一般來講，凈現(xiàn)比不能低于0.5，收現(xiàn)比不能低于0.8 。十年區(qū)間來看，都應(yīng)該大于1 。如果公司收現(xiàn)比大于1，說明應(yīng)收賬款都收回來了，但是如果凈現(xiàn)比遠(yuǎn)小于1，則說明公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出比較大，此時(shí)可觀察存貨、在建工程、預(yù)付賬款等科目，若這些科目大幅增加則說明虛增的利潤(rùn)可能放入到這些科目里了 。
個(gè)人認(rèn)為，如果一家上市公司較長(zhǎng)周期的凈現(xiàn)比低于0.7，可以判斷其利潤(rùn)造假的可能性很大；如果低于0.5，可以判斷其利潤(rùn)造假了 。
三
【總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率的區(qū)別與聯(lián)系】1.計(jì)算公式區(qū)別：總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額(平均負(fù)債總額十平均所有者權(quán)益)×100%，ROA的高低直接反映了公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展能力，也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營(yíng)的重要依據(jù)；凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)*2/（本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn)）×100%，ROE反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率 。2.計(jì)算公式的聯(lián)系：總資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)收益率×凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重=凈資產(chǎn)收益率×(1-負(fù)債比重)，從公式可以看出，同一周期內(nèi)的ROE一般要高于ROA，只有當(dāng)負(fù)債=0時(shí)，ROA=ROE 。同時(shí)，從公式中還可以看出，在ROA一定的情況下，負(fù)債比重越高的企業(yè)，ROE會(huì)越高，這給上市公司以啟示，即要提高ROE，必須相對(duì)提高負(fù)債比率，特別是在ROA大于借款利率時(shí)，可能使企業(yè)產(chǎn)生借款的沖動(dòng) 。
總資產(chǎn)收益率ROA才是一家企業(yè)真實(shí)的盈利能力，而凈資產(chǎn)收益率ROE是因?yàn)榧恿烁軛U后被扭曲的盈利能力 。這就是分析ROA的意義所在！
龍海-肖博遠(yuǎn)2：此話值千金 ?？闯鑫磥淼腞OA就是投資成功的秘訣之一 。
馬靖昊：低杠桿高凈資產(chǎn)收益率的公司最牛！當(dāng)負(fù)債=0時(shí)，ROE就等于ROA了 。
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