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AI智能體沖擊傳統SaaS商業模式引發行業變革

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AI智能體沖擊傳統SaaS商業模式引發行業變革

不久前 ， 一位創始人給投資人發了條消息：他用Claude Code這個能夠獨立編寫和部署軟件的AI工具替換了整個客服團隊 。 在One Way Ventures投資人Lex Zhao看來 ， 這標志著像Salesforce這樣的公司不再是企業的自動首選 。

\"由于編程智能體的出現 ， 創建軟件的門檻變得如此之低 ， 以至于在許多情況下 ， 構建與購買的決策正在向構建方向轉移 ， \"Zhao告訴TechCrunch 。
構建與購買決策的轉變只是問題的一部分 。 用AI智能體而非人工來執行工作的整體理念 ， 正在根本上質疑SaaS商業模式本身 。 SaaS公司目前采用按席位定價——即根據登錄使用軟件的員工數量收費 。 F-Prime風投公司投資人Abdul Abdirahman表示：\"SaaS長期以來被視為最具吸引力的商業模式之一 ， 因為它具有高度可預測的經常性收入、巨大的可擴展性和70-90%的毛利率 。 \"
當一個或少數幾個AI智能體就能完成這些工作——當員工只需要讓AI從系統中提取數據時——按席位定價的模式就開始崩潰了 。
AI發展的快速步伐也意味著像Claude Code或OpenAI的Codex這樣的新工具 ， 不僅可以復制SaaS產品的核心功能 ， 還能復制SaaS供應商用來從現有客戶那里增加收入的附加工具 。
此外 ， 客戶現在在合同談判中擁有了終極工具：如果他們不喜歡SaaS供應商的價格 ， 他們可以比以往更容易地構建自己的替代方案 。 \"即使他們不選擇構建路線 ， 這也會在SaaS供應商續約時對合同產生下行壓力 ， \"Abdirahman繼續說道 。
我們在2024年底就看到了這種趨勢 ， 當時Klarna宣布放棄Salesforce的旗艦CRM產品 ， 轉而使用自己內部開發的AI系統 。 越來越多的公司能夠做同樣的事情 ， 這讓公開市場感到恐慌 ， Salesforce和Workday等SaaS巨頭的股價一直在下滑 。 2月初 ， 投資者拋售使軟件和服務股票的市值蒸發了近1萬億美元 ， 當月晚些時候又損失了數十億美元 。
專家們稱之為\"SaaS末日\" ， 一位分析師將其稱為FOBO投資——即對被淘汰的恐懼 。
然而 ， TechCrunch采訪的風險投資人認為這種恐懼只是暫時的 。 \"這不是SaaS的死亡 ， \"645 Ventures管理合伙人Aaron Holiday告訴TechCrunch 。 相反 ， 他說 ， 這是一條老蛇開始蛻皮的開始 。
快速行動 ， 打破SaaS
公開市場的模式通過Anthropic最近的產品發布得到了最好的說明 。 該公司發布了用于網絡安全的Claude Code ， 相關股票下跌 。 它在Claude Cowork AI中發布了法律工具 ， 包含LegalZoom和RELX等公司的公開交易軟件公司籃子——iShares擴展科技軟件行業ETF的股價也下跌了 。
在某種程度上 ， 這是意料之中的 ， 因為投資者表示SaaS公司長期以來一直被高估 。 這些公司在零利率時代進行了大部分增長 ， 而那個時代已經結束 ， 這也于事無補 。 當借貸成本上升時 ， 經營成本也會上升 。
公開市場投資者通常通過估算未來收入來為SaaS公司定價 。 但無法確定一年或五年后是否還有人會像以前那樣大量使用SaaS產品 。 這就是為什么每次新的高級AI工具推出時 ， SaaS股票都會感受到震蕩 。
\"這可能是歷史上第一次軟件的終端價值受到根本性質疑 ， 從而重新塑造SaaS公司未來的承保方式 ， \"Abdirahman說 。
這是因為在現有SaaS產品上添加AI功能可能還不夠 。 大量AI原生初創公司正在以創紀錄的速度崛起 ， 它們完全重新定義了軟件公司的含義 。
Slow Ventures合伙人Yoni Rechtman告訴TechCrunch ， 軟件現在更容易、更便宜地構建 ， 這意味著它更容易被復制 。
這對下一代初創公司來說是好消息 ， 但對花費多年構建技術棧的現有企業來說是壞消息 。
另一方面 ， 市場也缺乏足夠的時間和證據來證明在SaaS之后出現的任何新商業模式都是值得的 。 AI公司有時基于消費量定價 ， 這意味著客戶根據他們使用多少AI付費 ， 以Token來衡量（每個模型提供商的定義略有不同） 。
其他公司正在研究\"基于結果的定價\" ， 即根據AI的實際工作效果收費 。 具有諷刺意味的是 ， 這正是前Salesforce首席執行官Bret Taylor的AI初創公司Sierra目前采用的方法 ， Sierra是一個準Salesforce競爭對手 ， 提供客服智能體 。
到目前為止 ， 這種方法似乎是有效的 。 11月 ， Sierra在不到兩年的時間里達到了1億美元的年度經常性收入 。
【AI智能體沖擊傳統SaaS商業模式引發行業變革】曾經也有一種觀點認為 ， 像SaaS這樣的基于云的軟件永遠不會貶值 ， 可以持續幾十年 。 與之前的本地軟件（公司必須在自己的服務器上安裝和維護）相比 ， 這在某些方面仍然是正確的 。
但是 ， 在云端并不能保護SaaS供應商免受全新技術的競爭：AI 。
投資者理所當然地感到緊張 ， 因為AI原生公司出現、適應、采用和構建技術的速度比傳統SaaS公司快得多 。 畢竟 ， SaaS公司本身就是現任者 ， 在上一輪顛覆中取代了老式的本地供應商 。
這次SaaS末日讓人想起Taylor Swift關于當\"別人點亮房間\"時會發生什么的歌詞 ， 因為\"人們喜歡新人\" 。
\"理解SaaS回調最重要的是 ， 它既是真正的結構性轉變 ， 也可能是市場過度反應 ， \"Abdirahman說 ， 并補充說投資者通常\"先賣出 ， 后提問\" 。
SaaS IPO暫停
公開市場的SaaS公司并不是唯一感受到投資者寒意的 。
周三發布的Crunchbase報告顯示 ， 盡管IPO市場似乎在某些行業開始解凍 ， 但目前沒有——也不期望有——任何風險投資支持的SaaS公司提交IPO申請 。
Holiday說 ， 這可能是因為像Canva和Rippling這樣的大型私人后期SaaS公司面臨很大壓力 ， 考慮到挑剔的IPO窗口、AI進步驅動的高期望 ， 以及已上市SaaS公司不穩定的股價 。
Holiday說 ， 其中一些公司 ， 包括中型SaaS公司 ， 甚至在私人市場上籌集延期輪融資都有困難 ， 原因與公開投資者的擔憂相同 。
\"當情緒可能使公司陷入下行螺旋時 ， 沒有人愿意承受公開市場的波動 ， \"Rechtman說 ， 他預計這些公司會保持私有狀態更長時間 。
與此同時 ， 公開市場等待著看到第一批希望IPO的AI原生公司的財務狀況 。 小道消息說 ， OpenAI和Anthropic都在考慮IPO ， 甚至可能在今年晚些時候 。
最可能的結果是將新舊結合在一起 ， 就像技術顛覆總是如此 。
Holiday說 ， 公司目前正在試驗的大多數新功能\"不會堅持下去\" ， 企業將始終需要滿足合規法規、支持審計、管理工作流程并提供持久性的軟件 。
\"持久的股東價值不是建立在炒作之上的 ， \"他繼續說道 。 \"它建立在基本面、留存率、利潤率、真實預算和可防御性之上 。 \"
Q&A
Q1：什么是\"SaaS末日\"現象？
A：\"SaaS末日\"是指AI智能體的興起對傳統SaaS商業模式造成的沖擊 。 由于AI工具能夠獨立完成原本需要人工操作的任務 ， 傳統的按席位定價模式開始受到挑戰 ， 導致SaaS公司股價下跌 ， 市場價值大幅縮水 。
Q2：AI智能體如何威脅傳統SaaS公司？
A：AI智能體降低了軟件開發門檻 ， 使企業更容易選擇自建而非購買SaaS產品 。 同時 ， 一個AI智能體可以替代多個員工的工作 ， 打破了SaaS按席位收費的商業模式 。 此外 ， 客戶現在可以更容易地構建自己的替代方案來替代現有SaaS產品 。
Q3：SaaS公司如何應對這一變革？
A：專家認為這不是SaaS的終結 ， 而是行業轉型 。 成功的應對策略包括開發AI原生功能、采用基于消費量或結果的新定價模式 ， 以及專注于合規性、審計支持、工作流管理等企業始終需要的核心功能 ， 構建可持續的競爭優勢 。

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