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當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)地產(chǎn)怎么樣 當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)地產(chǎn)排名

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當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)地產(chǎn)怎么樣 當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)地產(chǎn)排名


中國經(jīng)濟(jì)周刊-經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊 （采訪人員 鄭揚(yáng)波） 10月11日 ， 當(dāng)代置業(yè)（1107.HK）發(fā)布公告稱 ， 為了繼續(xù)支持當(dāng)代置業(yè) ， 預(yù)計(jì)未來3個(gè)月內(nèi) ， 當(dāng)代置業(yè)的控股股東張雷以及執(zhí)行董事張鵬向公司提供8億元的股東貸款 。
當(dāng)代置業(yè)是房地產(chǎn)開發(fā)商 ， 2000年成立 ， 于2013年在港股上市 。當(dāng)代置業(yè)的標(biāo)志品牌MOMA曾榮獲世界十大建筑奇跡之一 。
公司發(fā)生了什么 ， 為何要股東貸款？是資金不夠 ， 還是單純地注入資金？
10月11日的另一則公告似乎能回答這些問題 。公告顯示 ， 公司2021年10月25日到期的票息為12.85%的優(yōu)先票據(jù)（美元債）將延長(zhǎng)至2022年1月25日 ， 涉及金額約16億元（2.5億美元） 。對(duì)此 ， 公告解釋 ， 此舉措是為了改善公司的流動(dòng)性、現(xiàn)金管理和避免潛在的償付違約 。
16億元的債務(wù)逾期不還 ， 而大股東借款的8億元 ， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠 。近一個(gè)月來 ， 當(dāng)代置業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)也不理想 ， 跌幅38% ， 且低于1港元的股價(jià)已持續(xù)半年 。截至2021年10月15日 ， 股價(jià)低至0.35元/股 ， 成為公司上市以來股價(jià)最低的一天 。
（當(dāng)代置業(yè)股價(jià) 截圖來源：Wind）
萬得數(shù)據(jù)顯示 ， 當(dāng)代置業(yè)將在2022年2月26日另外有一筆12.8億元的債務(wù)到期 ， 利率為11.8% 。
也就是說 ， 如果10月11日的債務(wù)延期申請(qǐng)被通過 ， 那么當(dāng)代置業(yè)在2022年的1月25日至2月26日這一個(gè)月 ， 將面臨集中還債的壓力 。
2021年半年報(bào)顯示 ， 當(dāng)代置業(yè)營(yíng)業(yè)收入約95.4億元 ， 同比增長(zhǎng)約9.6%；歸母凈利潤(rùn)約為4.5億元；賬面上的現(xiàn)金及等價(jià)物約136億元 。
這136億元是流動(dòng)資金 ， 為什么還不夠還16億元的債？
巨額債務(wù)或是原因之一 。截至2021年上半年 ， 當(dāng)代置業(yè)流動(dòng)負(fù)債661.8億元 ， 短期債務(wù)及一年內(nèi)到期的債務(wù)93.47億元 ， 公司有174.25億元的資金處于受限狀態(tài)中 ， 占總資產(chǎn)的17.7% 。
當(dāng)代置業(yè)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為83% ， 踩中地產(chǎn)行業(yè)中的“三條紅線”；凈負(fù)債率93%；非受限現(xiàn)金短債比1.46 ， 短期內(nèi) ， 當(dāng)代置業(yè)的現(xiàn)金短債比的安全系數(shù)較高 。（采訪人員注：“三道紅線”是2020年8月提出的房地產(chǎn)金融調(diào)控政策 ， 指剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍 。）
不過 ， 當(dāng)代置業(yè)在2021年上半年內(nèi)共融資42億元 ， 其中長(zhǎng)期借款達(dá)34億元 。一位審計(jì)從業(yè)人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪人員 ， 現(xiàn)金短債比是體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)之一 。企業(yè)長(zhǎng)期借款不足一年時(shí) ， 則長(zhǎng)期借款會(huì)轉(zhuǎn)入一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債中 ， 或許會(huì)增加未來現(xiàn)金短債比的風(fēng)險(xiǎn) 。這種操作（大量增加長(zhǎng)期借款）或是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到未來 。
近期來看 ， 這種情況不只發(fā)生在當(dāng)代置業(yè) 。新力控股（2103.HK）、花樣年（1777.HK）這樣的百億地產(chǎn)商也有類似情況 。10月4日 ， 花樣年發(fā)布公告稱 ， 13億元（2.06億美元）的美元債違約 ， 截至2021年上半年 ， 其現(xiàn)金流271.78億元 。10月11日 ， 新力控股發(fā)布公告稱 ， 10月18日到期的16億元（2.5億美元）的美元債可能會(huì)違約 ， 截至2021年上半年 ， 其現(xiàn)金流140.37億元 。

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