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中老鐵路運(yùn)營(yíng)百日 易運(yùn)營(yíng)下載 聯(lián)通( 四 )


2、2017年上半年聯(lián)通利潤(rùn)改善主要是“省”出來(lái)的2017年上半年中國(guó)聯(lián)通凈利潤(rùn)雖然增長(zhǎng)69%,達(dá)到24.15億元,但也僅為中國(guó)電信的1/5、中國(guó)移動(dòng)的1/26,稅前利潤(rùn)達(dá)到34.17億元,比2016 年同期增長(zhǎng) 15.93億元,而2017年上半年手機(jī)補(bǔ)貼僅有8億元,比2016 年同期下降9.66億元,也就是講,僅節(jié)省的手機(jī)補(bǔ)貼就占到其利潤(rùn)改善額的60%以上;2017年上半年其投資僅有91.4億元,比2016年同期下降49.1%,而同期中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)投資分別達(dá)到411.2億元、853.0億元,所以其利潤(rùn)改善基本上靠“省”出來(lái)的 。
3、移動(dòng)業(yè)務(wù)盈利能力急劇下滑縱向自身比,由2G時(shí)期GSM業(yè)務(wù)年度利潤(rùn)規(guī)模最高時(shí)百億元左右,到2016年估計(jì)移動(dòng)業(yè)務(wù)整體虧損百億元左右;橫向與電信比,電信由CDMA時(shí)期的較大規(guī)模虧損(上市公司CDMA業(yè)務(wù)盈利但母公司CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營(yíng)嚴(yán)重虧損)到2016年估計(jì)移動(dòng)業(yè)務(wù)整體盈虧平衡,電信不僅在收入方面實(shí)現(xiàn)了對(duì)聯(lián)通的超越,在利潤(rùn)方面也遠(yuǎn)勝于聯(lián)通 。
4、固網(wǎng)業(yè)務(wù)盈利能力落后于電信較多原中國(guó)電信南北分拆時(shí),聯(lián)通與電信在固網(wǎng)方面的收入利潤(rùn)率水平相差不大,但目前聯(lián)通落后電信2~3個(gè)百分點(diǎn) 。(三)4G明顯落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并且形勢(shì)愈加嚴(yán)峻1、4G網(wǎng)絡(luò)差距擴(kuò)大由于成本和利潤(rùn)壓力,聯(lián)通4G聚焦139個(gè)重點(diǎn)城市進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè),截止2016年底其4G基站比中國(guó)電信少17%,與中國(guó)移動(dòng)的差距就更大;2017 年上半年其投資還不到電信的1/4、移動(dòng)的1/9,其網(wǎng)絡(luò)差距進(jìn)一步擴(kuò)大 。
2、市場(chǎng)份額差距擴(kuò)大2017 年前三季度其凈增移動(dòng)用戶1304萬(wàn),凈增市場(chǎng)份額只有19.3%,造成用戶市場(chǎng)份額又有所下滑,移動(dòng)用戶總體市場(chǎng)份額為19.8%,但4G 用戶市場(chǎng)份額只有16.9% 。3、4G用戶在手機(jī)用戶中的滲透率差距較大2017年9月末,4G用戶在手機(jī)用戶中的滲透率移動(dòng)、電信分別為71%、70%,而聯(lián)通只有58% 。
4、4G用戶ARPU最低和DOU最高及流量單價(jià)最低2017年上半年,聯(lián)通4G用戶ARPU(平均每用戶每月收入貢獻(xiàn),下同)是三家運(yùn)營(yíng)商中最低的,而其DOU(平均每用戶每月上網(wǎng)流量,下同)又是三家運(yùn)營(yíng)商中最高的,達(dá)到3.33G,為電信、移動(dòng)用戶1.4G的2.38倍 。在其流量?jī)r(jià)格還不到電信、移動(dòng)的40%的情況下,4G用戶市場(chǎng)份額只有16.9%,既說(shuō)明其在4G 市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力很弱,也說(shuō)明電信、移動(dòng)4G用戶DOU 和ARPU提升的潛力明顯大于聯(lián)通,聯(lián)通4G未來(lái)將面臨更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì) 。
(四)寬帶市場(chǎng)明顯落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并且形勢(shì)更加嚴(yán)峻2017 年上半年中國(guó)移動(dòng)寬帶收入提升49.8%,含數(shù)字服務(wù)的寬帶用戶ARPU提升9.8%,達(dá)到38元,寬帶用戶凈增占行業(yè)凈增的66%;中國(guó)電信固網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)2.7%;而同期中國(guó)聯(lián)通固網(wǎng)收入零增長(zhǎng),寬帶收入甚至下降3%,2016 年寬帶用戶ARPU下降4.0%,2017 年上半年比去年同期下降6.7%,并且即使在價(jià)格快速下降的情況下,其寬帶用戶凈增僅占行業(yè)凈增的12.7%,說(shuō)明面臨更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì) 。
(五)面臨當(dāng)期和未來(lái)之間的平衡矛盾在市場(chǎng)份額連續(xù)下降和盈利形勢(shì)急劇惡化的兩難之下,聯(lián)通忍痛選擇了兩弊取其輕的戰(zhàn)略,即確保當(dāng)前盈利改善的前提下,再盡可能考慮發(fā)展問(wèn)題,所以近兩年其一直強(qiáng)調(diào)聚焦戰(zhàn)略,比如4G聚焦139個(gè)重點(diǎn)城市進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè),但聚焦戰(zhàn)略的實(shí)施,意味著非聚焦的地區(qū)、非聚焦的業(yè)務(wù)將有所退卻,而當(dāng)前利潤(rùn)目標(biāo)與未來(lái)發(fā)展后勁目標(biāo)之間的平衡一旦把握不好,又必將帶來(lái)新的弊端,網(wǎng)絡(luò)投資的過(guò)度控制、市場(chǎng)營(yíng)銷成本的過(guò)度控制,對(duì)改善當(dāng)期利潤(rùn)確實(shí)有益,但必將影響發(fā)展動(dòng)力,這也是這兩年其收入市場(chǎng)份額又繼續(xù)下滑的重要原因之一,一定程度上又將形成惡性循環(huán),長(zhǎng)期利潤(rùn)也將難以保證,因?yàn)槔麧?rùn)創(chuàng)造不可能長(zhǎng)期靠“省”而主要應(yīng)該靠發(fā)展,明顯例證就是從多個(gè)角度考量,其4G已經(jīng)落后于移動(dòng)和電信較多 。

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