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為什么重整有不成功 為什么會重組失敗( 二 )


從重大重組的形式來看,主要還是以發(fā)行股份購買資產為主,比例能達到60%;其次是協(xié)議收購,比例能占到近30%;剩余則是增資和在二級市場(含產權交易所)收購 。
某知名券商人士對《國際金融報》采訪人員表示,上市公司并購尤其是涉及大額交易還是以發(fā)行股份支付為主,但是,發(fā)行股份支付并非完美之選,在交易實踐中會有各種分歧,核心在于后續(xù)股價走勢 。上市公司或許會認為自己股份低不愿意發(fā)股支付,賣家更擔心換股后股價下跌而利益受損 。
除了交易對價談不攏以外,其他因素也會成為重大重組成功的障礙 。
中國人民大學一位金融學教授對《國際金融報》采訪人員表示,導致上市公司重大重組失敗的原因比較多,可能是市場環(huán)境的變化,也可能是技術快速進步,原來認為很好的產業(yè)或項目,可能突然間會發(fā)生改變 。
以國中水務收購潔昊環(huán)保失敗為例,國中水務公告稱,隨著供給側改革深入推進,煤炭價格處于高位運行,導致火電投資額度下降,火電環(huán)保行業(yè)面臨著發(fā)展機遇和轉型發(fā)展的新形勢,收購標的潔昊環(huán)保雖具有一定的產品和技術優(yōu)勢,但仍然需要針對行業(yè)新形勢進行業(yè)務整合,所以放棄收購 。
【為什么重整有不成功 為什么會重組失敗】(國際金融報采訪人員 鄒煦晨)

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