關(guān)于賬面價值和商譽價值
方法/步驟1注重公司內(nèi)在價值，也是巴菲特的一個主要觀點，所有投資的最終歸結(jié)點都是為股東創(chuàng)造實實在在的經(jīng)濟(jì)利益 。
2賬面價值是會計上用來衡量公司投資歷史成本的，是一個靜態(tài)的概念；內(nèi)在價值則是動態(tài)的概念 。
3內(nèi)在價值時公司未來經(jīng)營期間內(nèi)所有自由現(xiàn)金流折現(xiàn)的估計值，對于股東來說更有意義 。
4【關(guān)于賬面價值和商譽價值】從商的經(jīng)歷，直接或間接讓巴菲特對擁有商譽而僅需運用少量實質(zhì)資產(chǎn)的公司大有好感 。
5在高通脹之下，即便銷售數(shù)量沒有增加，銷售額也可能大幅增長，只有銷售數(shù)量的增長才是實質(zhì)的增長 。
6巴菲特希望那些傾向長期投資并且把公司當(dāng)成是自己的事業(yè)的股東加入，大家重視的是公司的經(jīng)營成果而非短期的股價波動 。
7股票的高換手率只會增加投資者的摩擦成本，并使公司股價與內(nèi)在價值背離 ， 對整個經(jīng)濟(jì)而言毫無益處 。
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