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利潤質(zhì)量如何分析,從財務(wù)分析到經(jīng)營分析( 二 )

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2 提高價格同樣的銷量但是價格提高了 ， 這一般是公司有極大的定價能力 ， 比如茅臺 ， 燃氣公司等 ， 他漲價你要不愉快的接受 ， 要不痛苦的接受 ， 怎么看呢？直接看產(chǎn)品的銷售價格是否提高了 ， 一般在財報上面就是營收增長低于利潤增長 ， 你要搞清楚為什么 。3 開發(fā)了新產(chǎn)品幾乎沒有哪個公司依靠一個產(chǎn)品打天下 ， 所以總是會不斷的退新產(chǎn)品出來 ， 新產(chǎn)品開發(fā)有二種方法 ， 一個是小改進 ， 比如汽車 ， 手機就是一代一代推出來 ， 還有革命性的 ， 這可遇不可求 ， 基本上有就會成為一個巨大的增長來源 。
4并購并不是說通過并購來的利潤不行 ， 而是并購的成功概率不到50% ， 而且這種利潤具有很大的欺騙性 ， 難以識別 ， 而且是否可以持續(xù)也是一個大問題 ， 歷史數(shù)據(jù)表明主要通過并購增長是很難的 ， 比如巴菲特收購?fù)ㄓ迷俦ｋU公司最后是失敗的 ， 這樣的例子舉不勝舉  ， 關(guān)鍵你要看他的多年年報 ， 會告訴你怎么來到 。三 如何判斷盈利能力1 銷售增長和利潤增長是否同步正常情況都是同步增長 ， 偶然可能會因為降低了成本而利潤增長大于營收增長 ， 但成本不可能長期下降 ， 還有營收增長大于利潤增長 ， 可能是原材料漲價 ， 成本支出變大造成的 。
反正如果二種長期不同步 ， 你就要小心 ， 關(guān)鍵詞是長期 ， 3年以上 。2盈利增長和現(xiàn)金流對比一般情況公司賺錢了現(xiàn)金流也會體現(xiàn)出來 ， 所以把盈利增長和現(xiàn)金流增長對比就可以看出來 。3 凈資產(chǎn)收益率和財務(wù)杠桿率對比凈資產(chǎn)收益高要超過15%以上 ， 而且一定要穩(wěn)定才算入門 ， 因為凈資產(chǎn)收益率是可以通過借錢 ， 提高財務(wù)杠桿率來提高的：所以你要看二者是否同步 ， 如果財務(wù)杠桿率提高10% ， 凈資產(chǎn)收益率也提高10% ， 其他不變 ， 那么我們可以說是財務(wù)杠桿率提高的成績 。
財務(wù)杠桿率并不是說一定不好 ， 關(guān)鍵是不能超過一定范圍 ， 一般是4倍就危險了 ， 怎么計算？用總資產(chǎn)除以所有者權(quán)益就可以得出結(jié)果4 自由現(xiàn)金流和銷售額對比自由現(xiàn)金流=經(jīng)營性現(xiàn)金流-資本性支出經(jīng)營性現(xiàn)金流就是通過賣產(chǎn)品和服務(wù)獲得的現(xiàn)金 ， 而資本性支出包括固定資產(chǎn) ， 無形資產(chǎn)的支出 ， 比如買地 ， 買設(shè)備等等 ， 都是為了維持經(jīng)營需要的支出 。
自由現(xiàn)金流在很多財務(wù)軟件里直接可以看到 。一般要求自由現(xiàn)金流達到銷售額的5%以上 ， 一般處于穩(wěn)定成熟期的企業(yè)都會符合這個標準 ， 比如格力電器2017年自由現(xiàn)金流是129億 ， 而營收是1482億 ， 等于8.2% ， 而處于早期擴張階段的一般現(xiàn)金流是負的 ， 而且要看三年以上 。當然還可以通過財務(wù)狀況來判斷 ， 比如現(xiàn)金占銷售額的比例 ， 最好要達到20% ， 還有負債率 ， 行業(yè)不同負債率不一樣 ， 比如銀行保險一般90% ， 而制造業(yè)不超過50% ， 所以標準就是不超過行業(yè)平均水平 。
一個企業(yè)利潤的質(zhì)量分析可以從哪些方面分析？

利潤質(zhì)量如何分析,從財務(wù)分析到經(jīng)營分析


近年來 ， 某些上市公司為了獲取高收益對利潤進行操縱 ， 傳播給資本市場錯誤信息 ， 給廣大投資者帶來了了經(jīng)濟上的極大損失 。因此 ， 上市公司的持續(xù)發(fā)展必須要提高公司的利潤質(zhì)量 ， 只有高質(zhì)量的利潤水平才能使企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境中站穩(wěn)位置 。利潤質(zhì)量的概念會計利潤作為評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的指標 ， 其質(zhì)量的真實性和持久性體現(xiàn)著上市公司的利潤優(yōu)勢 。

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