【發(fā)行國(guó)債對(duì)股市的影響有哪些】1、形成市場(chǎng)基準(zhǔn)利率：利率是整個(gè)金融市場(chǎng)的核心價(jià)格，對(duì)股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等市場(chǎng)上金融工具的定價(jià)均產(chǎn)生重要影響 。國(guó)債是一種收入穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)極低的投資工具，這一特性使得國(guó)債利率處于整個(gè)利率體系的核心環(huán)節(jié)，成為其他金融工具定價(jià)的基礎(chǔ) 。國(guó)債的發(fā)行與交易有助于形成市場(chǎng)基準(zhǔn)利率 。國(guó)債的發(fā)行將影響金融市場(chǎng)上的資金供求狀況，從而引起利率的升降 。在國(guó)債市場(chǎng)充分發(fā)展的條件下，某種期限國(guó)債發(fā)行時(shí)的票面利率就代表了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率的預(yù)期水平，而國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)上交易價(jià)格的變化又能夠及時(shí)地反映出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率預(yù)期的變化 。
2、作為財(cái)政政策和貨幣政策配合的結(jié)合點(diǎn)：國(guó)債，特別是短期國(guó)債是央行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作唯一合適的工具 。國(guó)債的總量、結(jié)構(gòu)對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作的效果有重要的影響 。如果國(guó)債規(guī)模過(guò)小，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上的操作對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制能力就非常有限，不足以使利率水平的變化達(dá)到央行的要求；如果國(guó)債品種單一，持有者結(jié)構(gòu)不合理，中小投資者持有國(guó)債比例過(guò)大，公開(kāi)市場(chǎng)操作就很難進(jìn)行 。
3、作為機(jī)構(gòu)投資者短期融資的工具：國(guó)債的信用風(fēng)險(xiǎn)極低，機(jī)構(gòu)投資者之間可以利用國(guó)債這種信譽(yù)度最高的標(biāo)準(zhǔn)化證券進(jìn)行回購(gòu)交易來(lái)達(dá)到調(diào)節(jié)短期資金的余缺、套期保值和加強(qiáng)資產(chǎn)管理的目的 。
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