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如何防范財務(wù)造假,防范財務(wù)造假的措施( 二 )

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當(dāng)然，某些諸如獐子島，拿產(chǎn)品做文章的也很多，只是比較拙劣 。扇貝跑了，投入泡湯，立馬虧損，跑掉的扇貝又回來了，虧損被彌補上，利潤就又上來了 ?？戳素攬螅辽倌芎Y掉壞公司盡管很多公司的財務(wù)報表未必能夠完全反應(yīng)其真實情況，但是要買一個公司的股票，財務(wù)報表還是要去看的，從基本面分析的角度，看公司是否有價值，財務(wù)報表是必看的 。
即使是不太注重基本面上的短線操作，也需要注意簡單通過財務(wù)數(shù)據(jù)篩選，避開財務(wù)情況很差的品種 。不看財務(wù)情況，遇上暴雷事件就麻煩了 ?？磳徲嬕庖?，快速分辨財無報表是否有大問題作為普通投資者，大多數(shù)人其實并沒有通過看財務(wù)報表具體情況去分辨是否有問題，這時候要快速剔除掉有問題的公司，可以參考F10資料中的審計意見 。
臨近過年，上市公司“爆雷”不斷，我們投資者應(yīng)該如何識別財務(wù)造假？繼而規(guī)避風(fēng)險？

如何防范財務(wù)造假,防范財務(wù)造假的措施


(本文略長，但滿滿的干貨，請耐心看完)結(jié)合歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)的案例，告訴你如何識別財務(wù)造假 。歸納起來，應(yīng)重點注意四個信號：第一，應(yīng)收賬款是不是很高？保千里，牛叉的名字并不能保住小命，因為它的問題相當(dāng)嚴(yán)重！據(jù)公告，2017年11月31日，公司應(yīng)收賬款余額25.66億元，預(yù)付賬款余額8.74億元，原董事長莊敏涉嫌存在侵占上市公司利益的行為 。
僅此兩項就相當(dāng)于公司賬面凈資產(chǎn)的70%，上市公司已然被掏空，保千里再難翻身 。所以，應(yīng)收賬款（預(yù)付賬款）太高，要警惕 。第二，收購溢價是不是很大？舉個國外的例子，奧林巴斯 。2005至2008年間，奧林巴斯以700億日元收購三家主營業(yè)務(wù)與自身關(guān)聯(lián)度不高的非上市公司：食品容器生產(chǎn)商NewsChefInc.、醫(yī)療垃圾處理公司AltisCo.以及化妝品和飲食補品生產(chǎn)商HumalaboCo 。
2009年這三家公司的商譽即被減值557億，縮水75% 。2008年奧林巴斯還以2117億日元收購英國醫(yī)療器械公司GyrusGroup，商譽占收購價的一半以上 。這些收購造成了超過1000億日元的損失，而且這又是為了掩蓋其它問題的操作手段，其背后是一起巨大的財務(wù)造假丑聞 。最近新聞報道中紛紛暴雷，就是因為溢價收購產(chǎn)生的商譽問題，應(yīng)盡量遠離 。
第三，償債能力是不是很弱？藍田股份，曾經(jīng)赫赫有名，贊助過春晚業(yè)績連續(xù)高增長，收入、利潤都很棒 。但是，看一下財務(wù)指標(biāo)會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流短缺，償債能力很弱 。2000年，藍田股份的流動比率是0.77，速動比率更是只有0.35，說明扣除存貨后，其流動資產(chǎn)只能償還35%的到期流動負債；同年，藍田股份凈營運資金是-1.3億元，說明藍田股份將不能按時償還1.3億元的到期流動負債 。
而且，從1997年至2000年，藍田股份的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，說明償還短期債務(wù)能力越來越弱 。這些數(shù)據(jù)都處于同行業(yè)上市公司的最低水平，與其良好的收入、利潤數(shù)據(jù)形成巨大反差 。據(jù)說按照其存貨數(shù)據(jù)測算，公司魚塘里應(yīng)該全是魚，沒有水 。反常即為妖，造假泡沫被當(dāng)年的劉姝威捅破后，最終黯然退市 。所以，沒錢的公司，不能買 。
第四，業(yè)績增長是不是偏高？東方電子，科技類明星股之一，不斷高送轉(zhuǎn)又不斷填權(quán)，業(yè)績也連續(xù)高增長，宛如神話一般 。原董事長隋元柏親自操刀，安排人員造合同、開發(fā)票，將炒作本公司股票的部分所得洗成“收入”，回注入上市公司，偽造業(yè)績高速增長的假象 。據(jù)統(tǒng)計，該公司共偽造銷售合同1242份，合同金額17億元 。98年實現(xiàn)主營業(yè)銷售凈利潤13803.30萬元，同比增長95.47% 。

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