足的資金以支撐新項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營，應(yīng)對(duì)未知的市場風(fēng)險(xiǎn)，展現(xiàn)了公司在疫情下抗壓能力強(qiáng) 。

【天目湖是哪里的風(fēng)景天目湖在哪里哪個(gè)城市】疫情后公司業(yè)績對(duì)本土疫情反復(fù)的敏感程度高，單季波動(dòng)大，存在一定的不確定性。
2021Q1-Q3公司營收 3.18 億元/同比+42%/恢復(fù)至2019前三季度的 82% ，歸母凈利潤 4391 萬元/同比+58%/恢復(fù)至2019前三季度的 38% 。
其中，單季度的業(yè)績恢復(fù)情況受本土疫情的影響較大，周邊疫情的階段性防控收緊可能導(dǎo)致景區(qū)臨時(shí)閉園，對(duì)業(yè)績造成負(fù)面影響。2021Q2國內(nèi)疫情防控得當(dāng)，加之五一、端午兩次假期的催化，公司的毛利率和歸母凈利率均達(dá)到了疫情以來的最高水平。
而2021Q3南京、揚(yáng)州等地的疫情擴(kuò)散嚴(yán)重，天目湖基于地理位置受江蘇省內(nèi)疫情的影響較大，預(yù)期的暑期旺季沒有到來， 2021Q3單季毛利率為36.06%/-26.04pct，較2019年同期下降37.7pct 。
總體而言，公司在疫情控制穩(wěn)定的情況下有能力迅速修復(fù)業(yè)績?nèi)〉眉芽?，但由于外部環(huán)境的變化不可預(yù)計(jì)仍存在一定的不確定性。

可轉(zhuǎn)債募資助力公司項(xiàng)目升級(jí)和景區(qū)擴(kuò)容。
公司于2020年 2 月 28 日公開發(fā)行 3 億元可轉(zhuǎn)換公司債券——“天目轉(zhuǎn)債”，募集資金用于南山小寨二期項(xiàng)目以及御水溫泉（一期）裝修改造項(xiàng)目。
南山小寨二期項(xiàng)目可彌補(bǔ)竹海區(qū)域旅游產(chǎn)品的短板，豐富旅游業(yè)態(tài)和綜合配套，推動(dòng)區(qū)域的提檔升級(jí)；御水溫泉（一期）裝修改造項(xiàng)目是對(duì)2010年開業(yè)的溫泉區(qū)域酒店設(shè)施的翻新升級(jí)，有助于提升酒店和溫泉的品質(zhì) 。
公司貨幣資金在近幾年逐步提升，流動(dòng)資金逐步充盈；2020年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行更加大幅增加公司可用的貨幣資金，為公司的政策靈活性帶來更多幫助。
天目轉(zhuǎn)債自2020年 9 月 7 日起可轉(zhuǎn)換為股份，使得總股本增加，短期內(nèi)對(duì)每股收益有所攤薄。2021年 5 月公司發(fā)起可轉(zhuǎn)債贖回。