受益于豬價(jià)持續(xù)回升，羅牛山11日披露公告，公司4月銷售生豬5.09萬(wàn)頭、銷售收入12959.82萬(wàn)元，環(huán)比變動(dòng)分別為48.18%、51.29%，同比變動(dòng)分別為69.32%、58.99% 。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，豬周期拐點(diǎn)已到，下半年豬價(jià)中樞將不斷上移，生豬板塊景氣度將漸漸回升 。
豬價(jià)環(huán)比普遍有所上漲
年報(bào)顯示，羅牛山披露2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.72億元，同比下降19.78%;凈虧損4.23億元，上年同期為凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降514.06% 。今年一季報(bào)顯示，公司2022年前三個(gè)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.26億元，同比增長(zhǎng)3.94%;凈虧損2925.77萬(wàn)元，上年同期為凈利潤(rùn)4480.56萬(wàn)元，同比下降165.30% 。
羅牛山生豬產(chǎn)能持續(xù)釋放影響，生豬出欄量增加，但因國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)銷售價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)大幅走低，疊加飼料原料價(jià)格上漲、關(guān)閉部分設(shè)施陳舊的傳統(tǒng)豬場(chǎng)并處置低效能種豬等因素導(dǎo)致養(yǎng)豬成本上升，且公司部分已建成投產(chǎn)的生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能逐步提升階段，公司固定資產(chǎn)折舊花費(fèi)及人力成本同步增加，導(dǎo)致公司生豬板塊利潤(rùn)出現(xiàn)虧損 。
股價(jià)表現(xiàn)上，年初以來(lái)，羅牛山二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)在5.40元至7.42元之間震蕩，年內(nèi)跌幅已超10% 。
截至目前，7家上市豬企披露了4月生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)，銷售量均同比大幅增加，其中4家公司銷售量和銷售收入環(huán)比上漲;商品豬銷售均價(jià)為12.82元/公斤，豬價(jià)環(huán)比普遍有所上漲，但仍處于低位 。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一季度能繁殖母豬存欄4185萬(wàn)頭，已處于產(chǎn)能調(diào)控的綠色合理區(qū)間，新冠疫情交通管制下，各地生豬運(yùn)送難度加大，短期生豬供應(yīng)或偏緊 。
把握行業(yè)左側(cè)布局機(jī)會(huì)
針對(duì)豬肉股的行情，11日，一投資顧問(wèn)向采訪人員表示：“目前從豬肉板塊的走勢(shì)來(lái)看，個(gè)人認(rèn)為板塊尚處于上漲的初期，投資豬肉股還是比較穩(wěn)健的選擇 。”
投資策略上，東亞前海證券分析師汪玲認(rèn)為：“行業(yè)產(chǎn)能漸漸出清，把握左側(cè)布局機(jī)會(huì) 。從需求端來(lái)看，上半年為豬肉消費(fèi)傳統(tǒng)淡季，疊加新冠疫情影響，對(duì)居民消費(fèi)有所抑制，豬價(jià)缺少足夠利好支撐 。超預(yù)期的豬價(jià)磨底時(shí)長(zhǎng)將支撐產(chǎn)能出清及新一輪周期的豬價(jià)高度，四季度豬價(jià)有望進(jìn)入下一輪周期的上行通道 。提議把握左側(cè)布局機(jī)會(huì)，關(guān)心經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、成本控制優(yōu)勢(shì)顯著的養(yǎng)殖企業(yè) ?！?br /> “完管部分豬企從去年以來(lái)漲幅較大，但多為成長(zhǎng)性較強(qiáng)的公司，龍頭豬企(如牧原)漲幅較小，這些成長(zhǎng)性豬企對(duì)應(yīng)2023年豬周期上行階段來(lái)看，估值已大幅降低，短期恐慌性賣出以后，已非常具有吸引力 ?！睂?duì)此，國(guó)海證券農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師程一勝認(rèn)為，“隨著生豬板塊企穩(wěn)后，從頭均市值來(lái)看，對(duì)應(yīng)2023年頭均市值處在3000元以上的有溫氏、牧原，處在2000元-3000元的有巨星、天康、天邦，2000元以內(nèi)的有傲農(nóng)、新盼望、唐人神，以往上行階段生豬頭均價(jià)格基本都在1萬(wàn)元以上，恐慌過(guò)后板塊或會(huì)迎來(lái)一波估值修復(fù)機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦生豬板塊，重點(diǎn)推薦溫氏股份、牧原股份，其次推薦二線豬企新盼望、傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、唐人神、天康生物等 ?！辈稍L人員 張曌
【豬價(jià)持續(xù)回升——生豬上市公司迎來(lái)配置機(jī)會(huì)】本文不構(gòu)成投資提議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 。
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