“去年3月份豬價跌至12元/千克以下 ， 而目前豬價在19元/千克以上 ， 3月份豬價同比漲幅將超過2月份 ， 因此豬價對CPI的推升作用依然存在 ， 但是從二季度開始 ， 豬價的推升作用將會開始浮現(xiàn)減弱 ， 主要是去年4月份開始豬價浮現(xiàn)快速反彈 ， 豬價同比漲幅收窄 ， 對CPI的推升作用減弱 ?！标惤I(yè)說 。
李文旭也以為 ， 目前國內(nèi)生豬價格已經(jīng)上漲至瓶頸位置附近 ， 很難有大幅上漲 ， 市場供應(yīng)徐徐恢重后 ， 豬價或?qū)⒏‖F(xiàn)下滑 ， 后市豬價對CPI的拉動作用約摸會減弱 。
2月份CPI上漲幅度較大 ， 疊加1月份的天量信貸 ， 市場浮現(xiàn)了滯脹的擔(dān)憂 。對此 ， 興證期貨宏觀分析師劉文波表示 ， 事實上 ， 本次CPI的上升主要是由于季節(jié)性因素引起的 ， 尤其是食品價格上漲 ， 并非是需求大幅增添引起的 。從分項看 ， 食品價格上漲7.3% ， 非食品價格上漲1.0% 。食品價格的上漲主要是因為冬季寒潮天氣推高鮮菜價格 。2月中旬全國大部分地區(qū)遭遇大風(fēng)降溫柔雨雪天氣 ， 影響了鮮菜的生產(chǎn)和運輸 ， 春節(jié)期間鮮活食品需求也有所增添 。食品中 ， 鮮菜價格上漲30.6% ， 影響CPI上漲約0.86個百分點;畜牧產(chǎn)品中 ， 豬肉價格上漲25.4% ， 影響CPI上漲約0.59個百分點 。
“首先 ， 穩(wěn)健略寬松的貨幣政策方向并沒有改變 ， 不會造成貨幣釋放失控 。其次 ， 產(chǎn)能過剩 ， 需求拉動物價上升有限 ， 而要是發(fā)生通脹 ， 其前提必然是供不應(yīng)求 。因此 ， 浮現(xiàn)滯脹的約摸性極小 ?！眲⑽牟ㄕf 。
值得注意的是 ， 與CPI一起公開的生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)顯示 ， 2月PPI降幅收窄至-4.9% ， 這是該數(shù)據(jù)持續(xù)第48個月負增長 。民生證券宏觀分析師朱振鑫分析 ， PPI降幅收窄主要有兩個緣故 ， 一是低基數(shù)效應(yīng) ， 二是在供贈側(cè)改革預(yù)期下 ， 上游產(chǎn)品價格浮現(xiàn)反彈 。
展望未來貨幣政策走向 ， 交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示 ， “流動性的釋放對CPI帶來上升動力 ， 但不會浮現(xiàn)強刺激貨幣政策 ， 貨幣政策仍有空間 ?！?br />
北大經(jīng)濟研究所指出 ， 雖然2月份的通貨膨脹率高于市場預(yù)期 ， 但政策立場應(yīng)該不會隨之改變 。一方面 ， 影響2月份CPI同比增速上漲的主要緣故是春節(jié)因素和寒潮侵襲 ， 是不可持續(xù)的因素 。另一方面 ， 即便通貨膨脹率企穩(wěn)上漲 ， 也依然處于歷史低位 ， 短期內(nèi)不會造成嚴重的通脹壓力 。另外 ， 從當(dāng)前的經(jīng)濟形勢來看 ， 穩(wěn)增長應(yīng)該是當(dāng)務(wù)之急 ， 而且當(dāng)下尚未盡全走出通縮壓力的陰影 ， 政策轉(zhuǎn)向沒有充沛理由 。
中銀國際分析師以為 ， 短期內(nèi)貨幣政策料相對寬松 。由于固定資產(chǎn)投資約摸進一步放緩 ， 再加上大部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩壓力 ， 未來幾個月國內(nèi)經(jīng)濟或仍處于下行商業(yè)周期 。央行約摸采取包括公開市場操作、降準和宏觀審慎監(jiān)管在內(nèi)的多項措施來維持充沛的流動性供應(yīng)和貨幣供應(yīng)和社會融資的適度增長 。
【豬肉價格遇上牛市：躲不掉周期 拱不起物價】
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