中金公司分析稱，不排除新一輪按揭降息可能性 。當(dāng)前按揭利率已基本耗盡了現(xiàn)有政策空間，并且由于階段性利率放松政策截至2022年年底，2023年后將恢復(fù)原利率，因此為了保持對房地產(chǎn)市場的刺激力度，不排除新一輪按揭降息 。具體方式可能包括：1）5年LPR下調(diào)；2）進(jìn)一步放寬新發(fā)放按揭利率不低于5年LPR下浮20bps的下限 。此外，今年居民提前還貸較多，主要由于存量按揭利率偏高（約5%）而年資產(chǎn)回報率偏低（定期存款利率約3%），不排除通過直接降低存量按揭利率的方式減輕居民利率負(fù)擔(dān)，減少提前還貸 。
此外，中金分析，降準(zhǔn)降息對銀行息差綜合影響較小 。根據(jù)我們的測算，假設(shè)降低存款準(zhǔn)備金率0.25ppt，我們預(yù)計對上市銀行2023年凈息差/凈利潤影響分別為+0.4bps/+0.3%；假設(shè)按揭貸款存量利率下調(diào)10bps，對上市銀行2023年凈息差/凈利潤影響分別為-1.4bps/-1.3%；假設(shè)普惠小微存量貸款利率下調(diào)10bps，我們預(yù)計對上市銀行2023年凈息差/凈利潤影響分別為-0.5bps/-0.5% 。綜合來看，降準(zhǔn)降息對銀行凈息差和凈利潤的影響較小，我們預(yù)計2023年凈息差收窄幅度可能為10-15bps，與2022年接近，重定價壓力可能集中在明年一季度 。
天風(fēng)證券分析稱，對市場有何影響？（債市）
首先，進(jìn)一步降息的概率仍然不高，故而債市新階段的中樞和區(qū)間判斷仍有其價格錨點，政策在發(fā)力，10年期國債收益率突破1年期MLF之后仍處于易上難下的狀態(tài)，而流動性壓力階段性釋放之下，中短端品種在空間和節(jié)奏上有其確定性 。
第一，僅降準(zhǔn)之后的債市表現(xiàn)來看，并沒有絕對的規(guī)律，短期內(nèi)或會進(jìn)一步緩解資金面的壓力，或存在曲線形態(tài)變化的交易機會，然而后續(xù)是繼續(xù)演繹牛市，還是僅階段性給予機構(gòu)撤退換倉的機會，關(guān)鍵還是看基本面的變化，連續(xù)的邊際變化會對應(yīng)后續(xù)政策面的演繹 。
第二，國常會提及降準(zhǔn)的同時，針對地產(chǎn)的央行銀保監(jiān)16條亦官方發(fā)布，由此來看政策仍在持續(xù)發(fā)力，并且窗口期也愈發(fā)臨近，種種因素疊加之下我們或許仍需保持一份清醒和審慎 。
第三，從策略上看，降準(zhǔn)給與市場流動性的緩釋是較為確定的，但我們更傾向于這或是機構(gòu)做減倉調(diào)整的重要窗口期，凡事預(yù)則立，靈活中帶著一份審慎以備不時之需，后續(xù)再持續(xù)觀察政策及其效果上的預(yù)期差帶來的入場機會 。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，降準(zhǔn)政策對于商業(yè)銀行信貸投放能力有增強的作用，因此房企流動性也有望改善 。
目前在房地產(chǎn)領(lǐng)域，商業(yè)銀行”第一支箭“要更好地服務(wù)優(yōu)質(zhì)房企，自然需要增強信貸方面的底氣 。降準(zhǔn)對于銀行發(fā)揮主動性、對房地產(chǎn)開發(fā)、銷售、保交樓、發(fā)債等領(lǐng)域給予支持都具有積極的作用，進(jìn)而也有助改善房企經(jīng)營基本面和促進(jìn)房企更好發(fā)展 。
小編
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