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寶龍地產(chǎn)|寶龍地產(chǎn)融資頻頻遇阻、銷售表現(xiàn)不佳，短債壓力陡增( 二 )

寶龍地產(chǎn)


算上今年全年 ， 寶龍地產(chǎn)即將到期的美元債規(guī)模共計(jì)7億美元、約45億元 。
而在境內(nèi)債方面 ， 寶龍地產(chǎn)主要是通過旗下子公司寶龍實(shí)業(yè)發(fā)行 。 今年年內(nèi)到期債務(wù)約20.5億元 ， 且均在今年7月29日前到期 。
【寶龍地產(chǎn)|寶龍地產(chǎn)融資頻頻遇阻、銷售表現(xiàn)不佳，短債壓力陡增】也就是說 ， 寶龍地產(chǎn)僅年內(nèi)到期的境內(nèi)外債務(wù)就有約65億元 。
另外 ， 相關(guān)資料顯示 ， 寶龍地產(chǎn)今年3月份還有15億元境內(nèi)債、8月份還有20億元境內(nèi)債到回售期 。
如此計(jì)算下來 ， 寶龍地產(chǎn)今年面臨的債券兌付或回售壓力 ， 總計(jì)將超過百億元規(guī)模 。
要知道 ， 這還沒算上今年到期的銀行貸款、應(yīng)付票據(jù)、信托融資等其他融資 。
由此可見 ， 寶龍地產(chǎn)的短債壓力有多大 。
事實(shí)上 ， 自2月以來 ， 寶龍地產(chǎn)的美元債價(jià)格頻頻出現(xiàn)大幅波動(dòng) 。 尤其是在2月中旬 ， 寶龍地產(chǎn)的美元債持續(xù)異動(dòng) ， 多筆美元債的跌幅更是創(chuàng)下近期新高 。
由此可見 ， 市場對于寶龍地產(chǎn)的美元債償還壓力 ， 做出了預(yù)警 。
銷售不及土儲補(bǔ)充力度
寶龍地產(chǎn)現(xiàn)如今之所以短債壓力巨大 ， 與其規(guī)模擴(kuò)張之路有很大的關(guān)系 。
2018年 ， 寶龍地產(chǎn)總裁許華芳定下目標(biāo)“2020年沖擊1000億” 。 結(jié)果 ， 該目標(biāo)最終未能實(shí)現(xiàn) 。
不過 ， 為了早日實(shí)現(xiàn)千億規(guī)模 ， 近年來寶龍地產(chǎn)在拿地方面確實(shí)是做足的準(zhǔn)備 。
進(jìn)入2021年以來 ， 寶龍地產(chǎn)的拿地?zé)崆橐琅f 。
根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù) ， 2021年上半年 ， 寶龍地產(chǎn)拿地金額為121億元 ， 同比增幅147%；拿地面積為238萬平方米 ， 拿地成本約5084元/平方米 。
有了充足的土儲 ， 2021年 ， 寶龍地產(chǎn)雖然未完成1050億元的銷售目標(biāo) ， 但是終歸是突破了心心念念的千億規(guī)模 。
不過 ， 寶龍地產(chǎn)面臨的問題在于 ， 其充足的土儲未能有效地轉(zhuǎn)化為銷售表現(xiàn) 。
按照寶龍地產(chǎn)的原話 ， 截至2021年上半年 ， 寶龍地產(chǎn)土儲為 3775 萬平方米 ， 可售貨值4759 億元 ， 其中新一線和二線城市合計(jì)占比 83.9% ， 長三角區(qū)域占比 68.4% 。
可問題在于 ， 有著相同土儲優(yōu)勢的房企 ， 全口徑銷售額遭已經(jīng)超過1000億元 ， 甚至更高 。
也就是說 ， 寶龍地產(chǎn)的去化不理想 ， 銷售跟不上土儲補(bǔ)充的步伐 。
最典型的例子 ， 是杭州濱江寶龍城 。 該項(xiàng)目從2013年至2020年歷時(shí)7年仍未完工；項(xiàng)目2016年就已開業(yè) ， 截至2020年年末銷售進(jìn)度約為32% 。
而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù) ， 2021年上半年 ， 寶龍地產(chǎn)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-52.97億元 。
以上都證實(shí)了 ， 寶龍地產(chǎn)或存在有嚴(yán)重的滯銷問題 。
而根據(jù)最新數(shù)據(jù) ， 2022年1月 ， 寶龍地產(chǎn)錄得合約銷售總額約47.01億元 ， 同比減少約30.5% 。
融資遇阻再加銷售表現(xiàn)不佳 ， 寶龍地產(chǎn)的短債危機(jī)或?qū)砼R 。


原文作者：梁華梁
編輯：邱天一

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