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因此，未來(lái)供應(yīng)鏈扁平化和柔性化的需求勢(shì)必會(huì)給零擔(dān)行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng) 。

德邦大件物流費(fèi)用價(jià)格表2021 德邦物流大件2021收費(fèi)價(jià)格

2.2. 全網(wǎng)快運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模約1700億，高壁壘下頭部市場(chǎng)份額集中
零擔(dān)市場(chǎng)可按網(wǎng)絡(luò)覆蓋程度和對(duì)應(yīng)貨品進(jìn)一步劃分為全網(wǎng)快運(yùn)、區(qū)域網(wǎng)、專(zhuān)線三類(lèi) 。其中全網(wǎng)零擔(dān)快運(yùn)的特點(diǎn)是貨物來(lái)源具有多樣性，而專(zhuān)線和區(qū)域網(wǎng)主要依賴(lài)當(dāng)?shù)氐墓I(yè)園區(qū)和批發(fā)市場(chǎng)，單票貨物重量較大。
根據(jù)運(yùn)聯(lián)傳媒公布數(shù)據(jù)，頭部快運(yùn)企業(yè)2020年500kg以上的貨量相較于2017年增長(zhǎng)近80%，全網(wǎng)快運(yùn)公斤段逐步上探，逐步切入原本屬于專(zhuān)線和區(qū)域網(wǎng)的貨源。
根據(jù)艾瑞咨詢(xún)測(cè)算，2022年全網(wǎng)快運(yùn)市場(chǎng)市占率約10%，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模約1728億，區(qū)域及專(zhuān)線市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)1.57億元：未來(lái)全網(wǎng)快運(yùn)需求增長(zhǎng)情況將取決于三點(diǎn)：1.宏觀經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)整體規(guī)模增長(zhǎng) ， 2.全網(wǎng)快運(yùn)內(nèi)市場(chǎng)集中度提升，3.全網(wǎng)快運(yùn)是否可以切入?yún)^(qū)域及專(zhuān)線市場(chǎng) 。

全網(wǎng)快運(yùn)市場(chǎng)高壁壘，2022年頭部競(jìng)爭(zhēng)格局改善下行業(yè)盈利能力有望回升。
從收入規(guī)模來(lái)看，零擔(dān)行業(yè)頭部主要為全網(wǎng)型企業(yè)，同時(shí)全國(guó)各地存在大量小型區(qū)域及專(zhuān)線公司。全網(wǎng)型網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)呈軸輻式，這類(lèi)公司通過(guò)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)和分撥中心覆蓋全國(guó)大部分地區(qū) 。因其出色的網(wǎng)絡(luò)覆蓋率主要來(lái)自于跨省長(zhǎng)途，所以前期需要大量的資本和時(shí)間投入，存在較高的準(zhǔn)入壁壘。
全網(wǎng)快運(yùn)客戶主要以B端客戶為主，其中順豐快運(yùn) ，跨越速運(yùn)，德邦快遞，以及京東快運(yùn)通過(guò)直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)送貨上門(mén)等增值服務(wù)的方式占據(jù)了高端快運(yùn)市場(chǎng) 。
根據(jù)運(yùn)聯(lián)傳媒數(shù)據(jù)測(cè)算，高端快運(yùn)市場(chǎng)高度集中，CR2約為86% 。順豐按直營(yíng)快運(yùn)口徑計(jì)算約占高端快運(yùn)市場(chǎng)30%份額， 2022年京東收購(gòu)德邦后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局由三龍頭變?yōu)殡p寡頭，原京東系（跨越+京東快運(yùn)）約占高端快運(yùn)35%市場(chǎng)份額，德邦約占21% ，京東+德邦系占比提升至56%，行業(yè)CR2達(dá)到為86% 。
2021年順豐快運(yùn)由份額導(dǎo)向轉(zhuǎn)為盈利導(dǎo)向，京東德邦系內(nèi)部整合下短期內(nèi)不會(huì)主動(dòng)挑起競(jìng)爭(zhēng) ，頭部玩家之間的競(jìng)爭(zhēng)將趨于穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力有望回升。

2.3. 高端快運(yùn)價(jià)格戰(zhàn)緩和，競(jìng)爭(zhēng)趨緩下盈利能力有望回升
2019-2020年，高端快運(yùn)市場(chǎng)頭部競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)價(jià)格受到抑制；2021年起行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略轉(zhuǎn)變，價(jià)格戰(zhàn)緩和，行業(yè)盈利能力有望回升。
2019-2020年，順豐快運(yùn)分部通過(guò)順豐快運(yùn)直營(yíng)和順心捷達(dá)加盟的商業(yè)模式以?xún)r(jià)搶量，2020年順豐快運(yùn)分部貨運(yùn)量增速達(dá)72%（同期德邦增速1%），快運(yùn)分部?jī)衾麧?rùn)為-9.08億元。頭部競(jìng)爭(zhēng)加劇下，行業(yè)價(jià)格受到影響，除中通外，各家零擔(dān)企業(yè)單公斤價(jià)格2020年均有下滑。
2021Q1起順豐順應(yīng)物流行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求，逐漸轉(zhuǎn)變策略，快運(yùn)業(yè)務(wù)從追求業(yè)務(wù)量變成追求服務(wù)質(zhì)量，盈利水平出現(xiàn)改善， 2021年順豐快運(yùn)分部貨運(yùn)量增速降為44%（同期德邦增速-3%），舒服快運(yùn)業(yè)務(wù)逐步扭虧，2021/2022H1凈利潤(rùn)為-5.82億元/0.09億元，順豐經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變下，行業(yè)頭部競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)趨緩。除百世外，我們發(fā)現(xiàn)各家零擔(dān)企業(yè)單公斤價(jià)格2021年均有小幅提升，行業(yè)盈利能力有望回升。