低庫存奠定玉米長期牛市
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)，全球玉米庫存或?qū)?chuàng)下37年以來的最低水平 。雖然在全球糧食價格大幅上漲的刺激下，玉米種植面積有所增加，但災(zāi)害天氣及快速增長的需求還是導(dǎo)致玉米產(chǎn)出難以滿足其消費(fèi) 。此外，因受強(qiáng)勁的乙醇需求，用于生產(chǎn)燃料乙醇的玉米需求量大幅上調(diào)，全球玉米第一大主產(chǎn)國——美國玉米庫存水平也是維持在低位 。USDA2月報告把美國2010/2011年度玉米總消費(fèi)量由1月預(yù)估的134.3億蒲式耳上調(diào)至135億蒲式耳，因此，2010 /2011年度美國玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存下調(diào)至6.75億蒲式耳，為15年來的低點(diǎn)，且低于此前市場平均預(yù)測的7.36億蒲式耳 。此外，報告還再次下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量150萬噸至2200萬噸 。
國內(nèi)庫存方面，雖然USDA報告繼續(xù)維持我國玉米庫存量約6000萬噸左右，但是由于2009年國內(nèi)玉米減產(chǎn)及國內(nèi)飼料業(yè)及玉米加工業(yè)的快速恢復(fù)發(fā)展，最終導(dǎo)致國家儲備玉米消化較快，央儲及臨儲玉米量也是十分有限 。因?yàn)閺?009年7月份開始，國家就開始競價交易臨儲玉米，并從去年6月份開始動用央儲玉米 。因而，總體而言，低儲備水平將促使玉米期價繼續(xù)保持長牛走勢 。
節(jié)后生豬補(bǔ)欄積極性高漲
由于元旦及春節(jié)期間，國內(nèi)豬肉消費(fèi)量一直保持旺盛狀態(tài)，所以養(yǎng)殖戶們都忙于生豬的出欄和宰殺，并沒有及時補(bǔ)欄 。春節(jié)過后，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性高漲，養(yǎng)豬生產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)入實(shí)質(zhì)性恢復(fù)階段 。目前，在全國肉價的“反規(guī)律”繼續(xù)上揚(yáng)的同時，仔豬、母豬價格也出現(xiàn)了大幅上漲 。2月24日，全國仔豬平均價格達(dá)到了24.73 元/公斤，母豬價格為1529元/頭，同比分別漲62.3%、12.9% 。在高補(bǔ)欄的刺激下，市場對玉米飼料的需求量將逐漸增多 。
此外，從玉米飼料替代品角度看，一般而言，當(dāng)玉米飼料價格高企的時候，養(yǎng)殖戶可以選擇干酒糟或澳洲飼料用小麥 。那么這兩者的替代作用如何呢？據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年前11個月內(nèi)，中國從美國進(jìn)口的干干酒糟飆升至逾290萬噸，取代估計(jì)達(dá)150萬的玉米進(jìn)口 。但是，我們知道，由于酒糟本身數(shù)量有限，且其含有的蛋白量也無法與玉米相提并論，所以酒糟的替代量十分有限 。澳洲飼料用小麥方面，受澳洲大水影響，2011年澳洲或?qū)⒂?100萬—1300萬噸小麥被降至飼料級 。但是，同樣由于在飼料配比中，小麥與玉米不能完全替代，且目前小麥價格也出現(xiàn)了較大幅度的上漲，所以用小麥替代多數(shù)玉米的可能性也不大 。
綜合分析，雖然受外圍因素影響，玉米期價應(yīng)聲而下，但是由于有其良好的基本面支撐，筆者認(rèn)為國內(nèi)玉米期貨繼續(xù)下探的空間已經(jīng)十分有限 。隨著下游飼料需求的增多，后期玉米仍有繼續(xù)上行的可能 。此外，雖然國家相關(guān)部門規(guī)定國儲糧不得提價在北方收儲玉米，并叫停了中糧集團(tuán)等“國字頭”旗下東北地區(qū)深加工企業(yè)的玉米收購，還要求吉林省內(nèi)主要的深加工企業(yè)停收玉米，但從目前收儲的情況來看，由于收儲價并不存在市場競爭優(yōu)勢，且低于農(nóng)民售糧的心理價，所以收儲工作并不順利 。處于糧食安全考慮，后期國家是否會提價收購？若提價收儲，那提價幅度又會是多少？若不提價收購，那又如何能收儲到計(jì)劃的玉米量呢？這些不確定性都為后期國內(nèi)玉米期貨漲幅增添了或多或少的變數(shù) 。更多精彩內(nèi)容請查看：請進(jìn)入 http://www.nfinv.com/show.php?contentid=69627
今年玉米價格是多少【今日玉米價格最新行情山西】2015年8月18日今日全國玉米價格行情走勢（來自網(wǎng)友的答案，請參考）
河南省南陽市玉米價格：2200.00元/噸
河南省平頂山市玉米價格：2360.00元/噸
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