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什么是經(jīng)營杠桿效應(yīng)通常用什么指標(biāo)測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度

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什么是經(jīng)營杠桿效應(yīng)通常用什么指標(biāo)測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度



【什么是經(jīng)營杠桿效應(yīng)通常用什么指標(biāo)測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度】一、經(jīng)營杠桿效應(yīng)基本理論綜述根據(jù)成本性態(tài)，在一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產(chǎn)品固定成本降低，從而提高單位產(chǎn)品利潤，并使利潤增長率大于產(chǎn)銷量增長率;反之，產(chǎn)銷量減少，會使單位產(chǎn)品固定成本升高，從而降低單位產(chǎn)品利潤，并使利潤下降率大于產(chǎn)銷量的下降率 。
所以，產(chǎn)品只有在沒有固定成本的條件下，才能使貢獻(xiàn)毛益等于經(jīng)營利潤，使利潤變動率與產(chǎn)銷量變動率同步增減 。但這種情況在現(xiàn)實中是不存在的 。由于存在固定成本而使利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律，這一現(xiàn)象稱為經(jīng)營杠桿效應(yīng) 。經(jīng)營杠桿是指在擴(kuò)大銷售額營業(yè)額的條件下，由于經(jīng)營成本中固定成本相對降低，所帶來增長程度更快的經(jīng)營利潤 。
在一定產(chǎn)銷規(guī)模內(nèi)，由于固定成本并不隨銷售量營業(yè)量的增加而增加;反之，隨著銷售量營業(yè)量的增加，單位產(chǎn)品所負(fù)擔(dān)的固定成本會相對減少，從而給企業(yè)帶來額外的收益 。營業(yè)風(fēng)險也稱經(jīng)營風(fēng)險，是指與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險，尤其是指利用營業(yè)杠桿而導(dǎo)致息稅前利潤變動的風(fēng)險 。
影響營業(yè)風(fēng)險的因素主要有 產(chǎn)品需求的變動、產(chǎn)品售價的變動、單位產(chǎn)品變動成本的變動、經(jīng)營杠桿變動等 。經(jīng)營杠桿對營業(yè)風(fēng)險的影響最為綜合，企業(yè)欲取得經(jīng)營杠桿利益，就需承擔(dān)由此引起的營業(yè)風(fēng)險，需要在經(jīng)營杠桿利益與風(fēng)險之間作出權(quán)衡 。為了對經(jīng)營杠桿效應(yīng)進(jìn)行量化，企業(yè)財務(wù)管理和管理會計中把利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量或銷售收入變動率的倍數(shù)稱之為經(jīng)營杠桿系數(shù)、經(jīng)營杠桿率，并用公式加以表示 。
經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的倍數(shù) 。經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率DOL= △EBIT/ EBIT÷△S/S 公式1報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤DOL=EBIT+F/EBIT 或者DOL=Tcm/Tcm-F公式2DOL為經(jīng)營杠桿系數(shù);EBIT為息稅前收益;△EBIT為息稅前收益變化量;S為銷售額;△S為銷售額變化量;F即固定成本;Tcm為邊際貢獻(xiàn) 。
由于固定成本的存在，按公式2 經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL大于1 。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小常常使用經(jīng)營杠桿來衡量，經(jīng)營杠桿的大小一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示，它是企業(yè)計算利息和所得稅之前的盈余變動率與銷售額變動率之間的比率 。第一，它體現(xiàn)了利潤變動和銷量變動之間的變化關(guān)系 。
第二，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿作用和經(jīng)營風(fēng)險越大 。第三，固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小，反之，則相反 。第四，當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大 。第五，在其他條件不變時，產(chǎn)品售價越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小，反之，則相反 。
第六，在其他條件不變時，產(chǎn)品單位變動成本越低，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險越小，反之，則相反 。以上基本理論只說明了企業(yè)息稅前利潤大于零的情況 。然而企業(yè)息稅前利潤大于零、等于零、小于零的情況都存在，甚至企業(yè)經(jīng)營也會出現(xiàn)一些極端情況 。
那么當(dāng)企業(yè)處于后面幾種情況時該理論如何運(yùn)用?該理論沒有給出或無法解釋，從而使該理論在學(xué)習(xí)理解和實踐運(yùn)用中有了一定的局限性 。本文將對此問題做一些粗略探索，以說明這一理論在企業(yè)處于不同情況下的運(yùn)用 。二、經(jīng)營杠桿效應(yīng)的實證分析一銷售額變化與息稅前利潤變動及經(jīng)營杠桿系數(shù)計算分析若某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，固定成本為60萬元，單位產(chǎn)品售價為10元，單位變動成本為4元 。

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