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一
在排除假利潤的前提下，盈利能力是一個企業(yè)的核心競爭力，例如銀行或戰(zhàn)略投資者決定是否給予一家企業(yè)貸款或投資時，考慮的核心因素就是考慮該企業(yè)的盈利能力，即該企業(yè)是否有好的盈利資產(chǎn)，是否具有一定的盈利能力。通過利潤表我們經(jīng)常計算的指標有毛利率、營業(yè)利潤率和凈利率。它們的計算公式如下：

后現(xiàn)代周瑜：一圖了解毛利率、營業(yè)利潤和凈利潤指標。

未來的ni：只要想學馬老師啥時候都在，真好！
結(jié)合資產(chǎn)負債表，主要還有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率兩個盈利能力指標：
凈資產(chǎn)收益率：ROE=凈利潤÷凈資產(chǎn)（該指標有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷期末凈資產(chǎn)強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標。另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷平均凈資產(chǎn)，是一個動態(tài)的指標。另外，該指標還可分解為：ROE=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)）；
總資產(chǎn)收益率：ROA=凈利潤÷總資產(chǎn)（在考慮ROE時要查看一下ROA的情況，因為有些公司的高負債因素會使ROE虛高，結(jié)合ROA觀察則會看得更清楚）。
結(jié)合現(xiàn)金流量表，主要還有凈利潤現(xiàn)金流比率這個盈利能力指標：
凈現(xiàn)比：凈現(xiàn)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額÷凈利潤（當經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額≥凈利潤的時候，或者與凈利潤相差不大的時候，才能認為凈利潤是可靠的，含金量高的。否則凈利潤有可能失真?。?br /> 二
經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)盈利的很好的補充指標，比凈利潤指標要重要。比如京東，連續(xù)虧損十幾年，正是由于大多數(shù)年份里經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額也就是其“現(xiàn)金利潤”為正數(shù)，讓投資者沒有失去信心。貴州茅臺經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額常年高于凈利潤，正是還未實現(xiàn)銷售收入的預(yù)收賬款計入經(jīng)營性現(xiàn)金流入的原因。不少炒作概念的上市公司通過各種財技修飾利潤，但因為其真實的盈利能力有限，在現(xiàn)金流量表里就會現(xiàn)出原形。如果一家企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年以上為負數(shù)的，說明這家企業(yè)根本沒有“造血”能力，選股時，要放棄。
凈現(xiàn)比是衡量一個企業(yè)“真實”盈利能力的核心指標。經(jīng)營性現(xiàn)金流入減去經(jīng)營性現(xiàn)金流出就是經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額，也就是公司經(jīng)營成果“落袋為安”的那部分，可以稱之為企業(yè)的“現(xiàn)金利潤”，因此反映的是企業(yè)最“真實”的盈利能力。在一般情況下，凈現(xiàn)比越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果凈利潤高，而經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量很低，說明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的流入，企業(yè)凈收益質(zhì)量很差，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn) 。
凈現(xiàn)比在 70%以上合格，還有，考慮到增值稅以及預(yù)收賬款等因素，凈現(xiàn)比會出現(xiàn)大于1的情況，100%以上即凈現(xiàn)比＞1為優(yōu)秀。我們經(jīng)常看到很多優(yōu)秀的公司凈現(xiàn)比大于100%，從經(jīng)營層面上講這樣的公司產(chǎn)品或服務(wù)往往供不應(yīng)求，在行業(yè)內(nèi)有較高的行業(yè)地位，在整個產(chǎn)業(yè)鏈中對上下游有強的議價能力（對上游供應(yīng)商先貨后款，對下游經(jīng)銷商要求先款后貨）。
lyb195910：用凈現(xiàn)比這個指標來判斷和評估一個公司是再好不過的，現(xiàn)金是企業(yè)的血液，失血過多最終導(dǎo)致休克死亡。馬老師，再講講收現(xiàn)比吧。
馬靖昊：收現(xiàn)比，即銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金對營業(yè)收入的比率。一般情況下，該比率是在剔除了應(yīng)收賬款對公司帶來的風險的情況下，從現(xiàn)金流入的角度反映銷售收入的實際情況，該比率如果＞ 1，說明不僅當期收入全部收到現(xiàn)金，而且還收回以前期間的應(yīng)收賬款，盈利質(zhì)量較好；如果該比率小于 1，說明當期有部分收入沒有收現(xiàn)，盈利質(zhì)量不容樂觀。涉及到不同行業(yè)，應(yīng)考慮其特殊性。通常＞1，才為優(yōu)質(zhì)企業(yè) 。